前言：DeFi最近幾個月發展迅速，借貸量達到新高。隨著協議的更新，功能增加以及使用者介面提升，整體規模還在上漲，說明這個領域需求強勁。本文作者Nick Cannon，由“藍狐筆記”社群“Leo”翻譯。
MakerDAO、Compound、Dharma、dYdX這些開放金融協議的數字資產借貸量在5月份達到5,920萬美元，而4月份為3,370萬美元，上漲了75%。DeFi貸款量自年初以來現在達到高點。
DeFi的快速增長部分歸功於2019年更新的協議和產品。Dharma為終端使用者提供非常簡單的使用者體驗，dYdX則推出了交易所，Compound釋出了2.0版本v2，也做了很多技術改進。
五月發生的主要事件
*DAI日最高交易量達到1500萬美元；
*dYdX和Compound增加了第二種穩定幣USDC；
（資料來源於LoanScan）
（藍狐筆記注：從上圖看，DeFi的借貸量比例，目前MakerDAO依然佔據50%左右，但其增速不如Compound和dYdX，後兩者在5月份出現了爆炸性的增長。）
資料來源於LoanScan，注意：（*）某些dYdX資料在釋出時無法獲取。
（資料來源於LoanScan）
（藍狐筆記注：從貸出的資產量來看，MakerDAO依然佔據絕大多數的量，但其規模在過去幾個月都沒有明顯增長，說明其後續需要採取更多的措施來改變這種局面，而Compoound和Dharma貸出資產量顯著增加。）
（資料來源於LoanScan）
（藍狐筆記注：上圖說明，在Compound中，最受歡迎的借貸資金為DAI，佔據了大部分，之後才是ETH和USDC等。如果DAI能夠保持這種勢頭，它有希望成為DeFi生態的重要基礎，但與此同時，它要面臨錨定美元的USDC的挑戰。）
* Compound v1借入本金增加了81.8%；
* Compound v1中，所有借入資產的最低抵押率為150%。在V2中，根據抵押資產的不同，最低抵押率的範圍為133%到200%；
* 借款和放貸的5月份的APR範圍：（藍狐筆記注：APR是指貸款年利率）
Compound v1
Compound v2
（藍狐筆記注：從Compound的借款和放貸年利率看，DAI借款的最低年化利率是5%，而最高達到22.48%，放貸利率年化最低是0.25%，而最高達到19.08%。整個市場的需求旺盛。）
（資料來源於LoanScan）
（藍狐筆記注：Dharma在4月份達到歷史最高峰，但在5月份借貸量大幅縮水，巨大的波動幅度說明市場還處於早期，DeFi市場還處於不斷的動態調整中，說明DeFi領域還有很大的進入視窗期。）
* Dharma在4月份創紀錄之後，5月份其借貸量有了下降（-62.98%）
* 截止到5月份，借入和貸出DAI（11%）、ETH（2.5%）和USDC（8%）的利率都是一樣的。
（資料來源於LoanScan）
（藍狐筆記注：跟Dharma剛好相反，dYdX在五月份取得了巨大的成績，其借貸量增長28倍，從4月份50多萬元，增長到了1400多萬美元。其中一個解釋是它透過介面改善、整合0x等，讓使用者體驗得以提升，大幅提高了業績。說明目前區塊鏈行業使用者體驗提升空間很大。）
* 5月，dYdX的新交易所推出以來產生1430萬美元的借款量。在與貸款協議垂直整合之後，dYdX交易很方便短期借款，比其他更好。
* 儘管新的市場動態趨於平穩，但借款和貸款利率差距很大。報價率範圍會產生誤導，因此省略了它們。
* 5月31日未償還的貸款和抵押品（用美元計價）：DAI 2,702,828 、 ETH 346,141、USDC 76,389。
注意：（*）某些dYdx資料在釋出時不可用。資料來源於LoanScan。
（資料來源於LoanScan）
* 5月，MakerDAO釋出說借入本金增加（+27.2%），DAI穩定費5月底定格在17.5%的APR。
* DAI的借款利率從月初的19.5%，透過治理投票降低至17.5%。
接下來值得關注的新動向
* Coinbase新上架的交易對和DEX間的ETH-DAI交易量。過去，DAI的交易量主要由Uniswap和Eth2DAI這些DEX推動。Coinbase是第一個引入DAI的大交易所。（藍狐筆記注：對DAI的需求中，約70%的需求來自於DEX，接近15%的需求來自於借貸。）
* 在Uniswap交易市場上使用Compound代幣（cDAI和cUSDC）。
* VC籌集資金把投資DeFi作為投資賽道之一。
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