時間已經進入烈日炎炎的七月，連漲了大半年的比特幣終於肯停下腳歇息一下。回首這半年來數字貨幣市場的整體表現，除了減半共識帶動的萊特幣暴漲、比特幣輕鬆突破一萬美金外，最令人驚喜的當屬平臺幣的表現。而平臺幣中，火幣HT的表現甚是亮眼，取得了不亞於比特幣巨大漲幅的表現。
HT從今年初不到1美金的價格穩步上漲至目前4美金附近，K線走勢圖十分漂亮。考慮到目前流通的HT僅有不到10億美金的估值，而火幣又多次問鼎全球交易所的成交量冠軍，我們認為值得給予HT更多的關注。
基本面
表一：HT相關資料（資料來源於火幣官網）
表一中的市場總量為HT當前理論上的最大流通數量，流通量一欄為HT當前實際流通HT。根據表一中的資料可以看到，除買點卡贈送的HT達到了30001.35萬個，佔據理論最大流通數量的的比重達到了90%以上。這項資料表明了HT的分散化，普通投資者對於HT有比較大的信心，HT的價格相比同類平臺幣相比，價格更加市場化。這種籌碼分佈在散戶的手中的情況，反映了HT的價格風險較小，不會出現過大的拋壓。另從市場運營活動支出和生態基金投資的資料來看，火幣在資金支出類別方面比較健康，沒有出現失衡的狀況，員工激勵部分佔據的比例合理。
表二：鎖倉總量資料（資料來源於火幣官網）
表二是HT鎖倉情況的資料統計表。其中OTC商家保證金鎖倉數量為1008萬個，按照目前HT的市場價格計算，鎖倉總價值約4000萬美金。另外比較亮眼的資料是投資者保護基金，鎖倉價值達到了約2億美金。火幣的投資者保護基金主要用來償付因意外情況造成的使用者資金損失，如此巨量的保護基金比市面上一些所謂的“數字貨幣保險”要來的實際的多。除了OTC商家保證金及投資者保護基金鎖倉外，其餘鎖倉的部分佔比較低，但這也是值得期待的地方，未來可能會有較大的提升。
隨著火幣生態的日益豐富，專案方保證金、投票鎖倉部分以及生態基金的投資鎖倉HT數量會越來越大，HT的實際流通數量將變少。供給變少，需求增大會驅動HT進入長期的上漲趨勢。
表三：HT應用場景（資料來源於火幣官網）
表三為當前HT應用場景統計表。與上個季度相比，本季度最重要的應用場景豐富當屬增加了“交易手續費優惠”一項。隨著市場期待的減半行情的日益臨近、比普通交易大一個數量級的衍生品交易需求的日益增加以及去年所發放的點卡即將消耗完畢，承載市場相當部分成交量的火幣必然在手續費上獲益頗多，而這將直接帶動市場對於HT的需求量，配置一部分平臺幣已經成為交易者的新共識。
另外，還有個有趣的事。火幣還宣佈了會在2019年7月計劃對以下兩個銷燬最佳化方案進行社羣投票：
1）銷燬週期由季度調整為按月或者按日；
2）團隊激勵部分HT和HT銷燬量按比例釋放或者銷燬的具體方案。
爆 發
就在上個星期，幣安宣佈了他們第二季度回購銷燬的BNB數量約80.9萬個BNB，按照當時BNB的價格計算，回購金額大致在2500萬美金左右。按照幣安20%利潤回購的規則，幣安在二季度的總利潤大致在1.25億美金左右。就在很多人都認為幣安的這個利潤是“天花板”的時候，火幣交出了一份更亮眼的答卷。就在這周，火幣公佈了他們二季度HT的回購數量，二季度一共回購1401.17萬個HT，合計近5600萬美金！也就是說火幣二季度的利潤總額超過了2億美金，甩開幣安一個身位。
這是一次悄無聲息地超越。
再回頭看火幣在二季度之前一共銷燬的HT數量為734.51萬個，考慮到二季度HT的價格大幅上漲，火幣的季度利潤增長率實際大於200%。
火幣業績的大幅突飛猛進來自於其對業務長處的延續，以及短板的補齊。整個上半年，火幣深耕多個核心業務領域，將OTC、創新性交易板塊、幣幣交易板塊發揮到極致，又在做好了現貨槓桿交易後，穩步進軍期貨衍生品交易，推出多款主流數字貨幣的當周合約、季度合約、永續合約等產品，並且在數週內其衍生品交易量就達到了第一梯隊的水準。在現貨交易領域做到了全球頂級後，火幣在衍生品交易領域終於也追上來了。
交易產品橫向擴充、更漂亮的K線圖，無論在網頁端還是手機端，都能體驗到火幣客戶端不錯的交易體驗。除此之外，火幣錢包、火幣礦池、火幣研究院等等都在不停的產出業內一流的產品、內容。
展 望
可以預見，在橫縱切入完善各項業務領域的火幣正在成為行業內的巨人，而HT就如同巨人身體裡流淌的血液。
十二天前，火幣剛剛正式公告了HT的階梯手續費制度，即持有HT越多能享受到更高的手續費優惠。在此之前，火幣的使用者透過購買點卡來抵押一部分的手續費，而如今市場上的點卡已經基本被消耗的差不多了，再加上槓杆交易及合約交易規模亮的迅速提升，市場對於HT的需求一定會大大增加。除此之外，火幣的二季度公告了火幣公鏈計劃，在火幣公鏈上，HT將成為專屬的通證，具備充當上幣保證金、手續費、轉賬燃料費等功能。隨著去中心化交易市場的不斷壯大，HT的想象空間將隨著火幣公鏈一同被開啟。
7月13號，火幣創始人李林在他的公眾號文章《最近幾天收到的問題和思考》中發表了對行業內交易所競爭現狀的一些看法。在這篇文章中，李林表達了對於“客戶”及“同行”給予事實理性懟火幣的歡迎。實際上回首這半年來，火幣一直處於一種低調內斂的姿態，業內也鮮有吐槽火幣的言論出現，相較於一些在營銷上大做文章的交易所來說，火幣務實的性格顯然更受國內使用者的喜愛。
文章末了，李林表達了對區塊鏈未來的信心，表示這個市場天然是個全球化的市場，而他十分興奮能看到這個市場裡的幾個大玩家都起源於中國。
李林的言論凸顯了火幣的格局。在全球市場攻城略地，又創下回購金額歷史記錄的火幣，是否會在下個季度帶來更大的驚喜？
我們拭目以待。
