自Compound於6月啟動其流動性挖礦計劃以來，價值數十億美元的代幣已透過各種DeFi協議分配給流動性提供商。Compound社羣將這一活動稱為“收益耕作(yield farming)”，即把使用者將其資本以協議的形式工作以換取代幣的過程，比作使用者在田間勞作種植莊稼的過程。
簡而言之，yield farming為投資者提供了一種獲取代幣的新穎方法。與1CO不同的是，在1CO中，投資者交換資本以賺取新的代幣，而yield farming則允許投資者透過簡單地向協議提供資本來獲取代幣。然後，將這些資本用於生產性用途，例如在協議中借給其他使用者(以Compound為例)或向交易者提供流動性(以Balancer為例)。
參與者可以隨時選擇撤出資本。他們只付出了將資金鎖定在協議中的機會成本。在這方面，投資者能夠有效地免費獲取新代幣。稍後會詳細介紹風險。
案例研究
流動性挖礦有各種模式和規模，其中最簡單的例子之一是Swerve專案，它是新推出的Curve 分叉版本。像Curve一樣，Swerve是一個自動做市商(AMM)，經過最佳化可以實現穩定價格資產之間兌換，例如穩定幣。截至2020年9月11日，鎖倉代幣近5億美金。
來源：Debank
兩者是主要區別在於：
1. Swerve的分配更加“公平”，將所有SWRV代幣分配給其流動性提供者，而不是將代幣分配給創始團隊、顧問和風險投資人。
2.Swerve的發行時間表經過修改，可以在協議週期的前兩週內大量發行，之後大幅下降。
Swerve專案為使用者提供用穩定幣挖掘SWRV代幣機會，避免了使用市場價格波動性大的加密資產帶來的風險。參與過程也很簡單的，使用者穩定幣質押在Swerve中以接收SWUSD LP代幣(作為使用者存入穩定幣的收據)，然後將這些代幣放到特殊的Swerve合約(稱為流動性計量器)中，以賺取Swerve的治理代幣SWRV。
Swerve當前為此活動提供338.72%挖礦年化。如果還沒有接觸過流動性挖礦專案的讀者覺得這是天方夜譚，請給自己多一點耐心，下面我們將詳細解釋每個步驟。
來源: Swerve Finance App
第一步
在參與Swerve流動性挖礦之前，使用者需要做的第一件事就是獲得穩定幣(如果使用者還沒有的話)。最簡單的方法是前往Uniswap將手中的資產兌換成穩定幣。以下是將ETH兌換為USDT的示例。
來源：Uniswap
第二步
將手中的穩定幣發到Swerve的網站，然後單擊進入Swerve Finance應用程式。開啟應用程式後，單擊頁面頂部的SWUSD選項卡。
來源: Swerve Finance App
然後點選存放標籤。
來源: Swerve Finance App
然後向下滾動到底部，然後將使用者的穩定幣存入Swerve流動性池中。使用者在這裡正在建立Swerve的資產負債表，Swerve使用該資產負債表來促進穩定幣的市場。
來源：Swerve Finance App
第三步
存入穩定幣後，使用者將收到一些SWUSD LP代幣，代表使用者在流動資金池中的份額。下一步是滾動到頁面頂部，然後選擇“ DAO”選項。使用者將在這裡投入使用者的SWUSD LP代幣以開始賺取SWRV。
來源：Swerve Finance App
當使用者進入DAO選項卡時，向下滾動到頁面底部，使用者將在其中看到流動性計量表。使用者的SWUSD餘額將顯示在頁面上(紅色圓圈)。現在，將你計劃中的SWUSD LP代幣存入流動性計量表。
來源：Swerve Finance App
完成此步驟後，使用者就可以賺取SWRV。
整體來看，上述整個操作的意義在於：
使用者為Swerve交易提供流動性，並因此獲得SWRV代幣獎勵，該代幣具有參與治理SWRV的功能，以及獲得手續費的權力。
第四步(獎金)
賺取SWRV後，使用者可以在同一DAO標籤上宣告它。這樣做可以增加獎勵。
來源：Swerve Finance App
一旦領取SWRV後，您可以將其鎖定在Swerve DAO中，以獲取高達2.5倍的增多的獎勵。只需將餘額放入金額欄中，選擇鎖定時間，然後單擊建立鎖定。現在，您將在Swerve DAO(Swerve協議的管理機構)中獲得增多的獎勵和額外的投票權。
這樣做的目的是激勵代幣持有者參與治理，減少代幣市場流通，從而減少潛在的拋售壓力。
來源：Swerve Finance App
注意
請記住，SWRV獎勵將在發行兩週後內大幅下降。獎勵是預先安排的，以激勵早期參與流動性提供的使用者。
來源：Swerve Website
最佳流動性挖礦實戰
A.流動性挖礦風險
考慮到使用者使用穩定幣參與挖礦不承擔任何價格風險，SWRV流動性挖礦是一種較安全的流動性挖礦選項。但是，就像許多最新的流動性挖礦專案一樣，Swerve的程式碼未經審計，其創始人是匿名的。這種情況，會產生許多常見的風險，比如：
價格風險：大多數流動性挖礦專案都要求使用者使用高波動性的加密資產進行挖礦。當這些資產被指定合格用於流動性挖礦，這種波動往往會加劇。
智慧合約風險：儘管從理論上講，使用者僅在參與流動性挖礦時付出了機會成本，但在發生致命錯誤的情況下，在未經審計的智慧合約中投入資金可能會導致永久的、絕對的損失。
匿名創始人風險：許多最新的農業機會都是由匿名創始人發起的，大家不知道到底是誰做的。儘管創始人可以匿名有很多好處，但缺點是在發生任何錯誤或駭客攻擊時，使用者都沒有追索權。將資金用於匿名建立者的未經稽覈的程式碼中，也使使用者面臨欺詐和盜竊的風險。
激勵性資產池風險：許多流動性挖礦專案透過向資產和其他資產(如ETH)組成的AMM池提供流動性，讓使用者獲得更高回報的機會。但是，參與流動性挖礦獲得專案治理代幣本身存在價格劇烈波動的高風險。
B.到底如何看專案
現在有很多流動性挖礦專案。不管是新的分叉專案還是由VC支援的專案，不是所有的流動性挖礦專案都是同一水平，其中有些挖礦專案市場潛力更大。
隨著越來越多的專案產生，流動性挖礦市場正在變得越來越魚龍混雜，這就是存在Yearn保險庫的原因。以下是選擇流動性專案需要注意的一些事項：
為即將啟動的專案設定警報，以提醒自己早日參與進入。早期挖礦因為競爭力低，使用者可以獲得更多的治理代幣獎勵。另外，提升自己參與流動性挖礦的籌碼，也能讓自己獲得更多的治理代幣。流動性挖礦本質上是對富人友好的專案。
為即將啟動的專案設定警報，以提醒自己早日參與進入。早期挖礦因為競爭力低，使用者可以獲得更多的治理代幣獎勵。另外，提升自己參與流動性挖礦的籌碼，也能讓自己獲得更多的治理代幣。流動性挖礦本質上是對富人友好的專案。
瞭解所承擔的風險與所獲得的潛在回報。與使用者承擔的風險相比，流動性挖礦的收益如何?參與的流動性挖礦的代幣是有趣的嗎?弄清楚這一點，可以幫助使用者確定要參與什麼專案，以及如何使用自己挖礦的代幣，如持有或出售。
許多流動性挖礦專案提供多個池來賺取獎勵。尋找風險/獎勵最佳的池子。有些資產池可能會提供更高的回報，但可能要求你對你不滿意的資產保持價格敞口。
