前天隔夜沙特與俄羅斯開啟了石油戰爭，昨天國際原油剛開盤就暴跌了30%。從歷史上來看，只要沙特開戰，國際原油至少暴跌70%以上。這一次的原油令到美股期貨出現暴跌暫停交易。而沙特股市開盤下跌7.15%，科威特股市盤中跌超10%，暫停交易。全球最大的石油公司，也是全球最賺錢的公司沙特阿美開盤即跌破發行價，全天跌8.18%，相當於一天市值跌去超萬億人民幣，約等於跌去1.2箇中國石油。
直接帶來的效果就是中東貨幣暴跌，這次是從80年代開始的最大一次跌幅。全球只有黃金大漲到1700美元。
歷史來看，沙特發動了三次原油戰爭。包括了1985年，沙特在經歷了數年的歐佩克減產之後，併發起了價格戰，之後半年油價暴跌了近70%。1997年，委內瑞拉過度生產使沙特再次開戰。之後一年半油價下跌了50%。2014年，沙特未能說服包括俄羅斯在內的國家加入減產計劃，再次開戰。之後一年半價格下降了65%。
但是基於經濟週期的不一樣，本次原油戰爭與之前三次都不太一樣。之前都是在經濟上行階段，是增量市場之間的爭奪，但是這次基本是存量市場廝殺，我估計會更加慘烈。美國國債價格進一步上漲，收益率還在下行。十年期美債的隱含收益率向下擊穿0.5%，已經創下了歷史新低，美國30年期國債收益率跌至1%下方。
就在隔夜凌晨，美股進行了史詩級的暴跌，產生了一次熔斷，下跌了7.79%。這件事情基本上已經刷爆了諸位的朋友圈。這可以看作是石油暴跌的連續產物。
大家有沒有想過，看到了開盤，但是結局怎麼走？為什麼全世界的資產都會恐慌，其實是因為大家都沒有想明白這場戰爭的結束在哪裡。畢竟從過往的經驗來看，沙特一直都是強勢石油控制國，可以決定戰爭的結局。但是這一次，全世界都打了一個巨大的問號，正是因為不確定性，才讓全世界資本都這麼恐慌。
但是有沒有可能是一開始，大家就誤解了這個局？
沙特雖然非常富裕，但是如果看一下2019年的GDP就應該知道，俄羅斯已經達到了1.75萬億美元，而沙特僅僅為7850億美元。而且對比2018年GDP完全沒有增長。在很久之前的一篇文章中我就指出，石油產業正在發生巨大的變化，從粗放型產業走向精工細作型產業。
沙特的地貌決定了其生產石油的成本相對低廉，但是也會帶來的一個重要的副作用，就是容易得到的東西往往容易讓人鬆懈。沙特把大量的金錢還有時間去搞了皇室內鬥，就在兩天前，還剛剛曝出新聞沙特又逮捕了多名高階王子，及數十名相關人員。
而俄羅斯則不一樣，極低寒冷地帶的特性決定了其開發石油的難度是全世界最高的，但是也意味著要活下來，就需要儘可能的透過技術來降低成本，所以在石油開採工業上俄羅斯一直處於世界領先地位。當市場發生重大拐點的時候，往往是在磨難中充分競爭的國家才會活下來。俄羅斯在整體開採上無論是技術還是可持續力上都遠遠領先於沙特。
居安思危往往是經濟發展最好的解藥。
那麼問題來了，沙特為何可以在過往的數次石油危機中一直如此強橫？背後的核心是石油美元這一個本質，沙特每年向美國政府購買的過百億美元的武器購買費用其實就是一個保護費，全世界都覺得沙特石油強橫的印象，很大程度上，只是背靠美國的狐假虎威。
但是石油美元也會遇到兩個重要的問題，一個就是石油本身，未來的世界是電動時代，所有的運輸工具都會逐漸走向電動化，石油的需求在大量的減少，而石油暴跌其實是一把雙刃劍，在經濟好的時候，大家會覺得上游產業原材料便宜，從而出現哄搶，來降低成本應對產品需求。但是經濟不好的時候呢？暴跌的油價最終誰來埋單？供給遠大於需求的時候會產生什麼結果？
好巧不巧的是，這個時候美元在過往數十年又一直處於超髮狀態，石油美元石油美元，原油下跌，美元就會繼續超發來維繫平衡。全世界都是以美元為標的資產的，美元超發，就會令到各類其他貨幣名義上漲，上漲以後這些錢並沒有實際收益，只是表面上漲，然後怎麼辦？就是加到各類產業引起通脹。
原油是上游產業的源頭，原油下跌會加速上游產業大量生產物料，但是市場實際需求達不到生產物料的供給，這個時候，又反過來令到上游產業惜售，市場物料價格暴漲。1929年不就是這樣的情況嗎？多餘的物料寧願倒到河裡面也不願意賣到市場裡面去，結果市場上物價飛漲，但是實際多餘的生產資料要不然就是被銷燬要不然就是被傾瀉出去。
如果美元崩盤，恰如隔夜美股熔斷，石油又被以電動為首的新能源取代，沙特就會成為世界的棄子。
反觀俄羅斯，早已經非常聰明的繫結了大腿，就是中國。中國跟俄羅斯兩個國家，一個是精耕細作，有持續作戰能力的能源大國，另一個是世界工廠。2012年開始修建的東線天然氣管道今天來看具備歷史性意義。它徹底的連通了中國這個世界工廠。也就意味著未來俄羅斯經濟的發展完全可以依賴於中國人民幣市場的發展而強硬的活下來。
2014年，OPEC打響價格戰，油價一路降到了20美元。這個決定讓OPEC付出了上萬億美元的代價。其實其針對的主要物件就是美國的頁岩油生產企業，雖然當時確實有一部分的美國石油企業倒閉，但是總體來說比大部分的美國石油企業非常堅挺，2年後OPEC重新回到了限產保價的這個策略上。
而現在，疫情在全世界的發展令到石油的需求大範圍降低，電動車的時代到來，加速了石油企業的崩盤。論打持久戰，沙特根本沒有與俄羅斯對抗的可能性。為什麼我會這麼說？
本質上沙特與俄羅斯的石油戰爭就是人民幣與石油美元的影子戰爭。
一個是冉冉上升的世界第二，一個是徐徐下降的世界第一。我們只要簡單的看面對即將到來的全球大蕭條，兩個國家各自在做什麼就知道他們未來會走向哪裡。
美國是在不斷的降息放水。就在最新的機構預測中，3月18號美聯儲再度降息75個基點的概率達到了100%，也就是說，很快，美聯儲的利率就會達到0，這是史無前例的。再之後就要重啟QE，這就會變成一個惡性迴圈。
但是降息真正影響的是什麼？大家有沒有想清楚，現在大家在聊的是股市、幣市還有各類大宗商品及期貨市場。但是我們看一個國家發展，最根本的社會經濟基礎是什麼？是這個國家的企業。沒有各型別的企業作為國家經濟的支柱，經濟怎麼可能往上走。
從2010年開始算，美國就已經貼上了“負債的10年”這樣一個稱號。08年金融危機後美聯儲進行了大規模的QE，將利率鎖定在極低水平，企業發現透過公司債市場籌集資金的成本真的比以往任何時候都低。
根據美國證券行業和金融市場協會資料顯示，過去10年美國企業每年發債規模都超過1萬億美元，這樣的記錄是史無前例的。而從2000年開始到2009年底的十年，這個規模僅為6萬億美元左右。今天，美國最大的企業們，也就是標普500的絕大多數企業，發債已經佔到了總規模的大約70%，將近7萬億美元。
而美國非金融類公司發行企業債在去年底已經超過了75%。這個比例已經遠超2008年的次貸危機。很多人可能會很疑惑，企業債到底是拿來幹嘛的，為什麼企業要發行這麼高的債務？
在二級市場中，現金只有兩種用途，一種叫投入再生產，另一種叫返還股東。那麼大家會發現，當美國不斷降息的時候，企業可以靠發行債務賺錢。這招叫透過發債募集大量現金，然後在二級市場回購股票。二級市場評定一家企業的標準就每股盈餘。回購股票會讓市場看到該企業有非常好的每股盈餘。
既然可以透過企業債圈錢到二級市場回購股票推高市場價格，為什麼企業還要費盡心思去生產產品擴大規模呢？所以我們看到了過去十年之間，企業用於回購股票的資金與投入生產的資金逆差從2010年的600億美元變成了今天接近1萬億美元，而這個數字在2001年的時候僅為60億美元。
股票回購促成了過去10年美股的超級大牛市，標普500上市企業在過去一年的時間裡，總淨利潤僅增長了50%，而股價平均上漲了1倍。而不好意思，跟08年次貸危機一樣，現在BBB級的企業債已經被打包成各種型別的衍生品，佔據超過50%的企業債了。變化的核心，其實就是將美國居民個人槓桿泡沫的爆破轉嫁到了美國企業槓桿上。
是的，美股過去10年長牛的本質就是一場即將結束的資金盤遊戲。旁氏騙局在企業金融層面的體現，叫做旁氏借貸。伴隨美股的崩盤，石油美元也即將走向崩盤。
為什麼我要特意的提到美股企業債？因為從2000年開始，大家就會發現，一個是企業債的時間越來越長，從當時的平均6-7年發展到了10年的平均10-12年，再發展到今天，平均15-17年。一方面利率越來越低，另一方面時間越來越長，也就意味著很快，美股企業就無法兌付企業債利息，要開始大範圍的違約了。
經濟差一點，大家熬一熬就過去了，如果美國頭部企業違約無法完成剛性兌付是什麼概念？相當於美國在告訴全世界的投資者，我玩不下去了，大家請自便。這不是金融海嘯，是史詩級的人間地獄。無數國家都可能因為美股企業的崩盤產生的衍生效應而舉國財富灰飛煙滅。而我很遺憾的告訴諸位，美股企業債將從今年6月開始出現集中的剛性兌付期。
地獄空蕩蕩，惡魔在人間。美股熔斷很可怕嗎？更可怕的史詩級暴跌尚未到來。
美債利率決定了企業債利率，企業債利率決定了11月的美國大選。再加上疫情與石油戰爭，這將成為美股2020年多空三殺的時間點。
而就在3月4日，中共中央政治局常委召開會議，提出了“新基建”的概念，要求加快5G網路、資料中心等新型基礎設施建設進度。從歷史回溯，20年前我們在聊的中國經濟“新基建”就是鐵路、公路這樣的鋼筋水泥基礎設施。未來20年的“新基建”則是5G、人工智慧、資料中心、網際網路等科技創新領域基礎設施，以及教育、醫療、社保等民生消費升級領域基礎設施。這個數字可能是33萬億。
“新基建”可不是開玩笑的。實際上，這跟08年出現的4萬億完全不同。我們看一個建設要看它未來衍生出的經濟規模。原來的基礎設施建設，主要是為了基礎的物流、運輸、國民流動等，幫助房地產市場加速流通。
但是“新基建”裡隨便一個產業都有巨大的發展恐懼，比如5G網路建設投資很快將達到1萬億以上，帶動的產業鏈上下游投資將超過十萬億。更重要的，5G網路建設只是一個基礎，在其上產生繁榮生態包括而不限於網際網路經濟、人工智慧、數字經濟、網際網路金融等新技術新產業。
現在國家的戰略是5G與6G同步發展，預計2030年以前中國將會全面6G商用，這個時間只會提前不會遲到。很多人都對“新基建”表示不解。改革開放以來，如果沒有一代又一代的基礎設施建設，中國經濟不會發展到今天的樣子。
從上世紀80年代開始，國家就提出了“要致富，先修路”這樣的口號。這是第一階段的“新基建”，就是高速公路時代；從1991年開始大規模建設鐵路，形成了第二代的“新基建”；2008年全球金融危機時推出4萬億大規模升級高速公路、國道省道以及興建高鐵，這是“新基建”的第三階段。
第四階段的“新基建”會形成錯位基建，比如我們看到第一階段在大力興建的是雲南、福建、四川、陝西、河南這幾個省份，新基建規模超過20萬億，相當於珠三角和長三角以及北京總和，而西南邊境雲南更是重中之重，規劃了5萬億總規模。
這意味著從國家戰略層面，雲南將會成為連通東南亞、東盟的橋頭堡，從一帶一路出發，中國直接連通整個東南亞腹地，將會是即將實現的真實場景。而福建的啟動，意味著連線臺灣的時間點會越來越近。而四川連線的是西藏、新疆，一直貫通西北歐亞大陸架，戰略意義不言而喻。
陝西跟河南，一個是革命老區一個是人口大省，最重要的是，他們的地理位置都非常適合捆綁中亞，將中亞人口迅速的拉到整個國家最中心的位置，再以陝西與河南作為中轉站，輻射全國。剩下的就是尚未公佈的東北，作為連線東亞的橋頭堡，整個亞歐大陸架都被中國以“新基建”徹底的輻射完成，這意味著整個中國在地緣政治上，會重新回到全世界的中心，這個場景，又跟成吉思汗征服世界的時代有異曲同工之妙。
“新基建”的啟動除了有面對全球大蕭條這一金融危機的大前提以外，實際上還有一個重要的原因。我一直以來都強調，任何一個國家，任何一個社會要發展，最終都離不開三個關鍵點：人口紅利、經濟週期與科技創新。
誠如我之前文章所述，2020年是中國年輕人與老年人形成拐點的時間，也就是說，中國的人口紅利在2020年到達了頂峰。而中國“未富先老”也是政府面臨的史無前例的挑戰。中國的嬰兒潮是在1963年爆發的，以60歲退休來計算，預計在2023年左右，中國將迎來全面爆發的老齡化浪潮。
也就是說，2023年，中國老齡化人口可能佔比在14%左右，但是根據資料預估，到了2033年，中國老齡化人口將超過4億，也就是佔總人口比例的26%左右。2050年前後，中國老齡人口將達到峰值，為4.87億，佔屆時總人口比例34.9%。對比日本，老齡化人口從14%上升到24%左右，卻用了20年。
這幾個時間點，你可能說，對普通老百姓來說，沒有什麼實際指導意義，該怎麼生活還是怎麼生活。我想說，你完全搞錯了這件事情的本質。這幾個時間點，意味著一件重要的事情：
未來4年是你改變你自己及你下一代人生命運最重要的時間點，錯過以後還有9年時間彌補。到2032年，你大的人生際遇已經結束了。
歷史上，任何一個國家發展到了頂峰的時候都伴隨著一個重要的副作用，這個副作用就叫做階級固化。今天，中國還遠沒有到階級固化的程度，但是13年後，大的階級躍升將不再可能出現在中國。
日本就非常典型，你父親是開拉麵店的，基本上對你來說，最好的結果就是繼承家業，繼續開拉麵店，其他的選項基本無法超越你本身的階級，這是由事物發展的規律決定的。你再看看美國，從讀書開始就負債，一直背到你變老，這樣的國家還有什麼發展前途可言？階級固化一定是伴隨著貧富差異增大的。
2020年是如此的重要，以致於很多人只看到了當下這一刻發生的暴漲暴跌，其實他們徹底的忽略了，這一年，將會改變全人類的命運，而重要的是，你的命運。
未來中國大陸遍地都是老年人，怎麼消費？怎麼解決供需關係？難道要讓這些老年人像日本跟香港的老年人一樣，還每天都在辛苦的工作來維持生計嗎？這個時候就需要，首先，來自世界各國，尤其是東南亞的低端勞動力人口。工廠為什麼要建設在越南、泰國、緬甸、寮國？不需要了，把這些國家的人口透過“新基建”全部拉到中國的西南省份，形成新的生產製造基地。
其次，沿海及經濟發達省份全力升級智慧裝置以及高科技產業，比如廣東作為粵港澳大灣區要成為全世界最大的灣區，當然是全力升級產業，從中低端加工製造業升級到中高階高科技相關的製造業了。讓智慧化裝置及基礎設施服務於國民。
這就對應了本輪”新基建“的第二階段，全面升級第三階段”新基建“的省份，透過大力發展5G、人工智慧、工業網際網路、物聯網、區塊鏈等產業全面升級整個社會的基礎設施，其實一句話表述：
"新基建"就是以國家層面為主導全面升級以AI、區塊鏈、IOT為核心的社會生產力、生產關係以及生產資料。
這跟過往三次的”新基建“是有本質區別的。人類社會即將到來的經濟週期是以機器網路智慧化為主旨的科技金融週期。我在之前很多文章都表述過，本質上，比特幣用電腦挖坑這樣的行為就像美國”淘金熱“階段的用鏟子挖黃金一樣原始。
是的，我們終於聊到了比特幣與區塊鏈。
真正有價值的是什麼？是資料。在網際網路時代，叫”大資料“，被政府或者大型企業機構所擁有，而下一階段最重要的是”分散式資料“，被全體人類所擁有。怎麼得到這些資料？怎麼確認這些資料？這就是各種智慧化裝置，也就是物聯網IOT以及5G、6G這些基礎設施帶來的分散式資料時代。本質上，這些裝置都是”礦機“。
比特幣在10年前出現，區塊鏈在這個時間點開始成為趨勢，我認為不是偶然的，是必然的結果。反觀本輪經濟週期，是在大蕭條階段出現了下一輪的基礎設施建設，比如在上世紀70年代出現了全球資訊網及個人電腦的雛形，80年代開始大力發展個人電腦。90年代，網際網路初現雛形，2000年以後開始大力發展，2010年以後以移動網際網路帶來爆發。
現在出現的比特幣與區塊鏈依然屬於基礎設施的雛形階段。下一輪經濟週期很可能會形成的是以AI、區塊鏈（Blockchain)、物聯網（IOT）三者合一形成的ABT型態。而其中最關鍵的就是區塊鏈，作為網際網路升級迭代的下一個版本徹底的改變整個世界。
我們仔細思考一下，基於這樣的認知，美國及歐洲還有可能出現大規模的”新基建“嗎？我認為會非常難，一來這是有國家意識形態決定的，自由主義與個人隱私保護，另一方面，他們也不再具備這樣的財力物力，最重要的是人力來解決這樣的”新基建“。
意味著下一輪經濟週期中，機器網路的崛起，將大量的透過以中國人類行為資料為主導與機器網路AI結合的型態出現。那麼也就是說，今天我們看到延申到整個亞歐大陸架的”新基建“都是在為下一個階段做鋪墊準備，只有接受了一帶一路國家才有可能大規模將人類資料上傳到網路與機器融合。美國在5G開始的時候就想遏制中國，表面上看是標準之爭，本質上，是資料之爭。誰擁有了資料誰就擁有了下一個時代。
就像今天大家在問比特幣到底有什麼用一樣，數字黃金不是隨隨便便就叫出來的口號，本質上，它並不是為了人類本身而準備的，是為了機器網路智慧化迭代而準備的。機器網路不會像人類這樣的碳基生物一樣，需要吃穿住行。矽基生物只認一件事情，就是分散式資料。如果歐美國家在這一個階段被徹底的拋離出機器網路在發展崛起過程中積極吸取的人類行為資料。那麼，未來百年，它都不太可能重新回到人類世界的中心。
因為機器只認資料，就是由2020年中國開啟的”新基建“以及一系列以人民幣及DCEP為首的巨大生態所衍生出來的人類行為資料。
”新基建“不是簡單的對抗全球金融危機的武器，這種思考是淺顯的，畢竟大蕭條只有短短的10年時間，而中國要開啟的，是未來百年作為人類世界領袖與機器網路結合的國運之戰。
帶來的衍生作用將包括但不限於東西方意識型態的轉換，以中國為基礎的東方文化爆發；以中國人種資料為基礎，與機器網路結合，形成全新的ABT型態，帶來的一系列矽基智慧生命的進化。從無人車、電動郵輪到無人飛機，再到各種型別機器人的進化。從軟實力到硬實力的全面升級。
雖然今目前我們看機器人的發展在西方歐美國家比較快速，但是這些機器人都缺少了大量的人類行為資料樣本，這樣的機器很快就會遇到瓶頸。因為機器不需要人類存在也可以存在, 而中國引導的未來是機器網路與人類和平共存，共同發展的未來。本質上，機器人需要的是“共識資料”，沒有共識的資料對於機器網路來說就像垃圾食品或者有毒食品一樣，無法令其健康發展。
今天我話撂這裡，這場國運之戰，從開局就註定了結果，中國贏定了。
誠如我前文所述，本質上石油暴跌最終帶來的還是人民幣、美元與比特幣的三國殺。很多人都看到了比特幣的暴跌，但是並沒有發現其仍然僅僅在築底的過程中。以太坊也並沒有完全跌破我在直播中表述的200美元的底部。
如果我們反觀整個2月26日到今天的圖形，比特幣與以太坊都非常類似於去年11月22號到12月19號的狀態。以以太坊為例，從11月25日跌到次低點133美元，距離我11月說的120美元差13點左右，之後橫盤一段時間繼續下跌跌穿到116美元。然後反彈回到120美元的位置築底。在1月3日開啟了上漲行情一直到287美元。
本輪下跌離200美元的底部還有10點的時候開始橫盤，之後先上拉再下砸到190，也跌穿了200美元的底部位置，之後現在在200美元築底。時間加快了1倍。所以絕大多數人看到的是暴跌，是恐慌，是由原油暴跌帶動的情緒。但我認為並沒有偏離之前的判斷。後面的事情只要參照上兩個月就知道了。
如果仔細思考一下，石油美元的暴跌不就意味著正在掃清人民幣全球化的障礙嗎？也同時意味著，中國的2020年開啟的”新基建“以及2030年開啟的”新基建“將成為人類世界的基礎設施開啟下一輪全球經濟週期。這不正是開啟以比特幣作為機器網路世界的”數字黃金“代表的區塊鏈逐步走上世界舞臺，帶領ABT走向人類下一個百年的開始嗎？
2020年，將是以石油美元為首的世界資產史詩級暴跌的開始，而恰好新物種正在誕生與萌芽。人民幣將在未來兩年完成築底，開啟長達50年的上漲。而今天的比特幣，也正在築底的路上。未來一年，是奠定未來十年大牛市的開始。
坐穩扶好，千萬不要被甩下車了。
