一文解析 Basis 的演算法穩定幣之路

買賣虛擬貨幣

(羅納河上的星夜,梵高)

Basis目前處於水下,回到水上是其當務之急。從本週開始basis將分階段逐步啟動 V2的計劃。

Basis的當務之急

為了回到水上,basis正在努力實施各種計劃,在basis v2的第一階段有三個重要的事情要做:

首先,將流動性遷移到stableswap池,計劃在本週開始實施。具體進展可以隨時保持關注。

其次,很重要的一點是basis獎勵機制的變化。當前basis的獎勵機制主要是透過在Uniswap上為bas/dai,以及bac/dai提供流動性獲得bas代幣的獎勵。截止到藍狐筆記寫稿時,流通中的bas代幣量為351,273,其代幣總量為1,000,001個,大約還有不到65萬左右的bas可用於激勵。

那麼,剩餘的65萬左右的bas代幣如何獎勵給生態的參與者?

從目前披露的部分資訊看,這部分代幣的大部分會給到bac和bas代幣的流動性提供者,目前主要是在uniswap上提供流動性,近期會遷移到stableswap池中,獎勵也會隨之遷移,這個需要治理透過決議。

*流動性提供者獎勵計劃

basis計劃在crv.finance中加入BAC3CRV,使用者無須存入BAC即可獲得流動性LP代幣。如果BAC價格低於錨定價格,相比於在Stableswap(如crv.finance)池中存入BAC的使用者,存入USDT、USDC以及DAI的使用者將會獲得更高的BAS獎勵。透過這種方式,可以激勵使用者為其stableswap池提供更多穩定幣,為其提供更大的流動性。這一點類似於當初pickle的模式。在basis團隊看來,這樣的措施,有利於實現bac的“回錨”。

*香草金庫計劃

除了在stableswap穩定幣池中提供流動性可以獲得bas獎勵之外,basis還引入了新的獎勵機制:“香草BAC金庫”(vanilla-BAC Vault),它是basi是的內部金庫,跟pickle的外部vault有不同的激勵機制。

在外部的vault參與bas的流動性挖礦,可以獲得pickle和bas兩種代幣獎勵,而在basis的內部“香草金庫”中,它是一種動態的獎勵機制。當BAC低於錨定價格時,basis的“香草金庫”可以用來獲得BAS的獎勵,只要使用者存入BAC即可獲得獎勵。這樣可以鎖定一部分BAC,從而減少市場上BAC的流通量。

當BAC價格逐步恢復,vanilla-BAC vault的收益也會逐漸減少,這些bas的獎勵會逐步轉入stableswap池,以激勵人們提供流動性。當BAC價格高於錨定價格,vanilla-BAC vault會將其中的BAC兌換成為DAI或其他穩定幣,並將這些穩定幣存入stableswap,為其代幣對提供流動性,並賺取BAS。

“香草金庫”的存在是為了調節市場上的BAC供應量,從而穩定BAC的價格。

再次,透過整合借貸協議增加對BAC的需求。

借貸協議的整合有兩個方面,一是使用者提供其他的穩定幣(如usdc、usdt以及dai)可以按照較高的LTV借入BAC,也就是將其他穩定幣看作優質質押資產,在借入BAC時可以減少抵押率,由此增加對BAC的需求;二是可以透過借貸協議進行槓桿化的流動性挖礦,例如BAC/DAI的代幣對的流動性提供者可以透過其他借貸協議實現倍數更高的bas挖礦,從而也增加對BAC的需求。

Basis中期戰略:bac成為有場景需求支撐的穩定幣

不管是將流動性遷移到stableswap池,還是流動性獎勵、香草金庫計劃,又或是跟借貸協議的整合,這些本質上都只是引導措施,算不上是演算法穩定幣長期可以賴以生存的土壤。

要想持續發展,要想真正站穩腳跟,還要有應用場景的支撐。有需求才是根本。且不管美元是如何發行的,但它的需求是實在的,不管是支付、稅收還是國際貿易、國庫儲備等,都有它的應用場景,都有它的需求。只有融入到經濟交易中,才能發展。

basis的bac也是如此,它需要依靠defi協議,融入到支付、合成資產、借貸、dex等協議中,才有機會真正發展起來。

basis由此樹立了未來的發展路線圖。就中期而言,它有兩個核心的支撐戰略:

*儲蓄和支付

儲蓄和支付是穩定幣最基本的應用場景。當然,支付本身是最後才能達成的結果,沒有穩定性,就沒有支付的可能性。因此,basis首先是從儲蓄開始做起。如何吸引普通使用者使用bac?basis計劃整合法幣入金的通道,允許使用者透過存入bac來賺取固定利息收益。此外,它也計劃透過後續的basis swap,透過內部的metapool提供流動性來為使用者賺取收益。

*合成資產

在藍狐筆記看來,合成資產是basis能否成功的最關鍵一環,也是最有可能性的路徑。相對於其他所有的措施,這是藍狐筆記最關注的一點。

synthetxi是合成資產的生成和交易平臺,其原生代幣SNX一開始並無實質的價值,但它透過將其融入到合成資產的生成和交易中,成為其合成資產網路的原生基礎代幣。snx是非常典型的揪著自己頭髮起飛的案例。而basis能否揪著自己的頭髮起飛,能否讓bac真正獲得真實的需求,被更多defi協議才整合和採用,其合成資產的路徑非常關鍵。期望basis團隊能重視這一點。

*願景基金

在中期戰略中,它還有一個願景基金,用以開拓basis的生態,這個就是群策群力。其實,basis團隊可以從bas獎勵以及bac的增發中拿出一部分資金來,用以激勵更多的開發者以及生態參與者,由此實現對bac的真實支撐。如果能夠將蛋糕做大,團隊和生態開發者從發展過程中獲得相應的收益是應該鼓勵的,也有利於生態的長遠發展。

長期戰略:脫離美元錨定,構建自身的穩定幣體系

basis最具雄心的戰略是其長遠的目標:脫離美元錨定,構建自身的穩定體系。

它計劃如何實現這一點?它的路徑是basis swap。一開始藍狐筆記也不理解它為什麼要“庸俗”地跟進到DEX的領域中,因為這是一個當前極其擁擠的賽道。但後來看到它的目標是構建BPI(basis 價格指數),才明白其未來的雄心。

在basis swap上,bac會跟所有代幣形成交易對,從而成為其basis dex的路由資產,就像uniswap中的eth一樣,透過basis swap構建出BPI,當其積累到一定程度,basis希望bac不再錨定美元價格,而是形成自己的穩定幣。

當然,這是非常非常難的目標,實施有較大的難度,其實也可以考慮如何跟現有的dex整合。當然,前提是bac已經發展到一定的程度才行。不過,這也是創新的魅力所在,把幾乎不可能的事情一點點地轉化為現實是創造的吸引力所在。

Basis的meme

basis要走的是一條窄門。它要做的事情難度很大,要想一帆風順的是不可能的,如果在來回折騰下,它依然能有堅韌性,那麼,隨著時間的流逝,它的生命力就會越強。加密專案本身成功的概率就很小,而演算法穩定幣是小概率中的小概率。

因此,對於basis來說,meme很重要。

(Basis歷險記,來自basis的創意大賽,maxcrytodaddy)

演算法穩定幣是DeFi的最重要樂高之一

目前的穩定幣跟DeFi本身還不完全契合。DeFi要構建一個不依賴於第三方機構的開放金融生態,因此在DeFi生態中,原生的穩定幣是最重要的樂高之一。

沒有演算法穩定幣的DeFi不是真正的DeFi,這是演算法穩定幣會生生不息的原因所在。且不說誰最終能夠探索成功,但在這條路上一定會有專案持續實踐下去。

這條道路能否取得成功,沒有人知道,就像是上面的Meme圖一樣,Basis的探索正如太空的探索,它承載了defi的希望,也充滿了各種未知,各種風險。

最後需要提醒的是,演算法穩定幣實踐充滿高風險,不要投入無法承受損失的資金,建議做好風險控制。

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