Coinbase早期投資人Garry:我對比特幣有充足的預見

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coinbase的上市這些天一直是持續高熱度的話題。網上很多關於coinbase成長的往事被報道了出來,還有很多它的早期投資者也紛紛撰文寫了自己當年投資coinbase的想法和經歷。我認為這些文章都值得每一個希望在投資市場找到“寶典”的投資者仔細閱讀。

仔細認真地分析coinbase這樣的投資案例,從各個角度觀察它創始人當初的種種行為、它投資人當初的理解判斷,能夠讓我們大大提升自己判斷潛質專案、判斷優秀專案團隊的能力,有了這樣的能力何愁未來我們不能找到屬於自己的投資機遇?

關注這些遠遠比關注xx幣現在值不值得買更有意義、也更有價值。

在昨天的文章中我和大家分享了在讀到coinbase早期成長經歷中感觸很深的幾個細節,今天我和大家分享一下coinbase的早期投資人對投資coinbase時的一些回憶。

garry tan曾在coinbase成立前夕的2012年,參與了其種子輪融資。

在昨天的文章中,我曾經寫到,在那個年代,比特幣還只是非常邊緣的事物,對圍繞這樣一個邊緣事物進行創業,當初的投資者到底怎麼看呢?

garry談到了他當年的看法:

首先他沒有像其他投資者那樣,認為這個東西很難相信,也沒有認為它不行,而是在看到相關比特幣的新聞後,親身去嘗試了一下。當時他嘗試買賣比特幣的交易所是門頭溝(mt.gox),結果體驗非常糟糕。正是這個糟糕的體驗讓他覺得如果這樣下去比特幣是沒有未來的,因此他認為如何改進比特幣的交易體驗是值得做的事。

這一點是我非常推崇並總結過的一個觀點:我們在投資自己完全不理解的領域時,我們不能完全按照使用場景去分析,而要用“邏輯”去分析。

這是什麼意思呢?在比特幣這個案例中就是:如果按使用場景來看,當年比特幣那樣的邊緣事物只有那麼小的交易量、那麼小的受眾群體,這樣的使用場景可能有前景嗎?這樣的商業模式可能成功嗎?沿著這樣的思路考慮下去,我們就會陷入對未來的猜測中:如果有前途可能會怎麼樣,如果沒有前途又可能會怎麼樣?

在我看來,與其陷入這種對前途的猜測還不如換另外一種思路:不管這個事物有沒有前途,我們至少看到了有人在交易它,那我們就純粹從交易的邏輯看,它的狀況目前怎麼樣?很明顯garry的經歷是當年的交易體驗非常糟糕,所以純粹從交易的邏輯看它還有很大的改進空間,所以比特幣交易所是個有待改進的事物,於是專注於這個事物的公司就有投資的價值。

這就是多看邏輯,少看場景。

注意,這個思路只對那種極早期創業或者誕生的專案而言。對於那些已經成熟並且成為大白馬的專案,這種方法就不適用了,對大白馬就要用具體的資料去判斷。

garry對coinbase的投資還得益於他對比特幣的信仰。早在2005年,也就是他投資coinbase的7年前,他曾經讀過一本書《美元危機》。這本書描繪了美元的發展史,其中美元脫鉤黃金的那段歷史讓他深感法幣前途的黯淡。於是當他看到比特幣時,認為這個新興事物在很多方面有著法幣無法比擬的優勢,是值得關注的事物。

正因為如此,他才會願意在接觸比特幣後去嘗試買賣,並對coinbase這樣的創業企業不會排斥。

garry的這個經歷非常符合我十分篤信的一個觀點:在投資領域,很多時候,支撐我們作出一些關鍵決策的根本原因有可能和投資本身無關,而是來源於我們在其他領域的認知。而這種認知的得到需要大量的閱讀和大量的思考,要靠時間的沉澱和閱歷的積累。

這也是為什麼我說在投資過程中,我不建議普通投資者把時間大把花在短線的博弈上、每天盯著盤面那點波動來回折騰,而要選擇一個長期策略、定期操作,把省出來的時間用來閱讀和思考。

希望garry tan的這些經歷能對我們每個投資者有所啟發。

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