CEX之危 幣安之機

okex正式開放提幣後,使用者的「歡樂豆」恢復為「金豆」,水活了。自由的「水」開始了流動。一家開閘,多家引渠,一場使用者和資金的爭奪戰就此打響。 

開閘前,okex試圖蓄池留水,計劃拿出20%的合約手續費收益,回饋和補償在暫停提幣期間受困的各類使用者。同期,另外與之同屬頭部的加密資產交易平臺幣安和火幣開始「引渠」吸收流量,除了手續費福利外,幣安還加上了實物和「金錢」的吸引——特斯拉、iphone及10萬usdt。

豪禮「利誘」如同這場商戰的前奏,硝煙彌散起來。北京時間11月26日下午4點,okex正式恢復提幣,一個多小時後,各家安全及資料機構開始通報資金的動向。安全機構peckshield旗下的數字資產視覺化追蹤平臺coinholmes顯示,90744.549 eth和67482182.814  usdt從 okex 流出,主要湧向了火幣、幣安和bitfinex。

okex一時出現的「危」,正在成為幣安和火幣的當下之「機」。眼前,對於三家中心化交易平臺來說,這是一場流量之爭。 

而由okex事件帶來的機會,也不僅僅屬於cex。黑天鵝同步點醒了幣圈人對cex錢包私鑰及管理者安全問題的反思,自行保管資產、去中心化交易的意識一步步覺醒。

如此趨勢下,當前在行業內掌握絕對話語權的cex來說,特別是頭部平臺,未來的戰局終究會在去中心化的領域展開,那裡是公鏈的競爭,是defi的戰場。



「硬通貨」從okex大幅流出


okex開閘之時,加密資產全行業的目光似乎都在盯著流量的去向,資金流動是一個重要的盯梢指標,這是一場有關使用者的爭奪戰。

北京時間11月26日下午5時30分,僅在okex開放提幣的一個半小時後,資料就來了。coinholmes顯示,1個半小時裡,從 okex 共計流出 90744.549 eth、67482182.814 usdt。這些資產主要流向火幣、幣安和bitfinex。

這三家,都是加密資產的綜合性交易平臺,其中,火幣和幣安在華語市場中使用者廣泛,與okex一同並稱「三大」,業內約定俗成地給了他們一個字母組合「hbo」。 

次日上午10點,資料再次得到更新,上述三家平臺仍然是承接okex流出資產的主要平臺,coinholmes顯示,其中有價值近 2.5億美元的主流加密資產,流入到幣安,包括 12549 btc、29539.773 eth 和13396736.231 usdt。 

蜂巢財經從coinholmes獲得了其持續追蹤的資料,並梳理了26日、27日、28日三天內,hbo的幣市「硬通貨」btc、eth和usdt的資金流動情況。

okex的3日淨流出均為正值

在3日淨流出這個資料對比上,okex均為正值,按照其開放提幣時(11月26日下午四點)的幣價計算,共計約4.72億美元,流出價值不少。幣安除了共計流出15515 btc外,以太坊和usdt的淨流出均為負值,即流入量大於流出量,共計價值2.18億美元。相較而言,火幣在三種資產的淨流出上均為負值,共計價值1.5億美元價值。 

這個僅擷取了3天的統計資料,不僅僅可以一窺頭部平臺在這3天裡的資產流入、流出,誰多誰少,也讓外界更直觀地感受了三家頭部平臺僅3天的資產流動規模,側面反映了交易所管理資產的規模。

儘管火幣的3日淨流出均為負值,即流入大於流出,但如果將每種「硬通貨」每日的流入、流出相加,幣安的資產管理體量佔據了絕對的優勢。 

以btc為例,okex 3天內的流入、流出總規模超31.3040萬btc;火幣超50.9223萬btc;而幣安為104.2431萬btc,是okex的3.3倍,為火幣2倍。

從一開始就主打國際化的幣安成立至今僅3年,而從中國本土市場誕生又外延的火幣和ok,用了六七年積累下眼前的「江山」。在加密資產這種7x24小時全球運轉的新興金融市場來說,華語市場僅是一小片疆域。

幣安以「先打快打」的招式在全球各地「插旗」之後,不僅在戰略上呈現出優勢,也再次證明了海外市場的重要性。而前段時間,火幣的創始人李林將身居海外的老夥伴杜均重新召回麾下,也足見火幣對海外市場的迫切。

國際化的優勢積累之後,幣安回過頭去重徵華語市場,不過是時間和機會的問題。okex的黑天鵝事件,便是機會之一。



 一家「圍池」 兩家「修渠



商戰的硝煙,早在okex開放提幣之前的幾天裡就冒出了火星,優惠、獎勵藉著老外感恩節的傳統促銷日「黑色星期五」傾巢而出。

在開閘之前,okex一定也預料到了資產流出的必然性。畢竟,使用者在暫停提幣的日子裡備受煎熬。無論是11月19日預告恢復提幣的時間表,還是25日公佈回饋補償方案,除了安撫和留住使用者的用意之外,okex也在為資產流出提供緩衝,避免擠兌。

okex計劃拿出王牌產品合約交易手續費的20%,來安撫使用者,包括給那些著急出逃資金在otc交易中賣虧了使用者。 

而就在okex籌劃回饋與補償前,也就是11月23日,幣安推出了「黑色星期五」超級福利,要為新老使用者送出價值10萬美元的btc。不僅如此,豪華實物獎品+獎金也來了,特斯拉model 3、iphone 12 pro max以及價值10萬美元的usdt,直接面向充值和交易的使用者。

手續費是加密資產交易所收入的重要組成部分,各平臺的「優惠」開始從這塊盈利中出讓,甚至加碼獎勵,來爭奪他所的大資金量使用者。

比如火幣,在11月26日開啟vip點亮計劃,新老使用者充值10btc及以上的資產,即可獲得不同等級的vip費率優惠。

幣安(上圖)與火幣(下圖)手續費優惠規則對比

如果等值10btc資產及以上的資金充入到幣安,只要幣安有使用者手裡上線的資產,一旦從幣安以外的交易所或者錢包充值到平臺後,即可按照規則申請相應資金級別的vip費率獎勵;達到對應vip的交易量後,還會獲得相應的手續費返現券。

在okex又是回饋、又是補償地發放btc分紅及以usdt手續費返傭卡時,另外兩家都盯上了別家的vip使用者。火幣不限使用者的新老,給予充值大戶手續費優惠;而幣安在手續費獎勵之外,加碼了返現券。 

「利誘」方式的頭部平臺流量爭奪戰之下,最大的利好是使用者。由於各家的優惠活動存在時間差,有人甚至祭出了一個「吃幹榨盡」的解法,「大家可以從ok提現,充到火幣,資格拿到手後,再提到幣安,拿到特斯拉,再充回ok,一魚三吃」。

這當然是一個有點打趣的想法,而使用者也是真從各家的優惠大招中,感受到了商戰的氣息。



cex同質化競爭 幣安更勝一籌


硝煙瀰漫,這場頭部cex的流量之戰何時結束、戰果如何,還有待時間考察。支撐熱鬧的「黑色星期五」搶人大戰的,還有巨頭們的常規比拼——平臺通證收益、使用者活躍度和交易量。

11月29日,也就是okex開放提幣的3天后,資料平臺coingecko顯示,截至21時30分,幣安的24小時現貨交易量約為60.19億美元,火幣為27.09億美元,okex為15.09億美元。幣安居榜首。

衍生品是交易平臺的手續費大頭。同期,幣安的衍生品表現也十分搶眼,平臺上的24小時持倉量和交易量均在首位,前者約為19.84億美元,後者約為135.33億美元。okex遭遇了使用者和資金的流失,但在衍生品市場上仍舊保有實力,平臺上的24小時持倉量約為17.18億美元,24小時交易量為84.63億美元。火幣在「三大」中排在第三位,24小時持倉量為7.4億美元,24小時交易量為66.25億美元。 

交易所衍生品的雙指標資料

而在平臺通證的表現上,由於bnb、okb和ht的流通量各不相同,價格對比意義不大,漲幅指標更具更比性。根據非小號資料顯示,okb年內漲幅最高,達139.23%;bnb的年內漲幅為92.04%;ht的年內漲幅為60.22%。

這種資料也和外部的市場感觀一致。 

bnb歷來平穩增長,從發行後,幣安就在各種業務場景中為bnb賦能,從最初的站內手續費支付,到後來的ieo打新,再到今年的defi,每一個幣安的站內業務都會和bnb掛鉤。

okb發行後經歷了一年多的低谷後,在今年年初崛起,成為當時的熱門話題,一度站上7美元。但它也在okex「停提」時期受挫,低潮時在4美元附近掙扎,開提幣前再迎小高潮,重上6.5美元。

最讓平臺通證投資者著急的是ht,在okb一年幾個小高潮下,ht總是不溫不火,在3美元和4美元上下來回波動,有人甚至將ht戲稱為「穩定幣」,它是今年三大平臺通證中漲幅最少的一個。

杜均迴歸火幣後,曾在朋友圈放言,主要負責「幣價」。令火幣使用者最為期待的當然是ht的幣價。但從目前看,ht還未打出一個令人滿意高潮點。

如今,頭部戰場中,okex因遭遇黑天鵝受挫,火幣自然也想從商戰中分一杯羹,但還有更強大的對手幣安橫亙在眼前。從全方位的資料看,無論是現貨、衍生品還是平臺通證,在cex的同質化競爭之下,hbo這種約定俗稱的簡稱,字母排序或許也要換換位置了。



終極之戰或起「去中心化」世界


的確,okex的「停提」風波對其他兩家競對平臺來說,是流量爭奪之機,但另一種意識也在此次事件當中覺醒。

cex平臺錢包的私鑰管理及負責人的安全和妥當,直接關係到使用者資產的穩妥。哪怕是小概率事件,一旦發生,落在使用者頭上,就是資產立馬變成「歡樂豆」的下場。這讓一些習慣在cex上交易的使用者,開始學著怎麼使用鏈上錢包。 

要知道,defi今年的崛起就已經帶來過一次鏈上儲值、交易的市場教育,cex的黑天鵝事件,如同另一次警鐘,無疑會再次敲醒去中心化管理資產的意識。

如果抓住使用者就是捕獲成功,那麼在使用者大規模地徹底覺醒前,在「去中心化」交易世界裡提前埋伏,便是在未來裡抓住使用者。用更具體、更貼近當前發展趨勢的來說,便是公鏈和defi。 

cex領域,特別是「三大」這樣的巨頭,在公鏈上都有超前的眼光,早在兩三年前推出平臺通證時,三家就各自宣佈要開發公鏈。但在執行力上,幣安是超前的。 

當bnb已經跑在幣安鏈上許久時,火幣和okex的公鏈仍在路上;在defi大火於市場之時,幣安又快速推出了幣安智慧鏈bsc,對標以太坊,斥資上億美元吸引開發者到鏈上構建defi應用。此時,火幣和okex的公鏈仍未面向市場。 

在產品高度同質化的cex領域,公鏈也是「三大」最可能具備差異化的領域,但進度不一。 

幣安智慧鏈的生態應用 

幣安鏈及幣安智慧鏈先行「登船」去中心化海洋的「碼頭」是defi。bsc的鏈上總地址已經將近30萬個,amm、去中心化借貸等多類專案在幣安智慧鏈上部署。截至目前,在幣安智慧鏈上執行的dapp已超過40個。此外,還有超過30種代幣在幣安智慧鏈和幣安鏈上進行錨定,價值超過4億美元的代幣被用於包括defi生態的各個部分。

而根據okex釋出的10月份月報, okexchain測試網升級至v0.12.3,其中流動性挖礦farm模組和swap模組開發完成度都達到100%,正在進行系統測試。此後還有哪些場景可落地,還是個問號。

最為「神秘」的是火幣公鏈。今年8月,曾有訊息稱火幣公鏈已完成主網核心程式碼開發,進入程式碼審計階段,將於四季度面世。如今,四季度已經走完了2個月,連杜均也看不下了,他曾在某個社群中不憚得罪內部也要吐槽,「火幣的公鏈之前我也沒看明白,換了好幾個團隊,做了好幾條鏈,但目前還處於難產階段,」後來他透露,這條鏈預計會在明年q1推出。

幣安對於公鏈的快速佈局,與趙長鵬嚮往「去中心化世界」的價值觀有直接的關係。這位全球知名中心化交易所的創始人,已經不只一次地表達過「未來一定是去中心化的世界」這樣的觀點。 

今年defi的趨勢已經預示,加密資產行業的商戰,總會打到去中心化的世界裡去。對於擁有超級資金量和使用者量的cex來說,公鏈和defi非常值得佈局。 

趙長鵬將幣安在defi的上投入視作「幣安的自我革命」,這種說法放在過去兩三年可能像畫餅,但如今的市場已經不可同日而語了,要用現在爭取未來——以太坊在加速2.0;defi鎖倉量在流動性挖礦熱潮過去後並沒有出現大幅降低;coinbase這樣的合規交易所在投資這個新興板塊;cex的管理人安全危機從bitmex和okex上輪番顯現。

巨頭的未來,拼的或許是誰更快地去中心化。在這條路上,幣安正在跑步前進。


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