2019年被稱為DeFi元年，這一年，DeFi經歷了快速發展，去中心化金融正式站上歷史舞臺，穩定幣、抵押借貸、期權交易等基於區塊鏈的金融模式產生，隨著P2P的全面清退潮，市場對新金融模式的需求仍在，對DeFi產業來說，將是明年的重要機遇。
1DeFi元年，金融模式再創新，行業進入快車道為何2019年會被稱為DeFi元年？其實2018年去中心化金融平臺就出現了，但是DeFi這個詞真正被大眾熟知，正是從2019年開始。2018年10月，穩定幣價格“閃跌”，這一事件被戲稱為“空倉被套”。市值最高的穩定幣USDT號稱錨定美元，但是其背後的發行方Tether公司一直以來因審計不公開、中心化和涉嫌超額髮行來操控比特幣價格而備受爭議。穩定幣的掉鏈子讓使用者意識到，共識的建立，還是要依靠智慧合約，而不是中心化機構的承諾。這也促使了號稱依靠智慧合約和超額抵押的穩定幣專案DAI被大眾所關注。自1月以來，MakerDao推出的穩定幣DAI的每月穩定增長約20%。MakerDao報告稱，在2019年2月至6月期間，以太坊開發人員增加了新的DAI整合，每個整合都幫助DAI獲得了更多關注。今年12月份，MakerDAO宣佈獲得2750萬美元融資，欲將DAI打造成去中心化領域重要的基礎設施。DeFi正在經歷從量變到質變，資料顯示，今年DeFi使用者數量增加了30倍，DeFi鎖定的總借貸額增加三倍以上。除了MakerDAO，今年的市場上也湧現出了很多去中心化抵押借貸平臺，包括Compound、dYdX、Axonomy、NEST等專案，隨著使用者的大量湧入，行業正在進入快車道。DeFi的模式也正在經歷從穩定幣到抵押借貸到合約期貨交易等模式不斷豐富化。以Compound為例。在這一平臺，使用者可以存入自己的各類數字貨幣，如ETH、Dai來獲得利息。目前，Compound上存入Dai的年利率已經達到了7.37%，遠高於其他常規投資品。據悉Compound現在的資金量，已超過1.5億美元。分散式商業加速器DBA也在2018年11月更名Axonomy，專注DeFI產品的加速和創新，據創始人陶曲明介紹，目前可以進行比特幣，ETH，USDT等主流幣種的幾十種投資理財產品，希望透過中心化的平臺可以幫助去中心化的新的金融產品應用推廣和普及。此前一直不溫不火的去中心化交易所，包括0x, IDEX等也趁著DeFi的東風又火了一把，但是跨鏈技術尚未得到突破，不同主鏈資產不互通、交易對過少等問題也仍然在制約著去中心化交易所的發展。
就像區塊鏈產業一樣，雖然發展速度非常快，但是要實現大規模應用，DeFi還需要突破自己的限制，2019年，DeFi行業也出現了一些創新，試圖打破DeFi的瓶頸。
2跨鏈、預言機出現，DeFi能否突破發展瓶頸？DeFi最大的瓶頸在哪裡？有人說是使用者量太少，也有人認為是DeFi目前交易效率太低，有業內人士向算力智庫總結了目前DeFi存在的幾點問題：1. 使用者缺乏認知，使用人數不夠。2. 去中心化交易費率高於中心化交易所。3. 資產規模還不夠大，速度不夠快。4. 缺乏基礎設施，易用性不足，使用者體驗差。數字資產借貸平臺人人位元聯合創始人王威告訴算力智庫，由於DeFi產品去中心化執行的特性，在去信任方面有著天然的優勢，但的確又很難在產品和體驗上勝出。因此，人人位元平臺選擇了用中心化的模式解決使用者體驗問題，其核心是DeFi的抵押借貸模式。從這4點來看，其實DeFi最大的瓶頸不在其本身，而是時間太短，一旦給予DeFi足夠的發展時間，這些問題都可以透過技術來解決，決不是制約DeFi的瓶頸。王威也表示，如果隨著技術發展能解決使用者易用性等問題，人人位元也會考慮往去中心化發展。從這個維度上來說，看DeFi能否迎來更高速的發展，首先要看制約DeFi的技術難點。第一點是不同公鏈的資產互通。現階段大部分DeFi專案都基於以太坊生態，是因為以太坊上擁有大量基於ERC-20代幣專案，包括Augur 、Gnosis 、Kyber Network、MakerDAO 和0x 等。但總體上資產規模仍非常小，而跨鏈技術的出現，讓各主鏈間的資產互通有了實現的可能。2019年，跨鏈技術成為熱詞，跨鏈不僅解決了鏈與鏈之間資訊不互通的問題，也能實現DeFi資產過小的問題。
因此，Cosmos、Polkadot、位元元等跨鏈技術專案成為了2019年炙手可熱的“香餑餑”。第二點是DeFi的價格錨定機制，即價格資訊的形成。以抵押借貸為例，如何判斷借貸資產的價格？對於智慧合約而言，來源於鏈上的資產價格是否可信非常重要。去中心化數字資產抵押借貸、去中心化數字資產期權、穩定幣、DEX 等 DeFi 產品和服務，都需要引入真實世界的價格資訊。而中心化交易所提供的實時價格被操縱的概率高、操縱成本低，對DeFi來說，遠遠達不到能夠作為可信資料去引用的程度。因此業內出現了預言機系統，用於提供鏈上價格資訊的方案，透過引入關於鏈下真實世界的資訊事實，從而允許確定的智慧合約對不確定的外部世界作出反應。Chainlink作為業內較知名的去中心化預言機專案，其幣價隨著DeFi成為2019年熱詞一同雞犬升天，逆勢暴漲，也說明了預言機對DeFi的重要性。而預言機專案也在經歷從中心化到去中心化，但透過獎懲機制評選出最匹配的預言機和聚合模型的Chainlink效能及可拓展性較低，MakerDAO篩選的14名喂價礦工也存在被勒索改變價格的風險。在這方面，國內的預言機專案給出了自己的解決方式。2019年，國內DeFi專案NEST實現了專案2.0的上線，令使用者意外的是，NEST暫時擱置了已經形成一定規模的抵押借貸，轉做了預言機。NEST2.0白皮書表示，NEST做了一款去中心化預言機。透過報價挖礦的模式，給予礦工報價的激勵，而礦工需要同時抵押ETH和對應價格的USDT，一旦礦工報價產生偏差，將被別的使用者套利吃掉，在25個區塊時間內報價未被吃掉即表明這個價格的真實性，而重複報價的價格也會程幾何指數增長，保證操縱價格的成本無限高。這套機制鼓勵使用者上傳真實的價格，從而形成了真正意義上的去中心化預言機系統。令DeFi行業人士興奮的是，2019年，無論是DeFi的關注度還是制約DeFi的技術限制都在漸漸得到解決，那麼，解除限制的DeFi接下來的行業機會在哪裡？
3以太坊2.0上線、P2P清退，明年DeFi的歷史機遇在哪裡？MakerDAO中國區負責人潘超告訴算力智庫，明年MakerDAO工作重心或許在兩個方面：將比特幣資產帶到以太坊上以及傳統資產的合成上鍊。潘超還提到，明年以太坊將轉型PoS模式，ETH的持有者可能會有年化8%左右的利息，持有ETH的礦池也會發行基於ETH的債券和衍生品等金融工具，這可能是對接下來DeFi很大的改變。當然，DeFi行業最大的落地模式抵押借貸在2020年仍然會是重要方向，人人位元對算力智庫表示，區別於DeFi應用，中心化的人人位元透過100%準備金透明公開的機制獲得了使用者信任，接下來，還會繼續完善產品，進行中心化與去中心化間的平衡。2020年，DeFi另一個重要機會在於抓住P2P被全面清退的重要節點，大量網際網路金融機構被迫退場，但是資金的金融需求仍在。去中心化金融避免了中心化金融模式最大的弊端：爆雷。對現階段的DeFi來說，現階段出現的穩定幣、抵押借貸、去中心化交易所等模式是對中心化金融模式的簡單複製和搬運，已經產生了較強的影響力。接下來，更多中心化的金融模式或將以不同的形式出現在DeFi領域，而基於去中心化原生屬性產生的新模式也會逐漸產生。甚至反哺傳統金融市場進行創新。至於更長遠的未來，去中心化金融和中心化金融兩者之間是否存在此消彼長的關係，Axonomy創始人陶曲明認為，兩者的相互競爭並不是壞事，無論是DeFi還是CeFi，最終要達到的都是更廣的金融普惠性，讓更多人參與到金融市場中，獲得各種金融服務和產品。同時金融可以更好的去服務實體經濟和商業，給全人類帶來價值的創造和效率提升。
