借幣近5萬枚做空 BTC,揭秘加密生態中的巨鯨

買賣虛擬貨幣

6月25日,有一條巨鯨引起了加密貨幣圈的關注。

F2Pool聯合創始人神魚發微博表示,有一條加密巨鯨在25日借了2萬多枚BTC做空市場。據悉,這是這條巨鯨第三次明牌操作,上週就曾在Bitfinex上借幣超2.5萬枚進行做空。

來源:神魚微博

01,做空背後的邏輯和市場影響

Datamish.com資料顯示,比特幣空頭頭寸在6月份確實有劇烈變動。

如下圖紅線所示,6月7日,6月9日-10日,6月25日-26日,比特幣空頭頭寸分別陡增4852、12052、24072個BTC。6月18日-21日,6月26日-27日,空頭頭寸則分別減少20903、21424個BTC。

紅線為BTC空頭頭寸,來源:Datamish.com

與此對應的是,在該巨鯨密集借幣後一段時期,如6月7日-6月18日,6月25日-26日,比特幣價格分別上漲1.7%以及下跌10.29%,在一定程度上實現了市場操控。

根據微博資訊,該巨鯨在Bitfinex上借幣接近5萬枚BTC,如果按照超30000美元/枚的價格計算,借幣價值超過15億美元,動用的資金超過上百億人民幣。

不過在這個過程中,巨鯨也承受著巨大的資金壓力。

一方面,在交易平臺上借貸大體量資金需要支付高昂的利息。

嗶嗶News查詢資料發現,在該巨鯨借幣還幣的過程中,市場上的BTC借貸利率大概在0.16%上下波動。如果按照0.16%計算,該巨鯨在6月7日-18日期間借幣20000多枚,大約需要支付232枚BTC的利息。在6月25日-26日期間借幣20000多枚則需要支付超過32枚BTC。

另一方面,儘管巨鯨在操縱市場,其盈虧也在很大程度上受到市場影響。

巨鯨做空背後的邏輯是,先利用手上的USDT等借得大量BTC,在短時間內掛低價單出售BTC,造成市場恐慌,拉低BTC價格,然後再以較低的價格買入BTC,歸還借貸資產。

如果操控市場不成功,BTC不跌反漲,再加上借貸利息等成本,巨鯨可能會面臨不小的虧損,甚至有被清算的可能性。事實上,在這次做空嘗試中,該巨鯨確實虧了。

根據萊位元礦池江卓爾的計算,該巨鯨動用了上百億人民幣,把BTC的價格壓到2.88萬美元,但是透過買賣BTC價差帶來的盈利並不足以彌補其借貸利息。

在6月7日到25日期間,該巨鯨以3.65萬美元均價賣出23212枚BTC,以3.52萬美元均價買入22715枚BTC,盈利3023萬USDT,佔到投入資金的1.83%。而這十多天以來,其要支付的利息可能超過投入資金的2%。

來源:江卓爾微博

或許是因為每日利息成本太高,在6月25日到26日期間,該巨鯨採用了快進開出的方式,在25日-26日借入20000多枚BTC,在6月27日就買入BTC歸還抵押。

至此,這一波做空操作暫時告一段落。考慮到主流的借貸平臺需要超額抵押,可以判斷該巨鯨持有的USDT資產價值可能遠高於上百億人民幣,該巨鯨算是大鱷級別的存在。

但是,可能是因為近期市場利空訊息已經接近出盡,BTC下探空間比較有限,該巨鯨投入如此多的資金也無法將BTC的價格持續打壓到低位,並最終導致虧損。(此處不作為投資建議)

微博上有使用者評價這次操作為“攪屎棍級別的操作”。關於巨鯨的做空動機,嗶嗶News採訪了江卓爾,其和微博上的使用者都認為存在巨鯨提前獲知內幕訊息的可能性。

02,巨鯨是加密生態中的重要參與者

巨鯨是加密生態中的“稀有物種”,但是因為持有的資金量巨大,對市場有著舉足輕重的影響力。

非小號資訊顯示,截止撰稿時,總共有38,249,282個地址持有BTC,其中餘額超過10000枚BTC的地址僅有86個,排名前1000的地址雖然數量只佔到地址總數的0.0026%,但是持有的BTC資產卻達到總量的59.44%。

加密貨幣巨鯨憑藉龐大的資金量以及對行業的超前認知賺取收益,甚至影響幣價的例子非常多:

-從2020年3月到2021年2月,持幣量在1000-10000枚BTC的地址數增長了14%,與此對應的是,BTC價格在這段時間呈現出平穩上漲趨勢。此後這一持幣範圍的巨鯨數量有所減少,BTC價格也出現較大幅度的波動。

這段時間BTC價格表現,來源:Coingecko

-今年5月4日,有巨鯨在Deribit上購買大量行權價為46000美元、5月21日到期的BTC看跌期權。當時比特幣的價格在50000美元左右。該巨鯨的加入使得這一期權的未平倉合約增加了近8倍。之後,在5月19日發生了讓幣圈印象深刻的大暴跌。

-2019年6月4日,比特幣曾在2小時內出現暴跌。在暴跌前後曾發生4筆可疑轉賬,分別是25160枚BTC從未知錢包轉移到Coinbase、14160枚BTC和11000枚BTC從Coinbase轉出,以及一筆1000萬USDT轉賬。有分析師猜測這是巨鯨在做空,2小時獲利1000萬美元。

......

當然巨鯨們也並不是每次異動都能實現盈利,如前文所述,在6月7日-27日試圖做空市場的巨鯨,如果不考慮該他/她(們)還有其他操作,很可能處於虧損狀態。

在加密貨幣市場中,弱肉強食的法則同樣適合。在我們看不見的地方,巨鯨們可能正在虎視眈眈,伺機而動。

但是正如江卓爾所說“加密貨幣圈是一個全球性的巨大市場,哪怕是百億人民幣級別的資金,在這個市場中也是螻蟻一般的存在。”任何參與者都無法站在時間和市場趨勢的對立面。

參考文章:

《Bitfinex上面借2.3萬幣砸盤的空頭,賺了多少錢?》by 江卓爾

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