整理 | PANews2019年是區塊鏈蓬勃發展的一年，公鏈設施逐步完善，DeFi領域興起，傳統機構相繼入場讓行業發展漸暖。時光縱身一躍進入2020年，新的十年開始，新的機會和挑戰撲面而來。PANews從讀者關注的比特幣、基礎設施、監管、資本運作、交易市場等13個維度，精選了20餘家海內外投資機構、大咖們的預測觀點。歡迎大家收藏，到2020年底拿出來“對賬”。
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比特幣：減半推升價值上升，沒有大量外部資金入場熊市依舊
Pantera合夥人Paul Veradittakit：BTC挖礦獎勵減半，會導致在區塊鏈上驗證交易、挖礦的礦工數量變少，（與現狀相比）礦工就會變成相對稀缺，繼而也將推動比特幣價值上升。Outlier Ventures2020 年，關於比特幣的發展，將從簡單的“價值儲存”轉向開放的“金融平臺”，擁有市場上最安全、最可信的結算層。年底時，比特幣市值佔加密貨幣市場主導地位從66%提高到至少 75%。前高盛合夥人SpartanBlockBTC的價格將會在2020年達到4萬美金。理由是比特幣區塊減半會帶來供給緊縮。Blockchain Coinvestor發展中國家將堅決擁護BTC，在某種情況下還會採用其他形式的數字資產。在2020年，整個拉丁美洲都將與BTC密不可分。Messari區塊鏈的“中國故事”仍舊在全球加密市場中有著極大想象空間，在2020年後的幾年裡，中國和美國將圍繞“比特幣禁令”引起更多討論，而在這過程中，加密貨幣的價格也會隨之上漲。Fundamental LabsBTC基於其“數字黃金”的定位及其作為世界巨集觀政治經濟風險的對沖工具，將會成為傳統機構入場的首選，而BTC的市場佔有率也會持續維持在60%-75%之間。挖礦方面，擁有更強的算力及更低能耗的機器的出現，將會吸引主流機構的進入並推動全網總算力的增長，2020年BTC挖礦總算力可能達到200E左右。NGC Ventures2020，比特幣頭部效應將會更加明顯，在沒有大量外部資金正式入場前依然是熊市。OKEx戰略副總裁徐坤在2020年，以BTC為代表的主流幣種將完成價值迴歸，BTC市值佔比將上升至70%以上，全球超過20%的家庭將BTC視為資產配置的重要組成部分。
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DeFi：跨鏈技術賦能，BTC將取代ETHFundamental
LabsDeFi將會繼續縱深化發展，相對於ETH，更看好Polkadot、Cosmos等協議上的DeFi產品，透過跨鏈技術打通BTC上所沉睡的資產及使用者。Wave Financial在2020年，BTC 將取代以太坊成為鎖定在 DeFi 中的主要加密貨幣。Pantera合夥人Paul VeradittakitDeFi在2019年的增長趨勢將會持續到2020年，在新的一年裡，加密行業將更積極地去探索去中心化金融在現實世界中的各種潛力，比如借貸、抵押、零售支付、套利等。Outlier Ventures2020年，以太坊不會有更多的應用程式，但 DeFi 將持續火熱，以太坊中鎖倉總價值將超過 10 億美元。Blockchain Capital鎖定在 DeFi 中的資產價值將突破 20 億美元，而KYC/AML 將成為 DeFi 監管合規的新戰場。NGC Ventures開放式金融會比單一DeFi更為全面，因為它還留有和傳統金融合作的空間，隨著跨鏈專案的生態愈加成熟，更多優質Defi專案會被吸引。創世資本2020年，我們看好供應鏈金融、數字資產治理，區塊鏈行業標準規範相關生態領域。DeFi是一個可以長期持續的發展方向。我們曾經提出過一個simi-DeFi，開放式金融產品，比如資產上鍊，增加流動性，促使資產交易等，將為傳統金融與去中心化金融之間搭建起橋樑。Jump Capital負責人Peter JohnsonDeFi仍舊是加密領域最具創新性的發展方向，但2020年DeFi突破增長的可能性很小，但長期來看仍舊是個好方向。
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STAKING：服務商存活艱難Fundamental
Labs作為PoS網路的基礎設施，隨著Polkadot、Dfinity等主網上線，Staking網路價值會持續增加。但2020年會是大浪淘沙的一年，Staking最終會像PoW礦業玩家一樣走向相對集中化，但只有5-10家資金實力雄厚、有使用者流量優勢的服務商能夠存活。前高盛合夥人SpartanBlockStaking手續費將降至0，200多個質押服務商裡有一半將破產。理由是Staking委託的佣金已經從一年前的20%下降到了10%，幣安開始提供0手續費Staking服務，其他交易所會跟進。
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央行數字貨幣：2020年底中國有5億人使用DCEP
Pantera合夥人Paul Veradittakit中國可能會在2020年初推出“數字人民幣”，並且將支援各種使用者，比如貸款、零售支付、稅收等。Outlier Ventures2020 年，中國可能將正式推出數字貨幣電子支付（DCEP），年底時，將有超過 5 億中國人將使用連線 DCEP 網路的服務。Jump Capital負責人Peter Johnson2020年，中央銀行數字貨幣（CBDC）仍然主要是概念性的，希望能在2021年後有重大發展。Blockchain Coinvestor2020年印度將扭轉現在的局面，更加支援數字貨幣和數字資產，甚至在年底，印度將會發行自己的數字貨幣，並可能會取消對BTC和其他加密資產在南亞次大陸的一些限制。Forbes作者Biser Dimitrov中國正在追求的主要目標之一是數字貨幣計劃，這計劃將於2020年實現，由央行推出DCEP數字貨幣。鏈塔智庫張翔央行數字貨幣DCEP將開放更多試點，支付寶、微信等第三方網際網路支付體系，有機會參與DCEP發行，幫助人民幣國際化。
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Libra：將會在2020年推出，但與白皮書有較大偏差
Pantera合夥人Paul VeradittakitFacebook的數字貨幣專案Libra如果能夠在2020年順利釋出，將成為迄今最成功的主流加密貨幣案例，它會給人們帶來一個新理念：加密貨幣可以被用來管理資產、進行支付交易。Forbes作者Biser DimitrovLibra有可能在某個司法管轄區內推出，並且只支援有限的功能。它不會像最初承諾的那樣成為支付手段，但仍會繼續發展。Blockchain Capital面對中國的競爭，Libra 將成為獲准的以美元為支撐的穩定幣。鏈塔智庫張翔2020年，中美區塊鏈的競爭會加劇，美國必然會強烈迴應DCEP的推出。Libra將會推出，但和其白皮書的路線圖和遠景有較大偏差。
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穩定幣：總體市值大幅增長，交易所成推手
Fundamental Labs2020年USDT有望躍居市值前三，USDC或是一個有力的接替者。而Libra或是央行DCEP的發行或是穩定幣市場的一個未知的變數Jump Capital負責人Peter Johnson儘管在監管政策上存在著較大的不確定性，但Tether的市值在2020年將繼續增長，同時，受監管的由法幣支援的美元穩定幣市場如USDC、TUSD、PAX的市場份額都將大幅度增長Forbes作者Biser Dimitrov在2020年，我們將看到法幣支援的穩定幣的應用率增加，並且會受到交易所交易的推動。Blockchain CapitalUSDC 將迎來 300% 的增長，衡量指標包括交易量、發行、市值和交易量。Wave Financial穩定幣市值將會增長300%達到150億美元，主要增長來源是 Libra 推出、新穩定的推出、落地應用的增長、多抵押 Dai 接受新資產作為抵押及負利率下對收益增加的渴望等。
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基礎設施：隱私、跨鏈實現突破，託管成為熱點
Pantera合夥人Paul Veradittakit雲技術和“軟體即服務”（SaaS）技術將會得到發展，去中心化應用程式和Web 3.0可能會迎來全新浪潮。去中心化計算也會拓展到更多面向消費者的用例，比如以隱私為中心的瀏覽器、遊戲、社交網路、資訊檢索服務等。Outlier Ventures由 R3 CEV 推出的一款分散式賬本平臺Corda 將超越超級賬本（Hyperledger）、以太坊和 Quorum 的市場份額，成為企業級區塊鏈網路的市場領導者。阿里巴巴達摩院區塊鏈BaaS (Blockchain as a Service)服務，將進一步降低企業應用區塊鏈技術的門檻，專為區塊鏈設計的端、雲、鏈各類固化核心演算法的硬體晶片等也將應運而生，實現物理世界資產與鏈上資產的錨定，進一步拓展價值網際網路的邊界、實現萬鏈互聯。未來將湧現大批創新區塊鏈應用場景以及跨行業、跨生態的多維協作，日活千萬以上的規模化生產級區塊鏈應用將會走入大眾。Jump Capital負責人Peter Johnson大型第三方加密資產託管機構和加密貨幣即時解決方案將是區塊鏈行業2020年的一個重大發展。Blockchain Coinvestor隨著各央行對數字貨幣的接受程度提高，那些處於全球領先地位的銀行將會面臨建設數字貨幣基礎設施的壓力，銀行將提供加密訪問和託管服務。NGC Ventures智慧合約擴容、隱私計算、去中心化託管將會是2020年的熱點。BlockVC區塊鏈擴容技術將會進入落地檢驗階段，隱私計算則主要取決於基礎研究的進步，而非結合區塊鏈技術的應用落地實踐，跨鏈技術等不涉及重大基礎研究的區塊鏈技術將更大概率先完成突破。比升資本隱私、跨鏈會成為2020年市場的熱點；互操作性和隱私計算會成為產業技術熱點，但最大的可能技術突破可能發生在互操作性上。火幣中國2020年，技術領域將出現明顯的熱點，尤其值得關注的是，聯盟裡快速部署、隱私技術（如Bitcoin Schnorr 簽名等）、與物聯網（IOT）的結合等。前高盛合夥人SpartanBlock“協議戰爭”將是2020年的一個主要話題。理由是大多數一層解決方案的區塊鏈專案將在2020年2季度推出，包括波卡、Near、Telegram等。
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監管趨勢：“幣鏈分離”持續，隱私幣或被下線？
Pantera合夥人Paul Veradittakit監管障礙的趨勢將會繼續延續，採用零知識證明的技術、關注資料隱私問題（比如Facebook數字貨幣專案“天秤幣”）、以及如何定義通證、貨幣和有價證券與商品等問題將會繼續探討。Outlier Ventures3家加密貨幣交易平臺獲得中國官方許可，並在限制條件下運營。Forbes作者Biser Dimitrov懷俄明州透過將數字資產分為三個不同的類別，正逐漸解釋清楚虛擬貨幣和數字證券之間的區別，這一舉措為數字資產和數字銀行友好的監管體系奠定了基礎，而更多的監管機構將效仿懷俄明州。BlockVC區塊鏈持續進入主流社會的趨勢不可逆轉，“幣鏈分離”現象將會持續，區塊鏈技術將被大力推廣，加密資產則將接受更曲折的合規程序。Blockchain Capital隱私幣將會從主流交易平臺下線。
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ETF：美國不會透過比特幣ETFBlockchain
Coinvestor美國在2020年不會批准用BTC、以太幣或其他加密資產進行交易的ETF，而SEC批准ETF的相關問題2020年都不會得到徹底解決。Messari到2020年底，除美國外，幾乎所有國家似乎都將擁有比特幣ETF / ETP。Forbes作者Biser Dimitrov美國證券交易委員會仍舊不會批准任何一個ETF產品，理由是該市場沒有足夠的監管並可能受到價格操縱。而新上任的投資者保護、企業家精神和資本市場小組委員會主席Brad Sherman對加密貨幣行業並不瞭解。
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鏈遊：可能會在2020年崛起
Pantera合夥人Paul Veradittakit隨著越來越多遊戲開發人員和玩家都開始探索區塊鏈技術，區塊鏈遊戲可能會在2020年崛起。Outlier Ventures2020 年，遊戲業將成為區塊鏈技術和應用突破的領域，Valve（V 社）或 Epic 遊戲平臺將推出基於區塊鏈的遊戲服務。
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資本運作：重回股權時代，併購整合成趨勢
Fundamental Labs2020年會出現更多的網際網路巨頭進入這個市場，同時，交易所作為目前市場內最大的買家會繼續透過收購技術、團隊人才及賽道來維持自己的市場競爭力，這個趨勢會一直保持。Outlier Ventures活躍網路參與者中投資者的市場規模變小，在主網上線之前，90%的西方加密貨幣專案將會重回以出售股權為主的融資方式。2020 年，歐洲將開始搶佔美國作為西方區塊鏈專案中心的地位，包括融資和基礎設施建設方面，歐洲在區塊鏈公司方面的風險投資將會增加至9 億美元，成為歷史最高水平。Kleiner Perkins投資者Desai Weiss2020年將會保持2019年業內大公司併購及整合資源的趨勢。Blockchain Capital將會有一家加密企業以超過 5 億美元的價格被收購。
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交易市場：衍生品繼續增長，交易所大洗牌
Fundamental Labs未來期貨主導的加密市場走勢將會越來越明顯，預計2020年的衍生品交易量將繼續增長，或可達到現貨交易量的20倍。Jump Capital負責人Peter Johnson由美國監管的合規加密貨幣衍生品交易所BAKKT的交易量將會保持強勁增長，但衍生品交易的中心仍舊會圍繞著能夠接納世界範圍使用者的交易所如BITMEX。2020年比特幣衍生品市場總量將會增加，競爭幣交易將會縮減。Blockchain Capital對比特幣需求的增長將推動交易手續費超過 100 美元，交易規模進一步擴大。鏈塔智庫張翔數字貨幣交易所變局將至，極少數的頭部交易所有機會轉至合規，而更多的交易所由於不合規而被洗牌。Outlier Ventures2020年“空氣專案”將被清理，新生態全部圍繞專案的市場驅動力和落地應用，而不僅僅是新聞釋出合作伙伴關係、beta 版本上線和融資輪次。同時，超過 50% 的上所 token 將被下架。OKEx戰略副總裁徐坤2020年全球數字資產合約交易規模將增長200%以上，與此同時，交易平臺存活數量也將急劇減少。
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產業應用：百花齊放，To G聯盟鏈受熱捧
Forbes作者Biser Dimitrov閃電網路是比特幣網路之上的2層實現，可提供即時比特幣交易和支付，在2020年，我們將看到在2層網路上建立的應用程式、節點和通道的數量將會增加。Blockchain Capital根據網路價值的定義，沒有一個 2020 年上線的 Layer 1 協議能進入前10的位置。歐科集團合規和落地將成為區塊鏈產業在2020年發展的主旋律。未來To G的聯盟鏈專案會受到熱捧，因為目前國家層面對區塊鏈技術，特別是聯盟鏈技術持開放支援態度。OKEx戰略副總裁徐坤2020年區塊鏈技術標準化程序繼續加速，年末時公鏈技術的可用性將取得關鍵性突破。Outlier Ventures2020年將會出現智慧合約平臺的供給過剩，截至年底，不會有一個新的智慧合約平臺擁有超過 400 個應用程式。此外，Telegram 每月使用者數約 2 億，2020 年底，Telegram 將是月活最多的區塊鏈網路。WTO世界貿易組織區塊鏈技術能產生的商業價值會在2018-2030年間出現三個階段的發展，其中在2020年左右，其商業價值將超過3萬億美元。比升資本在區塊鏈商用落地上，2020年會出現百花齊放，大量公司湧入的景象，但技術瓶頸、監管政策不明確、與實體產業結合探索不夠深入全面仍將是發展的障礙。
本文引用了以下媒體的部分翻譯內容：加密谷、火星財經、區塊律動、金色財經、超節點財經、野花說。
