作者|Larry Cermak
摘要
當下流行的DeFi協議的分叉已經開始出現了
這是SushiSwap和Swerve的故事以及它們與原版的區別
自從比特幣誕生以來，加密貨幣領域在意識形態上就紮根於開源。生態系統中的絕大多數專案都是以開源的方式進行開發的，這意味著任何人都可以審查程式碼，提出修改意見，甚至分叉專案。
然而，這也意味著專案無法真正保護其智慧財產權。在非加密世界中，開源軟體通常透過服務（支援、安裝、培訓、定製等）或透過專有的替代品來進行變現。
最近加密貨幣DeFi 領域的一個趨勢是分叉協議，然後進行少量的修改，最後透過發行一個新的治理token來增加其價值，以此來鼓勵投機。善於投機的匿名團隊通常都以最成功的協議為噱頭，並在宣傳公平發行的同時試圖透過新的激勵措施吸走流動性。
DeFi協議如何保護自己不被投機主義分叉？事實上這很難。他們最大的優勢是寫出了程式碼並且對程式碼瞭如指掌，這意味著他們也是最適合繼續改進程式碼的人。在理想的世界裡，原創團隊應該得到獎勵，因為他們寫出的協議能被人接受並使用。
讓我們看看兩個最著名的分叉例項，Sushi和Swerve，瞭解他們使用的方法。
SuShiSwap
SushiSwap是Uniswap v2的一個分叉，由一位名叫Chef Nomi的匿名開發人員發起。SushiSwap引入了一個名為SUSHI的治理token，如果流動性提供者（LP）入股Uniswap LP token，然後最終為SushiSwap提供流動性，則可以賺取收益。
在Uniswap中，LP可以在任意池子中賺取0.3%的交易費用，這些費用按比例分配給每個池子中的所有LP。SushiSwap引入了手續費抽成，其中LP只賺取0.25%，剩餘的0.05%用於回購SUSHI，然後再按比例分配給所有SUSHI持有者。為了使專案長期可持續發展，每當有新的SUSHI需要分配時，都會有10%的資金投入到發展基金中。
SushiSwap推出後，迅速受到了大家的歡迎。在第一週內，Uniswap LP的token價值就超過了10億美元。同時Uniswap的流動性在第一週就從3億美元上升到20億美元。最後Quantstamp PeckShield還對SushiSwap中程式碼存在的一切問題進行了審查。
Source: Uniswap.info
在SushiSwap迅速 "成功 "之後，狂熱隨之而來。8月31日，Uniswap上的SUSHI交易量為1.752億美元，幾乎是第二大熱門USDT/ETH交易對的兩倍。在成交量大增之後，幾乎所有的境外交易所都急於將SUSHI上市，包括Binance、FTX、OKEx和Huobi。Binance、FTX和OKEx也上市了SUSHI期貨合約。
Source: CoinGecko
SUSHI的價格從8月29日的不到$1的價格，到9月1日的$10以上。SUSHI價格的提高進一步提高了APY，然後也吸引了更多的資金來入股，賺取更多的SUSHI。這一趨勢會進一步壯大社羣。
隨著炒作開始平息，向功能齊全的AMM的遷移還有幾天時間，SUSHI的價格開始修正，跌到了$5美元以下。執行官Nomi在Twitter上宣佈，他已經將一部分分配給發展基金的SUSHI代幣兌換成了大約37400個ETH，這個金額在當時大約價值1300萬美元。這次轉換是透過一系列的兩筆交易完成的。
據執行官Nomi說，將token兌換成ETH是為了讓他 "不過多關注價格"而是"專注於技術性的遷移"。“我將繼續參與討論並且幫助處理技術部分。我將確保我們有一個成功的遷移"Nomi在Twitter執行緒中解釋說。
在執行官Nomi被指責為離職詐騙後，價格大幅下跌。自歷史最高點以來，跌至$1，跌幅超過90%。面對強烈的批評，執行官 Nomi 決定將專案控制權轉讓給FTX CEO Sam Bankman-Fried。
"我希望SushiSwap在沒有我的情況下也能做得很好。"Nomi在推特上說。"我再次重申，我並沒有故意做任何傷害SuShiSwap的行為。如果我的決定不符合大家的期望，我深感抱歉。"
Source: CoinGecko
SuShi目前的交易價格為$2.72，因為它正在等待自己的功能性AMM的遷移，這應該在美國東部時間9月9日上午10點左右進行。目前，SushiSwap的合約中有13.2億美元的價值押注，約佔Uniswap流動性的77%。到目前為止，Uniswap的成交量在9月1日達到峰值，為9.536億美元。昨天，Uniswap錄得4.39億美元的成交量。
Source: Uniswap.info
還有待觀察的是，SushiSwap能夠從Uniswap上拿走多少流動性和交易量。LP們將在Uniswap上賺取更高的費用，然而當SuShi通脹率下降時，很可能大部分Uniswap上現有的LP會完全離開並追逐其他地方的收益。
Swerve
Swerve分叉Curve的方式與Sushi分叉Uniswap的方式類似，但至少沒有那麼戲劇性--至少目前是這樣。
然而也存在一些不同之處，主要的區別是Swerve中沒有發展基金，這意味著開發者即使想套現也不行。
Curve是一個最佳化版的AMM，用於在價格相對穩定的資產之間進行交易。它一直是流動性挖礦趨勢的最大受益者之一，這導致了大量的交換穩定幣的需求，以追逐最高的收益率。截至目前，Curve是為數不多的找到明確產品與市場契合點的DeFi專案。
在上週，Curve產生了14.6億美元的交易量。只有Uniswap超越了它，Curve 在上週產生了58.0億美元的交易量。值得注意的是，Uniswap合約需要收取30個基點的費用，而Curve合約只需要收取4個基點的費用，也就是說，同樣的交易量，Uniswap的收入是Curve的6倍多。
為什麼Swerve決定分叉Curve？Curve是高度通脹的，每天的供應量會增加200萬CRV（約400萬美元）左右。此外，社羣存在一些有分歧的爭議點。
其中之一是Curve的釋出，其中一位匿名人士在沒有警告的情況下部署了合約，並且幾個礦工在沒有前端的情況下預挖了一些CRV。看似是為了抗衡yEarn協議50%以上的投票權，用Curve創始人自己的話說是 "反應過度"，並鎖定了比他預期更多的CRV，從而大大降低了對他有利的因素。最近，在Curve中加入了一個有爭議的火幣池Huobi BTC池。
Swerve將把所有供應量分配給LP，而不是Curve中的62%。所有的token將在6年內分發，而Curve則需要幾十年。需要說明的一點是，Swerve透過授權委託將Curve的合約作為鏈上API使用，這意味著它目前無法獨立執行。該協議本身的推出也是不對外公佈的，這意味著早期使用者具有優勢。
在過去的24小時內，Curve的日成交量為1.456億美元，而Swerve為1280萬美元。Curve的使用者存款為10.5億美元，而Swerve為4.15億美元。
Source: The Block Research
結論
SushiSwap和Swerve只是兩個成功的例子，但是在過去的幾周裡，有無數次嘗試去複製一些DeFi最具競爭力的協議，都沒有成功。
SushiSwap最大的關注點將是讓LP從一個不手續費抽成的協議與一個手續費抽成的協議中遷移。Swerve將需要停止依賴Curve，因為最終將是贏家通吃的局面。
在Uniswap推出V3後，不可避免地引入了一定程度的手續費抽成後有了自己的治理token，觀察已經有利潤的LP如何應對將是一件有趣的事情。已經有人在討論分叉去掉token的手續費抽成版本。Uniswap的執行長Hayden Adams已經表示，"V3不會是一個可以快速分叉的產品，除非它是一個沒有其他變化的直接分叉"，並確認將有 "一個很高的進入門檻，以建立存在的最有效的AMM"。複雜性和增加一個token，最終建立一個更忠誠的社羣，似乎是對下一個分叉採取的保護。
在擁有品牌和開發才能的原始協議與擁有 "更公平 "的分配和更多社羣驅動的治理的協議之間，將會存在一場鬥爭。很明顯，這些討論將在未來幾個月內持續進行，因為其中不乏機會主義者和投機者。
