"DeFi 結合了各種數字資產、許多關鍵流程的自動化，還有包括跨協議工作激勵機制--每個協議都有自己的快速變化的技術和治理實踐。不過這同時產生了新的安全風險，"加密安全審計機構Least Authority的Liz Steininger說。"然而，儘管存在這些風險，但不可否認，高收益率對吸引更多使用者具有吸引力。"
雖然DeFi和流動性挖礦都很年輕，尤其是DeFi，可以說還不成熟，但有望獲得天文數字回報的專案已經把成千上萬的人吸引了進來。與一切新的未知事物一樣，最好應用合適的分析方法，事先對你考慮投資的專案進行研究。關鍵是要確定與流動性挖礦相關的風險和機會成本，以便為任何可能的損失做好準備。
年化收益率的風險
在高年化收益率和承諾高回報的領域，人們很容易忘記，其實你的年化收益率是不穩定的，取決於以下變數。
- 存款資產價格
- 池子的流動性，以及你在池子獎勵分配中各自的份額
- 代幣價格
事實上，上述所有因素都是變數，在投資前，您應該權衡(i)機會成本與(ii)潛在收益。
抵押清算風險
如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平臺上使用抵押貸款，可能會發生清算。當您的抵押物由於借款資產或抵押物的波動性，不再足以覆蓋您的貸款金額，觸發抵押物的自動清算(出售)，以及額外的相關費用，即罰款和清算折扣(當資產以低於市場價格緊急出售時)時，清算就會發生。
為了降低清算的風險，確保保持足夠的抵押品水平，並監控借款資產和抵押品貨幣的價格走勢。根據你的策略，你可以考慮在這個過程中使用波動性相對較低的資產，比如DAI、USDT、USDC、PAX等。
如果抵押物和借款都是波動性較小的資產或穩定幣，比如用DAI抵押物借USDC，你的清算風險會大大降低。
DeFiSaver的自動化功能可以將您的MakerDAO Vault從清算中拯救出來。
如果你正在使用MakerDAO進行抵押貸款，還有一個應用程式可以讓你免於清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flash loan和你的抵押物一起自動償還貸款的應用。只需在自動化螢幕上設定一個Boost點，當DeFiSaver檢測到你的貸款達到該點時，就會自動啟動還款程式。
儘管大額借款很誘人，但還是要小心。試著只借你能承受的金額，比如Compound就會顯示這是你的貸款處於綠色區域。一定要檢查和思考你有可能損失多少。
無常損失
例如，當你向Uniswap等任何一個自動做市商(AMM)提供資金時，你必須明白，如果價格變動太大，你可能會損失很多資金。
Uniswap上的永久損失--來源：uniswap documentation
這種現象叫做無常損失，簡單來說，就是把代幣放在AMM裡，和放在錢包裡的區別。為什麼說是 "無常"?因為只要AMM中代幣的相對價格恢復到你進入AMM時的原始狀態，損失就會消失，你就能賺取100%的交易費用。
然而，情況並非總是如此。通常情況下，無常損失會變成永久性的，讓您獲得負收益。
為了避免無常損失的問題，流動性提供者應該明智地選擇他們進入的資金池，重要的是，選擇時機，還可以考慮使用Unsiwap之外的協議，如Curve或Balancer。
Curve只交易同一資產的不同代幣形態。這包括穩定幣(DAI、USDC等)或 "穩定對"，如WBTC與SBTC和renBTC。由於這些資產的價格相對於其他資產一般不會有太大的變動，所以不穩定的損失減少到幾乎可以忽略不計。Balancer是另一個專案，也可以用來解決無常損失。Uniswap使用50/50池，而Balancer則允許其他權重。透過構建一個權重為90/10的池子來支援單一資產，你可以在它價格飆升的情況下保留大部分的上漲空間。
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對於任何一個搞過流動性挖礦的人來說，gas成本是你根本無法忽視的問題。想要透過向資金池提供流動性來開始流動性挖礦，往往伴隨著巨大的gas成本。此時，你要麼等待Gas費降低，要麼與接受高額的交易成本。這種風險是不可忽視的，因為大多數DeFi協議都是在Ethereum區塊鏈中執行的，你在考慮你的行動時，可以透過ETH Gas Station檢視當前的gas價格。
智慧合約風險
當你打算開始你的流動性挖礦時，重要的是要明白，你基本上將你的資產傳送給Ethereum鏈上的智慧合約，並長期持有它們。風險是必然的--如果有人成功攻擊(或利用合約中的漏洞)，你的資金安全就會受到影響。如：今年早些時候，借貸平臺dForce被攻擊，因此損失了2500萬美元。MakerDAO有一個巨大的事故--"黑色星期四"，還有針對閃貸服務商bZx的漏洞。
預言機風險
與區塊鏈相關的最實質的風險之一是 "預言機問題"。預言機是一個第三方服務，它獲取外部資訊並將其提供給區塊鏈。同樣智慧合約也會根據這些資料執行它們的指令。如果預言機事實上被攻擊，那麼依賴它的智慧合約也會被攻擊。
無限造幣風險
除了駭客風險，也有可能是詐騙專案。有些專案的程式碼中嵌入了無限鑄幣後門，這意味著該專案團隊可以無限地鑄造他們的代幣。當智慧合約的所有者可以呼叫這個功能時，問題就會發生。最終，所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售這種專案的大量代幣，以換取幾乎所有被流動性提供者新增到一個池子裡的資產。
這就是為什麼你在投資未經審計的智慧合約時要特別小心。雖然審計確實能提供一些安慰，但也要記住，即使是成功的審計也不能完全消除風險。
最後，請記住收益是伴隨風險的，你將不得不學習很多東西，以便以智慧方式賺取你的被動收入。
