交易所關鍵時刻總是“掉鏈子”?美國監管機構恐將出手“整治”

買賣虛擬貨幣

交易者幾乎可以預料到一點——當加密貨幣價格波動時,隨著使用者湧入交易所時,交易所交易系統就會崩潰。

這不是一個新問題;相反,這個問題多年來一直困擾著包括BitMEX、Coinbase的交易所。

IamNomad一直在加密貨幣社羣直言不諱,他此前是一位做市商,他概述了一些使交易者無法在市場動盪期間訪問加密貨幣交易所的具體問題,其中包括滯後的市場價格資料,再到被拒絕的訂單。一些平臺,例如BlockFi,則完全宕機。

FalconX的高管AyaKantorovich表示,事實上,這些中斷最終會導致市場進一步下跌,他表示交易員無法訪問他們的現貨賬戶來補充他們在衍生品交易所的頭寸,結果導致被清算。

“這加劇了清算瀑布,”Kantorovich說。

範圍更廣

可以肯定的是,當市場出現重大波動時,加密貨幣在體驗停機方面並不僅有。從Robinhood到TDAmeritrade的傳統經紀商都遇到了在大流行時代的波動期間保持平臺正常執行的問題。

儘管如此,像紐約證券交易所或納斯達克這樣的場所很少會遇到這樣的問題。

Coinbase一位不願透露姓名的訊息人士告訴TheBlock,該交易所已將其容量擴大了10倍以上,並且能夠每天處理數百億的交易量。在接下來的幾個月中,該交易所將繼續進行改進。訊息人士稱,加密貨幣的交易模式也是問題的一部分。“我認為轉向以客戶為中心且與流動性無關的經紀模式可以讓我們遠離了這個問題,”該人士說。

這為Coinbase等公司提供了更多流動性來源。CoinRoutes和FalconX等中繼外部流動性來源的聚合商並沒有出現停機。

“CoinRoutes今天沒有中斷,我們的客戶能夠透過多個場所進行交易,”該公司執行長DaveWeisberger告訴TheBlock。

Coinbase並不是唯一正在進行改進的交易所。BitMEX曾是加密市場上最大的期貨平臺,自今年年初以來其市場份額一直在萎縮,它告訴TheBlock,它在週二經歷了“零超載”。一位發言人表示,該交易所提高了吞吐量,並對分發市場資料的系統進行了改進。

該發言人說:“客戶會盡快收到市場資料更新,而不會落後於上游訂單處理率的提高。在接下來的幾周內,我們將為堆疊的這一部分提供進一步的效能改進,為客戶提供更低延遲的市場資料更新。”

FTX.US執行長佈雷特·哈里森(BrettHarrison)告訴TheBlock,值得注意的是,加密貨幣的24小時交易性質使得解決技術問題變得更加困難,而股票經紀人和交易所可以在場外時間解決此類問題。

“在股票市場,在下午4點到次日上午9:30點之間,你可以推出新的系統更改,”他說。

監管影響

交易所Bitstamp和Coinbase的前執行官HunterMerghart表示,儘管努力改進,但這個問題可能已經成為監管機構進一步審查加密平臺的一個原因。

他告訴TheBlock:“對於監管機構來說,這是一條非常容易全天候追查的途徑,現在人們的目光更加集中在這個領域,這對行業來說是一個糟糕的局面。”

美國證券交易委員會的前律師泰勒·蓋拉施(TylerGellasch)對此表示贊同。Gellasch現在是投資者團體HealthyMarketsAssociation的執行董事。Gellasch在電話採訪中告訴TheBlock,“毫無疑問,聯邦監管機構會擔心財務損失。”

蓋拉施說,對加密交易所基礎設施的檢查具有歷史相似之處。在2000年代中期,在經歷了一系列交易所和交易公司故障之後,SEC實施了SCI監管,旨在透過監管授權加強交易基礎設施。

“美國證券交易委員會採取的方法是‘我們不能讓技術故障打倒我們的市場,我們需要我們的市場具有完整性和穩定性。投資者需要能夠進行交易,尤其是在波動時期。確保市場基礎設施不會“跪倒”並傷害投資者是證券和衍生品市場監管的重中之重。”

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