Uniswap 或將長期停耕,誰是最大受益者?

“獎勵已經結束!”

今天早晨8點,Uniswap流動性挖礦倒計時走到0,取而代之的是這句話,宣告為期兩個月的流動性挖礦結束。

來源:Uniswap

兩個小時之後,Uniswap鎖倉量縮減到21億美元,最近24小時流動性減少超四成。

不過延續流動性挖礦的設想沒有停止。在流動性挖礦結束前5小時,Uniswap創始人Hayden Adams透過推特呼籲大家為流動性挖礦提案投票。提案發起人Coopathtroopa直呼:“呼叫所有的Uniswap‘政治家’,時機已到。

來源:推特

Uniswap或將長期停耕

Uniswap社羣關於延長流動性挖礦時間的嘗試,從11月13日就開始了。

北京時間13日凌晨1點,在Uniswap社羣核心成員monet的組織下,Uniswap社羣成員透過線上會議的方式對於Uniswap流動性挖礦的後續方案進行討論。

在這場一個半小時的討論當中,社羣成員各抒己見,有的支援透過減少獎勵的方式延長流動性挖礦時間,有的支援直接停止挖礦。

Compound創始人Robert Leshner就是流動性挖礦的支持者,他建議社羣對於ETH/USDC和ETH/WBTC流動性礦池保持激勵措施,將獎勵範圍縮小到兩個最重要的流動性礦池中,獎勵減少一半,但不會妨礙交易者的體驗。

不少社群成員則同意停止挖礦,Zack Fincher認為流動性挖礦在一定程度上造成代幣傾銷。更有Uniswap持有者認為應該停止流動性挖礦,並將剩餘的UNI全部銷燬。

但最終這場討論並沒有達成確定的結果,Uniswap按原計劃停止流動性挖礦。

究其原因,UNI的資產治理機制似乎能夠告訴我們答案。

UNI發行總量為10億枚,而按照UNI治理引數,只有達到總供應量的1%(1000萬枚UNI)才能夠提交治理建議,4%的UNI總供應量(4000萬枚UNI)必須投贊成票才能達到法定透過人數。另外有Uniswap使用者“Snuffy”反映,他將大量UNI鎖定在流動性礦池當中,所以沒有辦法參與社羣治理投票。

再者,即使11月13日的會議確定提案,並進入到投票程式,也無法在11月17日被執行。按照UNI初始治理引數,Uniswap投票期為7天,再加上2天執行延遲時間,從提出到執行至少需要9天時間。

官方也沒有給出指導性的意見。據SushiSwap領導者0xMaki觀察,Uniswap團隊以被動的方式參與會議,Matteo(Uniswap策略領導)未回答任何問題。正如Austim Capital所言“不要將UNI代幣視為對Uniswap團隊的賭注。這是由社羣決定的。”

來源:推特

經過4天的等待,由Coopathtroopa和monet合作起草的提案進入到“TempCheck”環節。該提案建議保留原有的流動性礦池,所有流動性礦池獎勵減少50%,流動性挖礦持續2個月時間,獎勵總量為1000萬枚UNI,即每月釋放500萬枚UNI獎勵。這意味著礦池獎勵從每月250萬枚UNI降低到125萬枚UNI,區塊獎勵從13.5UNI降為6.75UNI。

來源:推特

不過這個提案正式付諸實踐屬實艱辛。目前該階段處在第一步“Temp Check”,至少需要2.5萬枚UNI的支援才能夠進入下一步投票“Consensus Check”,而在這一步需要至少5萬枚UNI支援才能夠進入到鏈上投票階段。如果一切順利,該提案將在12月4日執行。

截至北京時間今天16點30分,在“Temp Check”投票中有4.83萬枚UNI支援,3.73萬枚UNI反對,支援率達56.16%。投票將持續到11月20日。如果保持目前的投票狀況,提案就能夠進入到第二輪投票。不過也可以看到在UNI持幣者當中支援停止流動性挖礦的使用者也不在少數,這為提案透過帶來不小的不確定性。

流動性下一站——SushiSwap?

Uniswap停止流動性挖礦,四個質押池幣種(DAI、USDT、USDC和WBTC)以及以太坊流動性發生巨大變化。其中USDC流動性降幅最大,24小時內超半數流動性喪失。以太坊鎖倉量跌破8億美元,24小時內減少四成。

流動性去了哪裡?SushiSwap或成最大的接收者。

Etherscan交易資料顯示,最近24小時當中SushiSwap接收到的以太坊數量超越幣安,成為該時段最大的以太坊接收者。值得注意的是,SushiSwap最近24小時以太坊接收量是前6天總量的4倍左右。

與此同時,SushiSwap鎖倉量出現迅猛增長,漲幅是DeFi鎖倉量TOP20專案中最高的。截至北京時間下午6點,SushiSwap鎖倉量為5.74億美元,最近24小時增長76.5%。

FirstPool聯合創始人林明表示:“Uniswap即將進入混沌期,對於Sushi來說是最大的利好,Uniswap的不確定恰恰是Sushi的確定性。可以確定的是會有資金從Uniswap遷移到Sushi,Uniswap不確定性越大,遷移的資金量越高,Sushi的交易滑點會更加的友好,反過來促進交易量,Sushi價格升值促進鎖倉金額上漲,從而進入正迴圈。”

為了爭奪Uniswap釋放的流動性,SushiSwap對交易對的流動性挖礦獎勵重新分配,提升USDT/ETH、USDC/ETH、DAI/ETH和WBTC/ETH的流動性挖礦獎勵,這恰好和Uniswap流動性礦池重合,其中USDT/ETH流動性挖礦獎勵從1918SUSHI提升至2718SUSHI,而WBTC/ETH更是從200SUSHI提升至3140SUSHI。

SushiSwap流動性挖礦獎勵調整

SushiSwap為這四個流動性礦池增加獎勵,就差直接發廣告“Uniswap使用者來我這裡挖礦吧”。0xMaki更是透過推特表達對於流動性挖礦的支援:“確保所有人生產他們的資產,而不是單純持有。使整個生態系統更具流動性不是很有趣嗎?利用SUSHI鼓勵開發者建立他們所熱愛的。”

來源:推特

不可否認,SushiSwap具有從Uniswap引流的巨大優勢,SushiSwap當中很大一部分使用者來自於UniSwap,兩家交易所之間頻繁的互動以及幾乎複製的交易介面,讓使用者在帶著流動性離開之後馬上能夠想到SushiSwap。再加上SushiSwap對於“停耕”礦池的獎勵支援,對於Uniswap使用者頗具吸引力。

隨著大量資金湧入SushiSwap,SUSHI價格從中午開始持續拉昇,2小時內最高漲幅達11.3%。

加密貨幣研究員Hasu表示:“在Uniswap補貼終止之日,SushiSwap才開始激勵與Uniswap完全相同的資金池。這感覺像是(較小的)吸血鬼攻擊2.0,不同在於SushiSwap目前擁有更傑出的作品,而不再僅僅是Uniswap的克隆。”

來源:推特

Uniswap停耕,V3版本已在路上?

Uniswap流動性挖礦結束,意味著UniswapV3越來越近,人們開始猜測UniswapV3會帶來什麼。

據推特使用者“Merkle Tree”透露:UniswapV3已經在開發當中。他列舉了V3版本的四個更新:訂單限制、ZK Rollup升級、zk-SNARKs整合和前端保護、費用分配和UNI持有人報銷。同時他還賣了個關子,他表示:“NDA(保密協議)讓我不再談論更多令人難以置信的改進,敬請期待!”

不過根據推特使用者的評論,UniswapV3版本是否會有這些方面的升級不得而知,基於保密協議,Uniswap的核心開發者在V3版本推出之前對於具體細節的透露將少之又少。

據此前白話區塊鏈報道,Uniswap官方已經推出名為Unipig的測試版本,該版本不產生費用,TPS範圍從200-2000,可擴充套件,安全可靠,用的是Optimistic Rollup L2架構。

這個測試版本中所用的技術會不會出現在UniswapV3版本當中不得而知,不過結合推特上UniswapV3的各種“小道訊息”和測試版本訊息,UniswapV3版本很有可能在Layer2上執行。

據GitHub,Uniswap將在V3版本使用IPFS,目前這點已經實現,在UniswapSnapshot投票當中可以看到IPFS介面,點進介面可以查詢提案相關資訊。

對於流動性挖礦是否會在V3版本延續,推特使用者Vault Research認為:當UniswapV3版本釋出的時候,流動性挖礦很有可能恢復。他認為長期理想的方案是在協議層面宣佈UNI的其他用例,並將獎勵融入用例當中。

回顧Uniswap的路線圖,原本UNI的發行時間是在UniswapV3版本更新的時候,而SushiSwap帶來的“危機感”迫使其提前兩個月時間釋出UNI,發幣之時Uniswap團隊工作重心並不在發幣,而是開發V3。

由此帶來兩個看點,UniswapV3將會是開發團隊長期耕耘的成果,此外UNI或將成為V3版本的重要組成部分。可以想象,除了流動性挖礦會有圍繞UNI展開的更具創造性的應用。

Hayden Adams曾說:“保守地說,UniswapV3將是‘攪局者’。”作為DEX的霸主,Uniswap能否在停耕後再度“引爆”行業,時間會解答一切。

參考文章:

1.《DeFi獨角獸UniswapV3升級會有哪些殺手鐧?》by鏈聞

2.《UniswapV3版本有什麼值得期待的?Uniswap的競爭者們又有什麼“絕活”?》by白話區塊鏈

3.《DeFi估值論——鳳凰涅槃的Sushi》by林明

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