在過去幾個月，風投行業已經發生了明顯的變化。
風險投資基金是初創公司和小企業可以從認證投資者，包括投資銀行和其他金融機構獲得融資的主要方式之一。
2018年，區塊鏈風投激增316％
歐洲風險投資公司 Outlier Ventures 近期編寫了一份《第三季度區塊鏈現狀》報告，其中談到：目前，風險投資在各融資階段均十分活躍，僅在 2018 年第三季度就披露了 119 宗交易。2018 年，VC 共注入 28.5 億美元，創歷史新高，比 2017 年的 9 億美元增長了 316％。
其中，有一個值得注意的細節是，儘管散戶對該領域的興趣逐漸消失，但擁有完善產品的優質專案仍將繼續獲得融資。該報告還認為，這標誌著區塊鏈行業越發專業化。
談到此事，Outlier Ventures 的創始合夥人 Aron Van Ammers 評論道：
“顯而易見，目前代幣領域早期投資的焦點，已經從精通技術的散戶投資者轉向風險投資、對沖基金以及最終體量更大的機構投資者，我們也正見證著這些新業務和服務的大幅增長，使大型機構投資者能夠進入該領域。”
雖然，貨幣投資是風險投資的主要形式，但也可以提供技術與管理方面的專業知識。那麼，投資者為什麼會選擇，將資金投入一家僅存在幾年，甚至數月的公司？
簡單來說，是因為被投企業承諾高於平均的回報，並且任何長期投資者，都難以對原始投資的 3-4 倍的利潤說不。此外，投資者經常獲得所投資公司的股權，且賦予他們一定的權力，在重要的商業決策中擁有話語權，這樣他們就能確保他們投入的資金得到合理使用。
對較新的公司來說，得到風險資本的投資，通常是籌資唯一的選擇。特別是當公司無法透過資本市場或銀行貸款等其他方式籌集資金時。然而，隨著越來越多的初創公司透過大型風投機構尋求融資，如何從眾多企業中脫穎而出，這是一個極大的難題與挑戰。
在風投層面上，時機決定一切
創業公司必須擁有一種產品或服務，從而能證明自己快速增長的速度，從而創造收入。
風投公司如果不是創業公司籌集資金的首選方式，也會是繼續受歡迎的一種，但過去幾個月，風投行業已經發生了明顯的變化。
傳統的風投基金自然具有較不民主的性質。投資並非向所有人開放，而是對少數符合某些標準的精英開放。由於區塊鏈技術，風投行業經歷了有趣的一年，尤其是在開放和包容方面。
區塊鏈技術開啟了風投的世界，並超出了金融機構與認證投資者的範圍，這使更多的人，能夠參與投資其中。因著「愛西歐」，成千上萬的公司透過大眾募集資金，但由於監管的缺失，更多的是欺詐與騙局。而比起「愛西歐」， STO 的未來，似乎更有前途。
SPiCE VC 的聯合創始人兼管理合夥人Tal Elyashiv 告訴我，多虧了區塊鏈，一些新基金能夠容納數以百計的投資者。相比之下，傳統風投公司只有 10 至 20 名 LP。“它讓投資者能夠享受投資風投基金的好處，同時投入的資金，遠低於傳統風投基金的 LP 所需的資金，這使投資者能夠更多地參與該基金。”
當透過傳統 VC 進行投資時，你所投資的公司很可能會有一個「可操作」的產品或市場策略，從而使投資者承諾，他們的投資會有一個實際的回報。
然而，情況並非總是如此。一些投資者在為他們提供的投資，缺乏流動性而苦苦掙扎。
缺乏流動性是一個難以應付的問題。要看到投資的實際回報，所需的時間對投資者可能是一種威懾；但是，如果一家公司沒有獲得足夠的資金，它們的業績就會很低，並且利潤也會隨之下降。與任何投資一樣，風險總是存在的。
“眾所周知，傳統風險投資是非流動性的。” VNX的創始人兼CEO Alexander Tkachenko告訴我，這是一個代幣化風險投資資產的平臺，他們通常將投資者資本鎖定 10-12 年，再加上其他限制來限制大多數潛在投資者的資產類別。
為了從傳統風投那裡獲得資金，需要實際產品或可行的 MVP 來獲得可靠投資者的必要關注。誰願意將他們的資金投入到一家公司，只是承諾最終交付產品的公司？
這是 ICO 趨勢，讓所有人感到意外的一個主要原因。特別是現在與ICO 相關的欺詐與騙局，使許多風投機構，都不願意投資那些只承諾而非經證實成功的公司。
“自 2017 年年中以來，大多數高階專案都已連線到一些頂級的風投公司”。Invictus Capital 的 CEO Daniel Schwartzkopff 補充說：“其中一些專案是由風投基金髮起的，但沒有最簡單的技術形式，只有一張白皮書。這與風投傳統的運作方式背道而馳，即「向我證明你的產品，我會考慮採用它」。”
隨著金融領域出現新的變化，風投基金也在隨著時間的推移不斷髮展。儘管區塊鏈確實提供了一些重要的改進，例如使風投機構民主化，並向更多的投資者開放，但這裡有一個問題，如果真像某些人所預測的樣子，當加密貨幣與區塊鏈市場不再繁榮，VC 的投資結構又將如何演變？
