2020年營收僅62.5萬,九城憑什麼砸1億美金購買礦機?

買賣虛擬貨幣

作者:Ivans出品:陀螺財經

編者按:九城雖然扭轉四年來的虧損,不過並非透過主營業務來實現,加密貨幣業務才是其重頭戲。

昔日遊戲圈的巨頭,如今的加密貨幣概念股,第九城市(九城,NCTY)披露了2020年財報。

根據九城向SEC遞交的Form 20-F檔案顯示,公司2020年營收為62.5萬元人民幣,上年同期為34.3萬元。淨利潤為3.93億元,上年同期淨虧損1.96億元。在此之前,九城已連續四年虧損。

自九城進入加密貨幣領域後,其二級市場的表現一改頹勢,從長期以來的退市邊緣,股價一度最高升至89美元/股,創出上市以來的新高。為此,九城更讓人關心的,是其加密貨幣業務的進展,那麼在九城財報中含有哪些關鍵資訊?

本文是美股區塊鏈系列的第六篇,帶大家瞭解第九城市的情況。

原主營遊戲業務收入僅62.5萬元,為2020年全年營收

九城原是遊戲圈的一員,早年曾依靠代理魔獸世界而成為遊戲領域的巨頭。在當時,魔獸世界不僅為其帶來了巨量的流水,也為其在二級市場上帶來了上佳的表現。不過隨著魔獸世界代理易主,九城的遊戲業務每況愈下。

根據九城遞交的Form 20-F檔案顯示,九城的2018年、2019年、2020年的遊戲收入資料分別為166萬元,30.4萬元,62.5萬元,且2020全年僅有62.5萬元這一項遊戲營收。

截至本年度報告之日,九城在中國經營的遊戲只有Legend of Immortals和The World of Kings這兩款。

(第九城市2020年經營的遊戲,來源:sec.gov)

九城的報告中表示,此前還運營了“Knight Forever”、“Q將三國”和“Pop Fashion”等手機遊戲。“Knight Forever”和“Q將三國”於2019年停止運營,“Pop Fashion”於2020年停止運營。我們曾經從Smile gate獲得開發《穿越火線》新手機遊戲的許可。然而,在推出《穿越火線》之前,公司的遊戲運營許可已於2020年10月31日到期。

利潤近4億元,為出售子公司所得

若只關注九城的遊戲收入,其淨利潤則顯得十分不合理。營收僅62.5萬元,淨利潤卻高達3.93億元。去年同期還虧損1.96億元,九城何以扭虧為盈?

根據九城遞交的Form 20-F檔案顯示,一項出售子公司所產生的收益約為4.76億元。

(第九城市2020年財務資料,來源:sec.gov)

九城在報告中表示,在2020年透過出售子公司獲得人民幣4.756億元(7290萬美元),包括出售三家持有抵押房產的子公司的收益和亞洲發展的法院命令清算。在2019年透過出售子公司獲人民幣120萬元,包括出售兩家沒有重大業務經營的非重要子公司。

2021年將購買超1億美元比特幣和Filecoin礦機

今年起,九城高調進軍加密貨幣領域,未來將以加密貨幣作為重點業務。

九城在2020年財報中透露,2021 年將斥資超 1 億美元購買比特幣和 Filecoin 礦機。

其中已向位元微電子科技有限公司支付 140 萬美元定金獲得一年內 5000 臺神馬礦機的優先購買權,目前已購入 922 臺;向位元大陸預定 24000 臺 S19j 螞蟻礦機,總對價為 8280 萬美元,礦機將從 2021 年 11 月開始交付。

2021年2月-3月期間,總共透過發行 36,554,940 股 A 類普通股向 14位礦機所有者採購共計 44748 臺比特幣礦機。

與某Filecoin 礦機供應商簽署了 1000 萬美元的Filecoin 礦機及技術支援服務。

如若全球總算力保持穩定,2022 年10 月九城購買的所有比特幣礦機交付完成後其總算力將達到 3558PH/s,未來一年半時間裡累積挖礦收入將達到 5200 枚比特幣。

在九城的官方微信公眾號,詳細披露了其加密貨幣業務進度與未來期望。

九城目前積極發展加密貨幣業務。主要進度更新如下:

1. 2021年2月,九城的全資子公司NBTC Ltd.與神馬礦機制造商位元微電子科技有限公司簽署了戰略合作框架協議。NBTCLimited支付了140萬美元的定金,並獲得了在一年內購買5,000臺神馬礦機的優先購買權。至目前為止,九城已經完成了兩批採購,共計購買了922臺神馬礦機,累計算力約為66 PH/s。這些神馬礦機都已經部署完畢。

2. 2021年3月,NBTC Limited與螞蟻礦機制造商位元大陸簽署了礦機採購協議。根據協議,九城將購買24,000臺S19j螞蟻礦機,將從2021年11月開始交付,總對價為8,280萬美元,將根據商定的時間表分期支付。第一期1,660萬美元已經支付。

3. 2021年2月,九城與5位比特幣礦機擁有者簽訂了購買協議,透過發行九城普通股購買比特幣礦機。根據協議,九城以每股0.37美元(相當於每股美國存托股ADS 11.18美元)的價格發行了總計26,838,360股A類普通股(相當於894,612股ADS),以獲取26,007臺比特幣礦機,總算力約為549PH/s。

4. 2021年2月,九城與6位比特幣礦機擁有者簽署了具有法律效力的備忘錄,透過發行九城普通股購買比特幣礦機。截至今日,九城已與5位比特幣礦機所有者簽訂最終購買協議,並以每股普通股0.78美元(相當於每股美國存托股ADS 23.35美元)的價格發行了總計3,832,830股普通股(相當於127,761股ADS),獲取了8,489臺比特幣採礦機,總算力約為156PH/s。

5. 2021年3月,九城與3位比特幣礦機擁有者簽署了具有法律效力的備忘錄,透過發行九城普通股購買比特幣採礦機。根據備忘錄,九城應向賣方發行約5,883,750股普通股(相當於196,125股美國存托股ADS),每股價格約為每股A類普通股1.3美元(相當於每股ADS 38.51美元),以獲取10,252臺比特幣礦機,總算力約為192PH/s。

6. 2021年2月,九城與一家Filecoin礦機供應商簽署框架協議,以1,000萬美元的價格購買Filecoin礦機及技術支援服務。

7. 2021年2月,九城與YA II PN,LTD.簽訂了融資額度協議,根據該協議,在協議簽訂後36個月內的任何時間,可以根據九城的要求,向其出售最多達1億美元的ADS。截至目前為止,九城尚未開始行使這一股權融資權力。

8. 截止至今日,九城部署的比特幣礦機一共貢獻了大約693 PH/s的總算力。在當前的算力部署下,九城每天可獲得3枚比特幣獎勵。至目前為止,九城總共已經獲得了126枚比特幣獎勵。

9. 基於九城目前擁有的比特幣礦機數,並考慮九城已簽訂的比特幣礦機購買協議,如果九城不再簽署任何新的礦機購買協議,並且假設全球總算力不增加的情況下,到2022年10月,九城的比特幣礦機預計將貢獻約3,558 PH/s的總算力。在這個算力下,預計九城每天將獲得大約15枚比特幣獎勵。預計累計的比特幣獎勵約為5,200枚比特幣。

10. 除比特幣外,九城還積極進行Filecoin加密貨幣採礦。根據與Filecoin礦機供應商達成的框架協議,已執行了第一批110萬美元的Filecoin礦機購買,並將根據市場情況繼續購買。目前,九城擁有Filecoin網路上的獨立節點,並已完成8P有效儲存算力的封裝。在全球總算力不增加的假設下,到2022年8月,這個8P的有效儲存算力預計將為九城獲得大約200,000枚Filecoin的獎勵。考慮到整個網路的總算力將不斷增加,此批實際收穫的獎勵可能將小於此數。九城認為分散式儲存專案的未來發展空間巨大,將會更加積極的投入Filecoin的生態建設。

從這十項動作來看,今年以來,九城一邊透過增發股票的形式進行融資,另一方面則大手筆購入礦機。

不過,1億美元的預算似乎不能滿足九城的加密貨幣業務所需。

陀螺財經關注到,九城在報告中表示,根據目前的估計和比特幣礦機的市場價格,我們預計將進一步投入約2.5億美元以實現我們的業務目標。如果我們的內部財務資源不足以滿足我們的現金需求,我們可能會透過發行股權證券或透過債務融資(如向商業銀行或其他金融機構或貸款人借款)尋求額外的融資。

陀螺財經總結

九城雖然扭轉四年來的虧損,不過並非透過主營業務來實現。自九城進軍加密貨幣領域起,加密貨幣業務才是其重頭戲,由於這是2021年才開始發力的業務,該營收資料未在2020年財報體現,為此,可關注其2021年第一季度的報告,進一步瞭解九城的加密貨幣進展。

此外,1億美元的礦機投入似乎不足以滿足該業務所需。可以預計,年內將持續傳出九城增發股票或融資的訊息。

參考資料:

【1】九城釋出2020年審計後財報及2021年加密貨幣業務發展近況

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