“大姨夫”(Yearn Finance) 是一個支援自動移倉的聚合理財平臺，目前聚合了 Compound、dYdX、Aave、DDEX等協議，最近他們宣佈啟動最新金庫yVault策略“yETH”，下面就讓我們來具體瞭解一下吧。
Yearn Finance 原名iearn，戶存款時，平臺會將資金自動分配至目前收益最高的協議下。然後 yearn 會給使用者一個稱為 yToken 的權益證明，使用者可以透過 ytoken 取出自己原來存入的代幣及相應的收益。目前，yearn 平臺已支援如 DAI、USDC、USDT、TUSD、sUSD、BUSD 在內的多種穩定幣的理財服務。
9月2日，Yearn Finance 正式推出新機槍池 yETH 及 yWETH，使用者可以透過抵押以太坊時來獲得收益。yETH金庫連同yWETH金庫和其他一些更新已經啟動，yETH金庫與yETH金庫相同，但是有包裹ETH（wrapped ETH），這是一個與以太坊原生代幣ETH錨定的ERC-20代幣。
yETH金庫策略的核心步驟並不複雜，首先需要存入以太坊原生代幣Ether（ETH），接著將ETH用作為抵押品，以200%的抵押率透過MakerDAO獲得穩定幣DAI，賺取利息後將DAI傳送到穩定幣流動性協議Curve Finance上。然後，你兌換的穩定幣DAI將會被鎖定，並獲得利息（這部分收入主要來自Curve去中心化交易所的交易費）和額外CRV代幣，此時你只需要將CRV拋售並換回Ether代幣，後者就會自動重新分配到yETH金庫。
Yearn.Finance目前已經可以使用yVault策略，其代幣持有人也正在獲得批次收益，在全新yETH策略下，為MakerDAO治理代幣MKR持有人、以太幣持有人、YFI持有人帶來了看漲前景，這是因為他們能從“0.5%交易費”中賺取YFI代幣獎勵。得益於較高的收益率，yETH策略在上線後的第一天就吸引了345,120 Ether流動性資金（按照當前匯率計算約合1.39億美元），預計這一數字還會繼續增加。
儘管這種全新金庫系統對投資人來說具有一定程度的冒險性，但是這套用於制定新策略的激勵系統主要目的還是為了激勵開發人員構建“堅如磐石”的程式碼。按計劃，Yearn Finance協議後續可能會接受多次審計。Delphi Digital在其分析報告中指出Yearn Finance成功的一些原因，並解釋說：
“就目前而言，很難確定究竟是什麼原因讓市場對YFI如此興奮，不過很明顯，這款產品有一定市場契合度，它易於使用，尤其是獲得費用收入的效率很高，收益也極具吸引力，並且無需稀釋資金即可為代幣持有人創造收入。”
DeFi變得過於投機了嗎？
Yearn.Finance在yETH和wETH策略釋出公告中提醒投資者，由於基於債務的金庫的風險極高，因此投資者需要保持謹慎。
目前在yETH策略中，最大的風險就是清算風險，也就是說，如果以太坊代幣價格跌到某個價位，使用者的ETH頭寸就會被清算，這麼做是為了確保DAI與美元錨定，而且投資者在初始階段以200%的抵押率透過MakerDAO獲得的穩定幣DAI——從這個角度來看，風險基本上會被“轉嫁”到投資人身上。
雖然yearn 已參加 Nexus Mutual 的智慧合約保險，但目前還處在 beta 測試階段，想要體驗的使用者需要注意風險。
目前，MakerDAO的抵押率為150%，這意味著一旦以太坊價格暴跌，存放在金庫中的資金就有“全部虧損”的風險。此外，當前DeFi生態系統還存在其他風險和問題，比如與智慧合約進行互動時需要支付高額gas費用，而且yETH金庫能與多個智慧合約進行互動可能引發多層風險。
當被問到該如何比較DeFi炒作和2017年首次代幣發行（ICO）熱潮，21Shares研究助理Lanre Ige認為DeFi仍然可能存在增長空間，他最後說道：
“去中心化金融和首次代幣發行很難比較，因為當前去中心化金融週期比上次首次代幣發行週期更短一些，但到目前為止，兩者最大的區別在於當前去中心化金融市場估值並非由大量新資金流入驅動，但這種長期持續的機構興趣卻遠高於2017年。”
