暴跌急漲的行情再次印證了“幣圈一日，人間十年”的神話。
文 | 王也秦曉峰 運營 | 蓋遙 編輯 | Mandy王夢蝶
出品|Odaily星球日報
一覺醒來，比特幣又不負眾望地破萬了，當然，這也讓不少朋友一夜未眠。
BitUniverse 資料顯示，5 月 8 日早晨 7 點 45 分，比特幣突破 10000 美元關口，盤中一度觸及 10060 美元，24 小時漲幅逾 5%。主流幣於昨晚基本毫無聯動，今日凌晨起逐漸跟漲，ETH、BCH 和 EOS 等主流幣漲幅均在 2%～3% 左右。破萬後 BTC 則出現小幅回撥，於 9900 美元附近震盪，截止發稿前 BTC 報價 9770 USDT。
（圖片來自 Coin360）
值得注意是，此次比特幣再次打破記錄，連續上漲八週，出現「八連陽」，此前 10 餘年間最高記錄是「六連陽」。
短短 2 個多月，比特幣從 1 萬美元暴跌至 3800美元，現在又急漲回 1 萬美元，暴跌急漲的行情再次印證了“幣圈一日，人間十年”的神話。
行情覆盤：周線八連陽？
4 月的最後兩天，比特幣強勢突破 8000、9000 美元兩大關口，並創下週線七連陽的歷史記錄。
彼時，國內不少分析師認為，這是比特幣兌現減半利好訊息，也是「減半前的最後一漲」，並給出了做空的建議（Odaily星球日報注：據 bitcoinblockhalf 最新資料顯示，比特幣第三次減半時間為北京時間 5 月 12 日上午 8 點 27 分左右）。
而後的五一假期，比特幣一度回撤至 8500 美元，最大振幅達到 10%，並在 8500 美元～9100 美元之間寬幅整蕩。看起來，上攻力量不足，似乎驗證了空頭的預期。
然而，行情總是不會符合大多散戶的預期。節後僅僅三天，比特幣便再次突破 1 萬美元關口。
BitUniverse 資料顯示，過去 72 小時，比特幣從 8850 美元持續上漲，一路高歌猛進，並最終在今天早晨 7 點突破 1 萬美元大關；盤中一度觸及 10060 美元，72 小時最高漲幅 13.6%；截至發稿前，比特幣暫報 9903 美元，24 小時漲幅 7.08%，領漲主流幣。
其他主流幣 24 小時漲幅分別是：ETH（+3.42%）、XRP（+1.39%）、BCH（+3.68%）、BSV（+3.16%）、LTC（+3.14%）、EOS（+2.05%）；市值前 100 的加密貨幣中，有 89 個處於上漲，剩餘下跌幣種分別是：ReddCoin（-11.44%）、Terra（-7.38%）、Chiliz（-7.13%）、Zilliqa（-5.75%）、Nexo（-5.08%）、Hyperion（-4.78%）、Numeraire（-3.24%）、Verge（-2.55%）、Siacoin（-2.51%）、Streamr（-1.43%）、Ren（-1.09%）。
值得注意的是，比特幣此輪上漲，也有望創造新的歷史記錄：周線八連陽。雖然目前距離周線收盤還有兩天，但目前上漲態勢強烈，回撥幅度不大。
比起往次大幅拉盤的熱鬧，這次社群中的散戶卻安靜了許多，顯然是存在不少空軍爆倉和在快速拉昇中踏空的情況。
空軍一夜之間死傷慘重，幣 Coin 資料顯示，過去 24 小時全網爆倉超過 2.21 億美元，最大單筆爆倉 400 萬美元，接近 1.4 萬投資者成為爆倉「受害者」。其中，BTC 24 小時爆倉最多，高達 2.12 億美元，ETH 24 小時爆倉 442 萬美元，EOS 24 小時爆倉 157 萬美元，其餘主流幣爆倉價值不足 100 萬美元。
加密市場的反彈，同樣也反饋在證券市場。
今天上午 A 股開盤，區塊鏈板塊漲 0.83%，深證區塊鏈 50 指數漲 1%。241 只概念股中，188 只上漲，佔比超過 75%；港股方面同樣表現不錯，歐科集團旗下歐科雲鏈（01499.HK）報 0.21 港元，今日漲幅 1.91%；火幣科技（01611.HK）報 3.26 港元，今日漲幅 2.84%；美股方面，嘉楠（NASDAQ：CAN）昨日收漲 15.08%，暫報 5.8 美元，過去一週累計漲幅 11.97%。
海外現貨交易激增推動比特幣破萬
對於此次比特幣破萬的推動因素，市場觀點不一，上文也提到，許多觀點認為此次上漲受比特幣第三次減半時間逼近的帶動。
而實際上，減半後一定要下跌的說法多是人云亦云，現在看來，劇本並不一定會按此發生。
根據 Odaily星球日報對近期海外動態的觀察和分析，海外幣圈從投資機構到散戶投資者，甚至華爾街傳統領域的投資機構都已開始大舉入場比特幣。近期比特幣的接連上漲，離不開海外現貨交易市場的繁榮。
Odaily星球日報分析師康康也從交易資料層面分析得出此番上漲可能是海外買家湧入所致。“春節階段的行情是減半預期的對映，而此次上漲，透過觀察美股和原油等市場，更多來自於全球金融市場流動性危機的解除與全球各國量化寬鬆政策。底部周線和月線量能接近 20 年來最高，近期恢復速度較快，部分明星公司（如亞馬遜）已經突破疫情前的新高，預計比特幣會繼續跟隨全球金融市場。”
透過昨天比特幣上漲可以發現，比特幣期貨的持倉量有小幅下降，現貨交易量則非常可觀，說明此次昨日到今日的上漲依然是現貨驅動。昨日，幣安等交易所一些關鍵點位均出現了超過一千個 BTC 大額託單，足見這次主力高歌猛進的決心。
重海外市場的交易所（Coinbase、Bitstamp、幣安）在量能上高於聚焦國內使用者的交易所（火幣和 OKEx），且在拉昇階段有 5-10 美元的溢價。相比於前幾階段的拉昇溢價有所減少，量能差距也在縮小，說明此次上漲動力大概率來自海外的現貨交易區。
作為全球 old money 與遊資聚集地，華爾街對加密貨幣的態度轉變，會對市場產生巨大影響。目前，這次的轉變風潮正由世界頂級區塊鏈投資基金 DCG 集團旗下的灰度投資（Grayscale Investments，以下簡稱灰度）引領。
超過 28 萬個比特幣的資管體量，讓灰度成為華爾街最大的比特幣信託（GBTC）管理機構，四年 8000 萬美元的管理費收益也讓觀望者們眼紅。
據灰度最新一季度的投資報告顯示，灰度GBTC的規模從2013開始不斷增加，市場份額（比特幣流通量佔比）從 2013 年底的 0.2% 增至 2020 年 3 月底的 1.7%。近一年來，市場份額從 1.2% 左右增加了 40%，較過去幾年顯著上漲。
特別是過去的一個季度，灰度信託流入資金達 5 億美元，幾乎是前一個季度流入的兩倍，其中 GBTC 共增加 3.89 億美元新投資。按照 3 月底的價格計算，投資者透過 GBTC 購買了約六萬個比特幣。
圖片來源：灰度 2020 年第一季度投資摘要
而且，投資者的比例從去年最後一季度的 79% 增加到今年第一個季度的 88%，說明海外機構投資者在近期的佈局意願較強。
此外，灰度還認為當傳統金融業面臨危機時，以比特幣為代表的加密貨幣市場受益最大。
受疫情影響，今年全球金融市場遭遇重挫。在全球出現流動性危機的時候，比特幣成為了強有力的對沖選擇。灰度在 2019 年的一份研究中發現，在 2016 年 6 月至 12 月的英國脫歐擔憂期間，比特幣價格上漲了 7.1%。同期歐元和英鎊分別下跌 2.4% 和 8.1%，與此同時，摩根士丹利資本國際全球價格指數下跌 4.9%。
對英國脫歐的擔憂動搖了除比特幣以外的全球市場的情緒
除了灰度，美國的養老基金最近也在考慮進入加密貨幣市場。
Coinbase 分析師 Nick Prince 近日在 Medium 上發文闡述，在全球金融市場陷入流動性危機下，陷入困境的美國養老基金們正在考慮轉舵加密貨幣市場。此外，Nick 還根據配置加密貨幣的可能性對機構類別進行了一個排序，其中可能性最高的是家族理財辦公室，然後依次是捐贈基金/基金會、養老基金、主權財富基金、銀行及保險公司。
那麼，“海外機構投資者正在大舉入場”的觀點有資料佐證嗎？
Square 報告稱，為美國散戶提供比特幣出入金渠道的 Cash App 第一季度比特幣銷售毛利潤創新高，近 700 萬美元，比上一季度增長了近一倍（約90％）。一季度比特幣收入為 3.061 億美元。銷量環比增長 72％，同比增長 367％。Cash App 毛利潤翻倍也從側面反映了美國散戶投資比特幣的熱情激增。
圖片來源：Twitter
Coinbase CEO Brian Armstrong 4 月 24 日曾在推特上轉發一張從 2020 年 1 月 1 日至今該交易所存入美元購買加密貨幣的趨勢圖，結果發現當美國國稅局向公民發放救濟金後，存入 Coinbase 等額美元的充值數量激增了 3 倍以上。
圖片來源：Twitter
幣安區塊鏈研究院首席研究員江金澤對 Odaily星球日報表示，“數字資產的崛起改變了個人和家庭儲存財富的形式，實體經濟的好壞也的確在間接在影響數字資產的價格。春季全球貨幣、財政雙寬鬆預期的大背景下，全球 risk-off 情緒得到抑制，迅速轉為估值修復，表現為全球股市與 BTC 等風險資產共振。加密貨幣更偏向於一種‘順週期’商品，隨著金融狀況的緊張程度下降，反應在 BTC 上價格亦回升至股市跳水前的水平。”
圖片來源於：幣安區塊鏈研究院
除了機構和散戶積極買入比特幣外，華爾街傳統投資領域的 KOL 們也開始大舉進軍加密貨幣市場。
據彭博社 5 月 8 日訊息，對沖基金傳奇、億萬富翁 Paul Tudor Jones 正在大力買入比特幣，他認為買入比特幣可以用於對沖全球央行印鈔帶來的法幣大通脹。投資比特幣對沖這種通脹就像是上世紀 70 年代時買入黃金來對沖通脹一樣。眾所周知，Jones 之前曾多次在公開場合表示，黃金是未來兩年最好的交易標的，而這次 Jones 又特意將比特幣比做 70 年代的黃金，可見其對比特幣投資市場的看好。
圖片來源：網路
據 Jones 所說，在考慮到央行為抵禦新冠肺炎疫情衝擊而大規模提供貨幣刺激和購債的影響後，他開始嚴格考察比特幣。他寫道：“我不堅信貨幣硬通貨，也不是加密貨幣的粉絲。持有比特幣最有說服力的觀點是，貨幣數字化將會無處不在，新冠肺炎加快了這一速度。”
Jones 大舉買入比特幣的新聞被曝出後，引起了推特上“比特幣奶王們”的一陣狂歡：
世界頂級區塊鏈投資基金 DCG 集團創始人 Barry Silbert，也是著名的天使投資人，2013 年就開始投資比特幣。
“比特幣奶王”Pomp，曾和“黃金蟲”Peter Schiff 在 CNBC 的一場節目中辯論到底黃金和比特幣孰優孰劣。
曾經的比特幣核心開發者Tuur Demeester
主流幣跟跌不跟漲，比特幣後市走勢如何？
比特幣一路上漲突破 1 萬美元關口，但是主流幣的跟漲卻有些遲鈍，漲幅和拉昇速度遠不及大餅，這與此前的大漲十分不同。
多位大V 描述現在的市場行情為“大餅吸血，主流幣跟跌不跟漲”。這從側面說明了場內資金不足，不足以支撐全部主流幣種的上漲。場外大資金則只認比特幣。
加密分析師李奧認為，比特幣吸血行情從 5 月開始加速，即便是強勢的 ETH 也已經處於下行趨勢中。“以 BTC 計價，BCH、EOS 等主流幣從 2 月開始就進入下行通道；ETH 比較強勢，4 月份走出了獨立行情，ETH/BTC 漲幅一度達到 25%，但在月底還是不可避免進入下行通道。目前，主流幣/BTC 還有進一步下跌的趨勢。”
面對比特幣吸血行情，李奧給出交易策略：投資者可以做空主流幣的波動率。具體操作為，用同樣的倉位、槓桿倍數，做多比特幣並做空主流幣。當行情上漲時，比特幣的做多收益可以超過做空主流幣的收益；當行情下跌時，做空主流幣的收益可以覆蓋做多比特幣的收益。
“未來相當長一段時間內，BTC 的漲幅將超過主流幣，但跌幅小於主流幣。做空波動率的收益相對穩健，比梭哈風險更小。”
Clipper Coin Capital 合夥人，Conflux 社羣大使李哲認為：“牛市前期一定是比特幣的行情，我們 A 股中俗稱的白馬行情。我一直的主張是比特幣為主，主流幣為輔，不要加槓桿。主流幣主要的問題是從上輪牛市到此輪牛市初期，是否真正做出有核心價值的東西，並且解決了實際問題。只有這樣，才能獲得資金青睞。”
OKEx Research 首席研究員 William 向 Odaily星球日報分析道，“比特幣漲勢過猛，造成其他主流幣的相對弱勢，實際上其他主流幣種也有上漲，‘大餅吸血’的情況並不會出現，因為比特幣在加密貨幣市場中一直占主導地位，其市值遠遠高於其他加密貨幣，其他加密貨幣並沒有多少資金可供比特幣‘吸血’。從歷史資料看，自 2019 年開始，無論加密貨幣市場或漲或跌，比特幣市值佔市場總市值的比例一直維持在一個穩定的範圍內。”
William 從技術分析的角度分析了比特幣和主流幣的後期走勢：5 月 6 日左右比特幣市場已經進入了三角旗形的持續形態中。4 月末比特幣價格突然由 7,500 美元上漲至 9,400 美元，這種幾乎直線式的價格運動形成了三角旗形的旗杆，隨後市場交易量下滑，進入持續整理階段，一般而言，三角旗形形態會持續 2-3 周，預計短期內比特幣的價格會突破該形態：如果比特幣價格擊穿下邊界，那麼比特幣很有可能進入下跌通道，如果比特幣價格擊穿上邊界，那麼比特幣將繼續上漲。目前比特幣已經突破了上邊界，所以從未來短期看，比特幣仍然會處於上升趨勢。
製圖：OKEx Research
William 認為其他幣種（穩定幣除外）價格趨勢是和比特幣的價格趨勢一致的，雙方的相關性很高，所以主流幣的後期走勢依舊取決於比特幣的走勢。
江金澤從礦工挖礦的角度分析了比特幣的後市走勢：“簡單的看比特幣前兩次減半當年，幣價與算力都有大幅增長。但若不考慮 2012 年那次減半（因為市場尚不成熟）上次 BTC 減半（2016 年 7 月 9 日）時，當時市場價格在每個 BTC 650~660 美元之間，而我們測算的包括現金運營成本和機器折舊攤銷成本在 250美元左右，其中現金運營成本為 155 美元左右。”
不管按哪個成本測算，市場價格都高於成本 1 倍以上，而這次減半前的情況則不同，能效比在 80 J/TH 以上的“中堅”礦機（如 S9）在 9000 美元的幣價附近幾乎是不能盈利的，所以這次減半後礦工們會作何反應、網路算力也就是安全效能否保持在相當的水平依舊十分值得關注。
至於減半後的市場中長期趨勢目前分析師尚未給出明確的分析和預測，Odaiy星球日報建議投資者控制好風險，切忌盲目追高。
