比特幣——世代的投資

譯者按:11月26日比特幣突然暴跌,從18913最低跌至17125,上演了千刀的跌幅。雖然多名大佬已經提前預示過風險,但這樣大的波動總還是會在一定程度上影響到各位投資者的情緒。


以下內容,是一位普通美國小夥兒對比特幣投資的親身經歷及真實看法,希望對各位投資者有所幫助。不過投資嗎,還是dyor吧!

比特幣我關注這種加密貨幣並且少量入幣已經有近一年的時間了。不過,這並不是說這一直都是 "無需用腦的事"。其實恰恰相反。我有很多疑慮。就去年的大部分時間而言,都不是一帆風順的。

當我剛開始走入這個兔子洞時,我遇到了這樣兩個陣營:一種人群認為“自己是瘋狂的,賭著快速致富機會的人”,另一群人則認為“比特幣是一個絕對的投資獨角獸,而且它可能會解決世界上大部分的問題。”

隨著時間推移,我花在“瘋子”陣營的時間越來越少,花在“獨角獸”陣營的時間則越來越多。而其原因,可能是因為沉沒成本的謬論,也可能是因為比特幣是我們一生的投資。總之,原因不止一個。

以下則是我個人的經歷。


早些時候


我於2019年5月從大學畢業,獲得了商業金融學位。我之所以選擇這條道路,是因為我明白,如果你想在這個世界上實現真正的 "(財務)自由",金融知識是必不可少的。然而,隨著我的學習越來越深入,我開始意識到,要實現這種自由,就需要至少以下四樣東西中的一樣:

1、時間。你需要願意花20年、30年、甚至40年的時間朝九晚五地工作,這樣你才能攢下足夠的錢,然後靠著以10%回報率的被動收入光榮退休。這是生活中,你必須謹慎消費。

2、稟賦。你需要出生在一個富裕的家庭,擁有大筆的遺產。

3、風險承受能力。由於投資的風險性和收益潛力之間是不斷權衡的,所以你需要能夠忍受你可能會失去大部分資金的可能性。

4、專業知識。你需要知道一些99%的人都不知道的東西。而要獲得這類知識,則需要付出多年的時間。而且即便如此,你能把握住一個風險回報比不對稱的投資機會的契機也是微乎其微的。

然而事實證明,首先我並不是很想把人生最美好的年華花在職場修煉上。這是無濟於事的,因為美國公民的平均退休年齡和預期壽命僅相差15年。

其次,我也不是出生在一個富裕的家庭,能夠賜予我大筆的財富。

此外,在學習金融和經濟學的過程中,我遇到了有效市場假說(emh)。這一理論指出,跑贏大盤或把握市場時機是不可能的。雖然這並不完全正確,但它確實有一定的道理。很明顯的是,要想真正玩轉股市,唯一的辦法就是在已經擁有幾十萬的美金資本(以及訣竅)的前提下,構建一個適當的多元化投資組合,或者透過金融衍生品執行套利機會。

只是,在我的投資組合管理課上,我們曾用虛擬證券交易所 "假裝投資 "了100萬元。可是結果呢,我們所選的組合中沒有一個的收益率是超過1%的。

所以我最終得出的結論是,普通人——比如我自己,應該堅持被動投資,比如先鋒共同基金或標普500指數這樣的指數。

但是後來,我在2019年4月第二次遇到了比特幣。當時,它的價格大概只在每幣3000美元。不過,作為一個窮困潦倒的大學生,17年的時候,我只能旁觀著它的大牛市(其間,有的普通人在幾周內就成為了百萬富翁)。儘管當時沒有錢,但那時起,我就決定在畢業後找到體面工作後的第一筆投資就是買下一整個比特幣。但到了那時已經太遲了。

當我的第一筆工資存入到銀行賬戶的時候,比特幣已經又經歷了一波牛市,漲到了1萬多美元。於是,我便慢慢開始定期定額地投入到加密貨幣中。

一開始,我每週投入50美元。接著,會開始做一些研究,因為我開始意識到,比特幣似乎是一生的投資機會。而且我對它愛不釋手。

以下便是原因:

投資機會

不能撒謊的是,確實是金錢利益把我拉進這個兔子洞的。而且就像我在《比特幣減半基礎知識》中所討論的那樣,比特幣每隔四年左右就會發生一些神奇的事情:即拋物線式的升值。

比特幣只存在了10到11年的時間。但在這短短的時間裡,它的價格在其供應發行量減半的同時,已經出現了一個規律,那就是它的價格翻了10倍(或者更多)。而我們距離下一次減半也已經只有不多的時間了。所以我也想在下次牛市時分一杯羹。

另外,我還考慮到了一個關於投資的普遍真理,也就是"集中投資能創造財富,分散投資能保住財富" 雖然當時我的財富非常的少,就我的學生貸款就有3萬多美元,但把一些財富集中在一個高度投機的資產上是非常有意義的。


全球儲備貨幣的歷史


下圖的確說明了一切。在過去的600年裡,每一種儲備貨幣(本位)最終都是失敗的。因此,相信美元在適當的時候失效,或許也並不是荒謬的。而如果真是這樣,而且比特幣取代了美元成為了全球儲備貨幣,那麼每個比特幣的價值將達到1000萬美元左右。

假設每個比特幣的價格是1萬美元。那麼你願意為了贏得1000萬美元而失去1萬美元嗎?這就是所謂的風險回報比不對稱的投資機會。我不知道你是怎麼想的,但我願意為之一堵。 

美元的缺陷


貨幣在維基百科中的定義是:“作為金錢的貨幣,通常由政府監管,但沒有內在價值。”


關於美元真正讓我感到不舒服的是政府是可以憑空創造出美元的。而就事實上,美國政府在最近幾個月裡就向市場注入了2.3萬億美元的美元。這種刺激措施被稱為“量化寬鬆”,而且才剛剛開始。

此外,就像一個吸d者總是需要更多的d品才能獲得同樣的快感一樣,要知道,量化寬鬆政策從長遠來看影響會是十分重大的。

再一想,這種“沒有內在價值”的貨幣竟是我們辛勤工作後得到的報酬。那麼,我們是否也認為我們工作的時間也是“沒有內在價值“的呢?細想一下,我們很多人是不是把自己的財富都儲存在了一種價值不明的貨幣中了。

你看,如果我們不知道未來會有多少美元存在,那麼我們不知道我們的錢到底會價值多少,我們也不能自信地認為,我們為別人工作的時間是得到了適當的報酬的。而既然我們有一天都會死,那麼我們是否在浪費我們的時間?

然而,反觀比特幣,我們是知道比特幣的數量的,而且比特幣永遠不會超過2100萬枚,任何人都無法改變這一點。相較美元,比特幣是更為透明的。


我們並不瞭解資本主義


investopedia將資本主義定義為:“私人或企業擁有資本品的經濟制度”。此外,還提到了以下幾點:“商品和服務的生產是基於一般市場的供求關係,即市場經濟,而不是透過中央計劃,即計劃經濟或指令經濟。”

若說美國是資本主義經濟,那麼至少可以說是誤導性的。而且鑑於美國欠了別人25萬億美元的情況,甚至可以說,美國實際上是一個以債務為基礎的經濟。

此外,我們的商品和服務也並不是完全基於供求關係的。我們的政府就曾因救助華爾街、航空公司和倒閉的大公司而臭名昭著。鑑於我們經濟中的幾個大部都依賴於中央計劃,我甚至可以說,我們在某種意義上是一種社會主義經濟。

通脹和坎蒂永效應


當官僚主義的中央計劃者以拯救1%的上層人士為名,憑空印製鈔票時,通貨膨脹就不可避免地發生了。像生活中的大多數事情一樣,一點點的通貨膨脹不一定是壞事。但過多的通貨膨脹則會導致徹底的毀滅。它會導致你每一塊存在儲蓄賬戶以備不時之需的金錢貶值。

如果2000年的時候,你的工資是10萬美元,但是而你到現在也沒有掙到15萬美元,那麼通貨膨脹就是切切實實地在剝削你。

而且坎蒂永效應,使得通貨膨脹讓窮人更窮,富人更富。每當美聯儲救助華爾街,航空公司和大公司時,貧富差距就會進一步擴大。

而這種惡性通貨膨脹也解釋了為什麼德國人會在一戰後將錢點燃取暖,也解釋了為什麼如今委內瑞拉、黎巴嫩、辛巴威等國家的人每天早上醒來,都會擔心自己的錢在一夜之間損失了多少價值。 

 

1923年,一位德國婦女用一文不值的鈔票生火


相反的,比特幣卻不會被第三方膨脹。它的通脹不僅是提前幾年就知道的,而且每年都在下降。事實上,它幾乎和黃金的通脹一樣低,而且黃金已經存在了幾千年。

此外,從某種意義上說,比特幣幾乎是通縮的。這就意味著你持有它的時間越長,你就能以越便宜的價格購買商品和服務。試想一下:隨著囤積通縮貨幣的人數增加,流通中的貨幣總供應量就會減少,從而使每單位貨幣變得更加稀缺。而在其他條件不變的情況下,這種貨幣越稀缺就越值錢。

我們需要一種能夠長期保值的貨幣,也需要用一種稀缺的貨幣來補償我們稀缺的時間,以及防備不時之需,因為我們無法預測未來,也不知道下一個雨天什麼時候到來,就像covid-19一樣。

我喜歡比特幣的本質,這一點毋庸置疑,而事實上,我更喜歡比特幣的是,它並不是一種賭博。

原文作者:peter davig

原文連結:https://medium.com/coinmonks/bitcoin-a-generational-investment-88f547eb9f76



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