2017年1C0市場野蠻生長的亂象有目共睹，在某幾個幣百倍回報的示範效果下，1C0迅速火熱乃至爆發起來，一時間市場從聞風而來到息肩逆履，從狼煙四起到群魔亂舞，最終引來了穿透式監管。誠然，1C0受追捧和區塊鏈技術的發展不無關係，它推動著該領域的創新，並加速影響現今世界，但更毋庸置疑的是在這過程中泡沫也在積累，且有很多人從中攫走了不義之財。這篇文章的目的，就是想從資料出發，從不同角度來觀察審視這場1C0“盛況”，從而一定程度上看到行業現狀、發現行業的現象，為業內外人士提供更多的參考和啟示。
對2017年的總結文章，存在兩個普遍性問題，一是1C0樣本的廣度，議論和分析的物件往往侷限於一些知名度較高的或是作者在投資和考察中瞭解到的少數專案，總體範圍非常小；二是對各種幣的認識流於表層，往往停留在開發團隊自我標榜、交易所簡介或是炒幣人口口相傳的印象上，對幣的認識不夠深入。
我個人在這方面也算不上專業，只是我在2017年6月開設小密圈開始，就一直本著對真金白銀負責態度，從各個渠道盡力收集全球1C0的資訊，並在篩選後對部分專案進行深入瞭解、做出評測。也算是無心插柳，到12月31日，收錄了1252個1C0專案，得到了足量的資料庫。儘管其中不可能包含全球所有1C0，但我個人感覺這1200餘個的名錄應該至少包含了70%以上的1C0了，這就給樣本量以有力的支撐；另一方面，我在普遍掌握各個專案基本情況的同時，也對其中許多有潛力的進行了深入挖掘——概念、內容、方案、技術、團隊、財務、市場、路線圖、資訊公開等方面，以便增加自己的認識，儘可能做出更客觀的評測結論，到目前為止共推出評測120餘篇，同時我還定期跟蹤一些評測過的1C0專案的後續情況，掌握其團隊動向、開發進度、版本更新等資訊，彙整合簡訊釋出，這兩方面結合，讓我對許多專案有了全面深入認識，也算小有經驗吧。
（我的2017年1C0彙總表截圖）
正是如上原因，我在2018年初萌生念頭、決定寫出這樣一篇文章，並最終在今年2月開始動筆。
2.總覽及說明
總的原則是，我並無打算完全描述每一個1C0專案當前狀況，因為一是要完全公正真實評價一個專案，僅憑我如今這種程度的瞭解還是不夠的（需要詳細的團隊分析跟蹤、程式碼稽覈、文章研究等）；二是區塊鏈市場尚處於非常不平穩的野蠻生長期，未來什麼都可能發生，很多事情不能憑當前狀況而定論。
我做的全面彙總統計這些1C0專案的狀態，從時間、類別、進展等方面進行橫向和縱向比較，並從中選出具有代表性的進行分析評價，希望能做到“管中見豹”的效果。
2.1 篩選範圍
狀態：均為已1C0完結的專案，只完成了部分階段的專案以及退幣、中止的專案並不在統計範圍內。
時間：從2017年6月18日的第一個記錄開始，到2017年12月31日結束。
數量：在統計區間的專案共985個。
（專案部分展示）
2.2 誤差說明
這985個1C0專案並不能完全包括全球的1C0，但數量已具備一定程度的參考意義。在此基礎上，我對其逐個網站和相關連結進行核查，記錄專案的進行、完成、中止狀態，但因個人能力所限，未必完全準確、分毫不差，可能存在部分錯誤，但整體不會有系統級偏差。
2.3 專案劃分
我將1C0專案分為六大類：
技術類——區塊鏈本身領域的專案，包括但不限於技術底層、技術協議、技術方案、與其它技術融合等型別。
金融類——利用區塊鏈進行流通、兌換、交易等經濟功能的專案，包括但不限於交易所、風投、貸款和以加密貨幣為基礎的金融衍生內容。
網路應用類——利用區塊鏈方案提供網際網路相關服務或進行傳統軟體功能的專案，包括但不限於搜尋引擎、廣告平臺、內容釋出、電商平臺等型別。
現實應用類——單獨劃分出來以和上一個做區分，主要是和現實活動產生了關聯的區塊鏈專案，包括但不限於實體生產、建設投資、租賃出售、醫療交通、慈善組織等型別。
娛樂類——以區塊鏈參與娛樂內容的專案，包括但不限於押注、遊戲賽事、社交聚會、影音直播等型別（其實這一類可以分入兩種應用類，但由於線上押注和電子競技專案較多，又有一定的特殊性，我覺得不如單獨劃為一類）。
加密貨幣類——專案的本身就是一種加密貨幣，基本沒有關聯意義的。
我在統計時逐個專案研究，儘量做到明確區分，但因此種分類法只是根據各類專案明顯特徵做出的劃分，不具備專業方面精確性，一些專案成分比較複雜，只能按照顯著特徵進行歸類。
2.4 專案現狀分類
我將這些已完成1C0專案的現狀分為四類：
活動——專案網站正常訪問、社交媒體運轉正常或原始碼短期有更新。（由於個人時間精力有限，在統計時滿足條件即記錄為“活動”，預計其中或有很多專案並未真正開發，但要精確統計這一點需要專業的團隊和諸多人力，本文將不討論這一問題，再次提醒，活動的專案只是表明團隊仍有音訊，不保證他們一定在開發）
停滯——網站能訪問，社交媒體內容極少，長期無內容，或無開發相關內容，原始碼不更新。（由於是否實質開發僅從網站連結和社交媒體渠道難以界定，所以採取了保守估計，只有明顯的無實質開發行為的專案才會計入這一類，總體數量偏少）
失聯——網站能訪問，社交媒體有二個月以上無內容，程式碼無更新，除此外僅有官網而沒有任何聯絡方式且原始碼無更新的專案一併歸入此類。（無聯絡方式的專案直接歸入失聯，可能會有錯判的，可能有的專案留有通訊軟體群組的資訊公開與聯絡方式，此處不進行區分，一個籌資百萬千萬的專案連社交媒體和公開渠道都不建設和維護，本身就是對投資者不負責任，和垃圾專案歸為一類不冤枉）
廢棄——網站無法訪問，社交媒體不更新（如果存在的話），原始碼未更新。
3.情況彙總
3.1 現狀彙總
經梳理統計，在2017年6月18日至11月30日的985個專案中，活動585個，停滯80個，失聯171個，廢棄149個。
表1
3.2 月統計
3.2.1 每月數量
2017年6-7月，1C0專案88個，8月1C0專案121個，9月1C0專案183個，10月1C0專案252個，11月1C0專案226個,12月115個。（由於6月統計專案很少，所以併入7月統計，以下同）
【表2】
3.2.2 專案狀態分月統計
6-7月專案88個，活動數量47個；8月專案121個，活動數量64個；9月專案183個，活動數量92個；10月專案252個，活動專案162個；11月專案226個，活動數量150個,12月專案115個，活動數量71個。月“死亡率”分別為46.5%、47.1%、49.7%、35.7%、33.6%、38.2%。
需要說明的是，10-12月“死亡”的專案明顯減少，有一部分原因是時間尚短，潛在的欺詐專案尚未露出馬腳，其實這個統計在一年後來做更有說服力，因為很多網站伺服器租期都是一年，在2018年同期，一些專案就會暴露原形，此前有報告稱區塊鏈專案平均中止時間為一年，若是一年後再來統計，結果可能會更客觀，但即使是現在來看，這個比率也足以說明問題了。
表3
3.3 型別統計
3.3.1 型別總覽
按照型別劃分，985個專案中，技術類90個，金融類260個，網路應用類195個，現實應用類221個，娛樂類135個，加密貨幣類84個。
表4
3.3.2 型別現狀
技術類：90個，其中活動72個，停滯8個，失聯7個，廢棄3個，“死亡”率20%。
金融類：260個，其中活動169個，停滯21個，失聯35個，廢棄35個，“死亡”率35%。
網路應用類：195個，其中活動115個，停滯12個，失聯35個，廢棄33個，“死亡”率41%。
現實應用類：221個，其中活動117個，停滯13個，失聯50個，廢棄41個，“死亡”率47.1%。
娛樂類：135個，活動79個，停滯12個，失聯26個，廢棄18個，“死亡”率41.5%。
加密貨幣類：84個，活動33個，停滯14個，失聯18個，廢棄19個，“死亡”率60.7%。
如圖：
表5
3.4 討論
由表1、表3可見，在納入統計的985個專案中，半年內有400個專案已基本停止開發，無法兌現投資者回報，比例達到了40.6%，其中12月的115個專案中，至今僅2個月就已有44個專案（38.3%）處於同一情況，這表明1C0領域的誠信問題確實不容樂觀。而這並不是全部的狀況，在標記為“活動”的其餘專案中，預計有相當多的專案並沒有實質開發，這一點從專案的程式碼、公開媒體上也可以看到端倪，一些專案的社交媒體資訊沒有絲毫開發內容，充斥著人員訪談、轉推、商業交流和參會資訊等炒作內容，一些專案則是把上交易所炒幣作為工作的目的，在代幣上了交易所後即以此為終點，不再有後續開發工作，還有一些專案僅僅停留在山寨客戶端的程度，以此作為專案落地大肆宣傳。對於活動中專案的水份，我會在本文第4節選取一定量的專案進行深入調查。
整體上看，1C0市場是嚴重混亂、缺乏秩序的，欺詐行為非常嚴重。這種亂象與多種因素有關，一是區塊鏈這種新技術處於野蠻生長期，和90年代的股票、網際網路概念以及21世紀初的電子廠物相似，新事物往往都會經歷這一時期；二是與業內人士無原則逐利有關，牛鬼蛇神憑藉著行業壟斷與資訊不對稱，屢屢突破下限，高度操縱市場；三是與大量湧入的投機客有關，很多人帶著非理性的投機需求而來，缺乏對區塊鏈行業和技術的認識和意識，無法對各種1C0進行有效的審視和分辨，又無法有效剋制慾望、控制風險，最終不免受騙上當；四是與缺乏責任追究有關，1C0的特性讓參與的人群分散化，無法形成統一行動的整體，在受騙上當後要麼聲音微弱，要麼逐漸淡忘，最終不再追究，欺詐者得以有恃無恐。
由表2可見，1C0專案的數量自6月以來以基本穩定的增長率逐月增加，其中11月、12月開始減少的原因一是有許多專案在此文開始撰寫時並沒有完成全部1C0，另一原因是1月市場大跌，一大批原本要進行1C0的專案紛紛取消和推遲1C0，因為本文討論的是1C0結束後的生態，因此我將未完成1C0的專案都摘離了，若加上這一部分，11月總數為306個，12月總數為190個，數量也並不少。這一趨勢表明1C0熱度基本未受到前兩次二級市場低迷的影響（7月初、9月4日兩次衰退），可以反映出彼時1C0回報遠大於收益，相對於這種程度的回報，1C0的組織、釋出和失利的總成本損失都可以不計，這大概正是全球三教九流都趨之若鶩的原因所在。而自12月以來，1C0的競爭開始激烈，成本和門檻逐漸提高——Starta風投（自身也有1C0專案）推出了一份1C0報告詳細闡述分析了成本提高的因素和幅度（我將在本文結束後對其進行翻譯釋出）——正是在這種成本提高的情況下，恰逢2018年1月至今二級市場大衰退，人們偏向謹慎，很多1C0專案難以募集資金，又無法承擔日益提高的宣發成本，於是紛紛採取各種方法推遲1C0，許多2017年第四季度的專案至今仍沒有開始或剛剛開始1C0，有的甚至推遲到第二季度。
表3呈現出的是每月1C0專案的當前狀況，其中活動的專案比例均高於50%，拋卻其中渾水摸魚之流，也一定有相當數量的團隊在進行著開發工作，就算在未來其中有陸續死掉的，在目前來看錶現已大大超越了2013年山寨幣四起的時期，這其中透露著行業自發和自覺的進步，這是積極的一面。
表4是1C0專案種類的分佈，其中數量最多的是金融類，其次是現實應用類，這是一定程度上反映了1C0市場的現狀的。金融應用是區塊鏈的最早最有效的應用方向，以此衍生出來的專案佔據最大比例是意料之中；排在第二、第三的是現實和網路應用類，這是因為這一輪的熱潮中，1C0專案為了增加自身可信度，往往都打著解決實際問題的旗號，用一個已有的、大眾熟知的事物加上區塊鏈組合成一個新概念，就能順利地募集到資金。但實際上很多這種組合根本沒有可行性或是沒有必要性，尤其是區塊鏈尚未在網際網路普及就想在現實中落地的某些專案，根本無法實現，所以現實應用類專案的死亡率極高（表5），2018年這方面的專案比例會進一步增多，會有大量的專案流產，一定要高度警惕，詳細的高風險專案種類，我會在本文第5節進行討論；技術類類比較少可以理解，技術是有門檻的，能力不夠的不敢做，圈錢的可能連白皮書都寫不出來，所以最後的專案數就少了；加密貨幣類這麼少也是情理之中，現在純山寨不好騙人上當了，騙子們紛紛改用區塊鏈套個已有的概念編一段的套路了，純山寨自然少了，而且死得很快（見表5）。
表5反映了各類專案中活動和非活動（停滯、失聯、廢棄）的比例狀況，其中技術類的存活率最高，存活率最低的種類是加密貨幣類，確實現在已經不是2013年了，純山寨幣很難有市場了。存活率倒數第二的就是現實應用類，如我之前所說，這類專案是騙子的最愛，用大眾熟悉的概念加上區塊鏈包裝昇華概念，再做出漂亮的白皮書，在telegrann等社交媒體全力推廣，開展空投、賞金任務，比較聰明的翻譯中文頁面建設個微信群，很快就會大熱，然後一筆鉅款輕鬆圈來，待到需要兌現時，網路應用至少可以做個軟體，現實應用需要乾貨就不好忽悠了，於是要麼打太極，要麼跑路失聯，這樣存活率自然就低了。
總體來說，這一節的統計資料和圖表中，我基於自己的理解提出一些看法，更多的解讀就見仁見智了。
4、重點專案調查
在這一節，我將從這857個專案中按照時間、類別選出50個在當時有一定影響力或者代表性的專案，從原始碼、開發狀況、活躍程度、路線圖執行情況這四個指標逐個對各專案進行評價，用多維度的側繪來看清它們的真實狀態。
選擇原始碼作為指標的原因是原始碼能直接地表明團隊是否在工作，網站可以包裝，社交媒體可以撒謊，市場可以炒作，但原始碼的開發程度是不能否認的；選擇開發狀況作為指標的原因是它不僅能和原始碼相互印證，還代表了團隊的態度，能定期更新開發資訊和開發報告，說明工作處於正軌，不幹事的團隊是很難拿出像樣的報告的，即使偶爾編出一些也很難長期頻繁推出工作報告；活躍程度體現的是團隊的活力，能檢驗專案是否在有序高效地運作，能夠持續更新網站、不斷增加社羣使用者、保持社交媒體活躍和積極開展活動的專案，反映出團隊人員充足、執行穩定、分工明確和秩序井然，其中任何一項缺失帶來的混亂都會最終由外在表現所表露；路線圖代表了專案的根本目標和團隊的承諾，這是一個很嚴肅的指標，如果一個專案不兌現自己白皮書中的路線圖（且沒有可信的解釋），那一來我懷疑團隊是否有意願開發出產品，二來我懷疑團隊是否有能力開發出產品，這都會讓我對它喪失信任。
之所以沒有考慮價格這個因素，那是因為在目前不成熟的市場中，價格不具備客觀層面的參考性，它的共識中可能包含著一定程度專案質量的因素，但更可能包含著控盤、炒作、欺詐和貪慾的因素，在無法確定後幾項因素佔據多少程度影響的情況下，價格指標沒有任何參考意義。儘管我選擇的幾個參考指標也不一定能完全反映真實情況，但至少能在相互印證中形成一定的客觀性，而缺乏充滿泡沫的市場中缺乏實際價值支撐的價格是不應被考慮的。至於團隊實力、技術方案之類，那都是在投資之前需要考慮的問題，現在我們看的已不是包裝而是表現和結果。
（因本人能力所限，若統計中存在謬誤，請批評指正，謝謝）
4.1 專案名單及簡述
我從不同型別、不同月份的專案中篩選出這份名單，確保各月和各型別按照比例均衡分佈，其中六、七月8個，八月9個，九月11個，10月14個，11月8個，12月3個。按照型別則是技術類9個、金融類10個、網路應用類12個，現實應用類7個，娛樂類8個，加密貨幣類4個。這些專案大都是在1C0時關注度較高或推廣力度較大的，個別是在其領域有代表性的，所有專案至今均為活動狀態。
表6
4.2 評分標準
在分項指標中中，我將按照專案實際情況給出A、B、C、D四個等級，分別為4、3、2、1分，加號和減號代表增加和減少0.4分。
相關項不涉及的給平均分。
雖然部分項如原始碼、開發報告等可以設立評價標準，但對於難以直接量化的項，或多或少會受個人主觀影響，因此我在一些評分後會寫上具體原因和想法，可供參考。
4.3 原始碼
我按照這個原則給程式碼更新作出評價：
A——10天內有更新
B——30天內有更新
C——2個月內有更新
D——2個月以上無更新
程式碼評分如圖：
表7
4.4開發狀況
開發狀況如此評價：
A——持續更新開發報告，有定期的專題探討、回顧等開發資訊公佈
B——能持續更新開發報告或相關專題
C——有公佈開發進度
D——沒有相關內容公佈
開發評分如圖：
表8
4.5社羣建設
評價標準：
A——網站內容持續更新，不斷擴大使用者社羣，積極拓展合作伙伴，社交媒體活躍，組織各類活動，參加各項會議及論壇等，符合以上絕大多數項
B——有部分上述活動
C——有上述活動，存在不良傾向
D——基本沒有上述活動
社羣建設評分如圖：
表9
4.6 路線圖執行情況
評價標準：
A——開發進度符合或超出路線圖，或在此基礎上進一步更新了路線圖
B——沒有達到路線圖預期，但給出瞭解釋或做出了調整
C——進度落後路線圖，但仍在繼續開發
D——開發進度大幅落後路線圖，且沒有任何解釋說明
表10
4.7 彙總
經整理彙總，50個專案總分如下：
表11
上圖中低於10分、表現較差的為21個，其中低於6分的有5個，比例還是很高的；50個專案的中位數為11.1分，這是個差強人意水準的得分。由於這50個專案本身已經是篩選出的較為出眾者，若統計全部800餘個，可能整體得分會有一定幅度下降。
得到12分以上的、團隊整體表現出色的專案為19個，佔據38%，這個比例其實挺讓人樂觀的，隨著市場狂熱情緒褪去、一些專案被扯下畫皮，很多圍觀者會有一種錯覺，認為1C0的團隊都是騙子，但實際上並非如此，金子一直都在，只是泥沙太多將之掩蓋住了。很多公司或團隊的表現，是讓人感覺充滿期待的，在喧囂的時代，人們不得聽聞這些沉默前行者的聲音，但如果一直跟隨他們、關注他們，也許會發現他們始終在枕戈飲膽、跬步前行，他們就是區塊鏈領域的希望。他們或許將來也會失敗，但至少是作為先行者在認真做著推動區塊鏈行業前進的事情，很多人都說看好區塊鏈的未來、要價值投資，那就不要停留在表層，要深入下去，去發現這類有責任感的開發團隊，當泥沙洗盡、金玉顯露時，當汙名消散、四方接納時，明日之星很可能就出在他們之中。
4.8 分項得分
1.娛樂類
2.金融類
3.網路應用類
4.現實應用類
5.技術類
6.加密貨幣類
綜合來看，技術類整體表現最好，因區塊鏈目前整體還在早期階段，技術和協議尚未遇到瓶頸，所以此類專案開發過程可能會比較順利，團隊能夠看到成果、持續前進；同時這類專案屬於區塊鏈本身進步的基礎，產品可能迅速為下一階段市場所使用，所以開發目標和前景較為明確；技術開發的專案週期較長，目標較長遠，開發團隊在組建之初可能就有所準備，能夠長久堅持工作；最後是技術開發需要水平較高，需要拿得出真材實料，這相當於設立了准入門檻，一些以撈金為目的的團隊可能會因此選擇更容易從概念上做文章的領域出發，而不是選擇這種難度更高的領域。
金融類專案中位數分數比較普通，雖有高分專案，低分的也不少，脫離這50個專案整體來看，金融類專案同樣是少量發展良好、大量不靠譜的狀態。雖說金融方面是區塊鏈及加密貨幣最容易契合的領域，但因為加密貨幣當前和現實結合十分薄弱，所以只有少量幸運選中了目標的專案比較順利，而大部分都推廣不利，還有不少只是在加密貨幣領域中空轉，市場需求很小。
現實應用類的專案整體表現較差，這個原因一目瞭然，當前區塊鏈技術遠未到大眾廣泛認知和普及的階段，加密貨幣很難進入現實生活中，這樣很多與現實結合的區塊鏈應用基本無法實用。2017年有許多專案號稱要在某一領域應用區塊鏈改造，實際上只是能更有效地塑造概念，便於營銷，而根本落不了地，我在去年對大量的此類專案進行了直接否定，但這類專案還是層出不窮，關鍵還是已有的在已有的、熟悉的、便於理解的概念上加上區塊鏈的技術光環，很容易打動潛在投資者，更容易營銷。除了這些老領域+新概念外，還有一些已有產品的專案號稱要進行區塊鏈改造，但也只是用已有產品來增加可信度去打動投資者，融來一大筆錢，實際開發中要麼改造工程停滯不前，要麼還是保持了原有框架，只是用了加密貨幣一個噱頭。和現實結合的應用類產品是一個大坑，輕易不要跳。
網路應用類比前者狀況稍微好些，因為網際網路服務和區塊鏈結合更容易一些，雖然同樣有落地困難的問題，但並沒有像很多現實應用那樣不靠譜，而是和區塊鏈本身的發展境況比較一致，這個問題需要區塊鏈本身的不斷前進以及時間來解決，在目前來看，廣告、資料、版權這些領域與區塊鏈結合還是前景一定程度可期的。
娛樂類的專案整體表現乏善可陳，在廣度上基本只有遊戲平臺、電子競技、直播、押注這幾個方面，同質化特別嚴重，在深度上，絕大多數從根本上不知道如何讓遊戲娛樂和區塊鏈深入結合，專案始終沒有明確的規劃，自然缺乏進一步開發，最終不免停留在單純娛樂內容的推廣上。所以在這幾個領域競爭者甚多，但基本都未拿出有亮點的產品。
加密貨幣類普遍表現很差，在本文第二節已經有敘述了、在2013-2014年山寨幣興起和衰亡潮中，大多數人已經得到了足夠的教育，不會再對其有絲毫的興趣了。而從開發角度看，山寨幣本身就是其開發目標，不需要進一步開發，只需要進一步炒作，如果炒作沒有生效，將立即進入僵死狀態，最終整體表現這麼差就是情理之中。除此外，山寨幣也是一面鏡子，從他們的概念和行為上對標過去，可以發現，很多所謂有內容有目標的專案，其實就是借了1C0東風重新包裝的山寨幣，本質上和2013年的那批並沒有什麼區別，很快大眾就會紛紛意識到這一點。
5.高危型別
在這一節，我著重講述幾大類死亡率最高的專案型別，提醒謹慎入坑，一個專案是否優秀不一定容易判斷，但是是否劣質是有經驗可談的。
5.1 建築類
涉及到大規模建設的專案，有一個算一個都是坑，比如要建設世界最大水族館的、要貫穿俄羅斯建設光纜的、要在一個山谷建設加密小鎮的等等。這類專案一是需要資金規模巨大，不可能由散戶支撐起來；二是應選擇傳統渠道融資，各方面須嚴格的稽覈管控，而不是選取毫無監管的1C0渠道；三是這種工程需要專業的團隊，僅靠程式設計師是無法成事的。所以這種專案投了就等於肉包子打狗了。
5.2 慈善類
搞慈善的幣基本全軍覆沒，什麼分散式慈善平臺、慈善基金、人道主義基金之類，無論它是什麼形式，無論怎麼吹得天花亂墜，看都不用看。道理很簡單，即使是現實中有嚴格監管和審計的慈善組織，也往往被質疑，何況網際網路中隨時可能消失的獨立網站呢，如果一個慈善基金真的想用加密貨幣搞慈善，那直接收比特幣、恆星幣之類知名加密貨幣好了，何必要1C0呢。
5.3 代持衍生類
基金、期貨、期權等代炒幣代投資專案以及類似的養老基金、機器人交易基金別信，一方面是幣給誰都不如掌握在自己手中靠譜，沒有任何理由相信他們會對你的幣負責，另一方面是就算他們是經營基金，世上也不存在什麼穩賺不賠的交易策略，反而是越深入交易越容易賠光，在加密貨幣本身就風險巨大的基礎上，去搞金融衍生品就是風險的平方，90年代股市的許多明星操盤手，最後大都是破產、坐牢和跑路，興衰得失可以此為鑑。
5.4 生產相關
啤酒幣、拍電影、香蕉生產鏈、電容器生產、尚比亞挖寶石、加利福尼亞勘探石油....五花八門的這類生產相關的幣，大都是講述得利潤極高，彷彿從中能掘金，但實際上並不是如此，好一點的是生產廠家缺錢了從加密貨幣中弄一筆錢補窟窿，其它的乾脆就是拿了幣跑路。
5.5 行業相關
泵社羣專用幣、地質學家的專用幣、鹽業專用幣、富豪專用幣、教徒的幣等等，主打專業或理想色彩，但實際上不值得相信，如果他們真想使用的話，用已有的成熟加密貨幣就可以了，沒有額外創造一種幣的理由，更何況幣本身是沒有行業特徵的，泵社羣的幣能被地質學家使用，反之亦然。
5.6 誇大其詞或危言聳聽類
這類幣往往在宣傳上十分誇張，比如“革命性的廣告平臺”“至尊信用卡”“人類向不朽前進”“統治一切的終極交易平臺”之類，我覺得用這種廣告語的正常不了，實際上也是，它們基本上都掛掉或失聯了。
5.7 傳銷類
這是一個典型的類別，代表就是bitconnect，大約在2017年12月開始，出現了很多類似的專案，共同特徵是推出一種幣，號稱要以其為中心完成錢包、交易所、借貸、智慧合約、電子商務等一系列功能，但在網站內容上並沒有任何實際方案，只是一味地說這個生態體系的未來前景。商業模式是透過把幣借出去獲得“利息”，誘使使用者購買和鎖定幣來獲得獎勵，在許多幣被鎖定不會動用的情況下，輕易拉高幣價，讓幣的持有者產生財富果然增加的錯覺，進而更多地買入幣，期間還輔以拉下線獲得額外獎勵、多輪募資價格相差懸殊來製造稀缺感等策略，最終形成一個螺旋。這類是典型的傳銷幣，一定要經得起誘惑，不要參與。
5.8 押注類
區塊鏈技術在透明防偽方面的作用有目共睹，和回報豐厚的押注遊戲結合在一起效果很理想，二者合作構成了很強的吸引力，讓很多團隊都來開發這方面的區塊鏈系統，造成類似產品氾濫，低劣化、同質化極其嚴重。問題就出在這裡，商機已經足夠大，區塊鏈此類軟體的開發成本和開發難度又極低，且不談運營時穩賺不賠的收入，僅僅是眾籌時遠遠超過實際開發需要的募資額就足夠開發者賺得盆滿缽滿了，甚至他們根本沒必要在開發上欺詐，因為募資本身就是欺詐了。我不建議投這類專案的原因是，首先過多的專案分走了原本就很有限的潛在使用者，結果可能是任何這種遊戲都沒有足夠的使用者，投資回報是空談（幣有韭菜無腦買是另外一回事），其次是開發成本和籌集財富嚴重不對等，相當於投資者被天價坑了，最後是過多的專案中，真正能投中未來有發展的可能性很低。
以上是我總結出的幾類1C0中的典型雷區，當然這些並不是所有，只是有代表性的，我們可以從這類典型專案中發現特徵、舉一反三，進而增加自身的思考和甄別能力。
6.展覽臺
2017年，有一些奇葩到極致的專案，我不得不單獨把他們拉出來“廣而告之”一番，讓圍觀群眾們多一些笑談，也讓他們被更多人所知，在區塊鏈的歷史上留下痕跡。
（Tezos、TRX這樣地球人都知道的我就不說了）
6.1 Polybius
Polybius是一個愛沙尼亞的專案，自稱要建設區塊鏈銀行，2017年5-6月募資，募集額度我忘了多少，但是已經進入了全年十大1C0了，連他們自己都在主頁上說：“我們原本以為會建設一個銀行，但實際上卻成立了一家科技公司。”
在募資時，官方說代幣PLBT是銀行中所有業務的重要憑證，價格最低為10美元，使用者隨時可以以低價兌回美元，這個代幣的價格大約為1比特幣=80個PLBT。
在7月募集結束後，官方推出了表格讓參與者按照歐洲監管要求填寫表格。之後團隊就消失了，最後一次在社交媒體出現是8月13日。儘管很多投資人不敢相信這樣一個大專案會做出這種事來，但事實上它的行為確實是跑路了，隨後幣價發生了什麼我不想多談了。
但後來事情突然有了新進展，10月初，官方推又發了一個主題，轉載了個新聞說我們進入了2017年前十1C0！很多人一看你丫沒死啊，便在下面回帖憤怒地問專案進展，卻並沒有得到正面回答。半個月後，官推釋出了一張日出圖片，說我們要在2018年上任新的CEO，之後再次陷入沉寂。有人在後面留言說，大概是原來的CEO一拿到錢就直接買豪車豪宅渡假去了，三個月後卷錢辭職，這樣才能解釋憋了三個月就出了個新CEO訊息的原因。
11月到現在，Polybius共發了10篇推，沒有一件是正事，最後得知的事情是他們發了一張駛向郊外的圖，說我們搬家到布魯塞爾了，真是讓人哭笑不得。
Polybius基本上完整演繹了一個典型的騙子公司的套路，它介於跑路和活動之間，什麼事都不幹，隔三差五發個無關緊要的動態，投資者不能完全算被騙，但又根本沒希望，逐漸磨掉了投資者的關注後，他們再參加各種活動，發表些觀點看法，之後混個臉熟成功洗白，就可以拿著招牌去幹別的事了。
國內的一些公司就是這樣的做法，具體哪家公司，去看看哪些個專案募資兩年了除了發幣上交易所外承諾的事一件沒幹整天就四處站臺就知道了。
6.2 COSS
COSS是一個一站式的平臺，其中包含了了支付入口、交易所、入駐商戶、市值系統、商城和錢包等服務。嚴格來說，COSS的交易所還是在執行的，但其它部分的所作所為，讓我對這個專案有深深的鄙視。
首先是1C0時候的疑點，它自稱是已經成功運營了一年多，網站上有（似乎是）上百個支援加密貨幣支付的店面連結，有支付服務客戶的入口等等，但這個網站是2017年4月才建立的，網站上第一篇新聞是4月17日，那這個一年多的運營是從哪來的呢？那百多家商戶是怎麼在二個多月內加入的呢？我還在Linkin上查了創始團隊的成員，發現沒有任何人的履歷上有COSS相關的內容。（詳細的內容可見我小密圈歷史存檔）
其次是網站在1C0後至今幾乎沒有變化，已經8個月了啊，支付門徑和開發證明二個頁面依舊和八個月前一樣只是一頁計劃，其它頁面也差不多，也就是說八個月內什麼新產品也沒有做；門店頁面如今已經維護了，在我上一次登入時還是之前的那些家，為什麼大半年中一家也沒增添呢，之前不是推廣很快麼？網站上的“近期更新”欄目的最新資訊是2017年4月1日的，“即將到來”的第一條是代幣即將發放，這一切說明了什麼呢？
最可氣的是，這個網站沒有留下任何社羣聯絡連結，也就是說，我們既無法得知，官方也沒有釋出任何訊息，完全不知道他們拿了錢後到底做了什麼。投資者所見到的，就是一個八個月沒更新的頁面、什麼新內容都新增的所謂平臺和找不到的團隊，唯一活動的就是能為他們帶來利潤的交易所。
6.3 Ziber
這是一個用區塊鏈打免費電話的專案，在七月也不八月熱度比較高，國內還有一個1C0平臺是獨家分銷商，當時我只是覺得是一個普通專案，對免費電話有一點點懷疑，但並沒有什麼證據去偽證，曾經去它網站上下了一個它的免費電話，卻無法撥通，於是再也沒研究。
在它開始募資期間，忽然有一天晚上，我在一個群裡看到一篇文章極力推薦Ziber，說這個專案極熱，在國外迅速募集了13000ETH後就被駭客攻擊了，損失了一些幣，文章還說Ziber採取了海外和國內分佔額度的規則，雖然海外滿了，但國內目前額度還有很多，現在買入成本只有海外的十幾分之一。
見到這篇文章，我第一想法是“真是發現撿錢機會了”？趕緊到了國內代投的網站上看，果然額度還有不少。但我還是有點將信將疑，就決定先去官方渠道看看駭客攻擊情況到底如何，之後over了牆上了推，這一看就發現問題了。
在Ziber的官推上，每一個推的回覆都不多，我順手點開一篇看，發現有人在下面寫：這個個騙子專案，不要投！連翻了幾個主題，下面都是寫的“騙子提醒”。我有點奇怪，這不是大熱的專案麼，怎麼會清一色這種評論呢，難道是競爭對手乾的？之後我在一個主題下看有人寫道，這個專案的宣傳圖片都是盜用的，並給出了圖片的原出處。此時我開始覺得這個專案真的有問題，我又接著往下看被盜時候的訊息，發現官方並沒有宣告被盜，只是負責人發推說網站出了問題，對於是否被盜並沒有講清楚，由於沒有明確答覆，幾個ETH的歸屬、安全性和轉入其中幣的命運成了人們關注的焦點，不斷有人問相關的問題，但官方竟然一概沒有迴應。對於“駭客事件”的曖昧和資訊釋出渠道拒絕回覆的態度讓投資者逐漸將懷疑目標轉到了官方上，人們發現在整個過程中，不僅沒有駭客存在的證據，官方的表現也完成不像發生了駭客攻擊，人們開始猜測根本就沒有什麼駭客，所以官方才不敢正面迴應。
目睹這些情況，我也對官方的行為十分懷疑，但最終讓我明白其欺詐行為的舉動是我查了下前後幾個ETH地址（包括所謂駭客的），發現其收到的幣總量很小，數量遠小於那篇深夜文章所說的數量，並且新的地址已經一天多沒有幣匯入了，遠不是文章所說的額度搶光，這一系列事讓我覺得這1C0非常像一個圈套，根本不能碰，我也很慶幸自己在利令智昏向國內那個1C0網站轉幣前，多了個心眼翻出來看了一下。
Ziber最後還是跑路了，網站變成了一個文字頁面，上面說自己是被盜了，專案不做了云云，離譜的是他給出的補償方案是一個龐氏盒——就是叫這個名字，鼓勵受害者往裡存幣，承諾一個月後將給予存幣者滿意的補償，他們說這確實是一個龐氏騙局，但保證會給幣的回報，信不信由你。
整個事情在後來看是這樣的，Ziber偽造了宣傳資料，熱炒自己的專案，並且和中國某平臺達成了代投合作。開始募集資金後發生的駭客事件，一種可能是佯裝被攻擊，但演戲出了差錯沒能裝下去，所以乾脆不演了能黑多少黑多少，另一種可能是本來就沒募多少幣，心灰意冷之際又遇上被盜，內部除了混亂無法收拾，乾脆撒手不管了。
但不管怎麼說，這都是一個混蛋專案，原因一是Ziber在募資之前對自己要研發的產品滿懷熱情，但遭遇波折後就這麼迅速徹底解散，所有什麼理想目標原來都是兒戲；第二點原因是Ziber團隊在中間的表現完全不正常，對於使用者的訴求不迴應這個事情，透露著一種對使用者的輕蔑和對未來毫不顧惜的態度；第三點原因是資料造假，在我國公然編造資料炮製軟文，這行為不僅僅是忽悠，而是欺騙了；最後一點原因是龐氏盒再騙一把，這怎麼也不像一個正常的團隊能做出來的事情。
6.4 Solomon Exchange
這是一個交易所專案，其實就是無數死掉的不靠譜專案中的一個，之所以拿出來說說，是他的白皮書真是太奇葩了。
白皮書的首頁，寫著一行巨字：統治一切的終極交易所”....我感覺像是見到了神經病。整個白皮書就像是大字報，“十大優勢”兩頁大字，“八大創新”又兩頁大字，“十大特點”、“九大目標”，又是帶著感嘆號的幾頁，然後就是什麼突破地區限制、為所有人服務、建立行業標準、無比專業、無比安全、無比全面、和全世界銀行合作、是全世界最好的之類的....感覺好像來回看幾遍真能被洗腦。
不管怎麼樣，它倒是展現了拍扁一切的霸氣，我挺好奇它落地後會是什麼樣子，只可惜不久後網站就掛了。
6.5 Paquarium
開發者說想籌資建設一個全球最大的水族館，他們以十分文藝的方式開始了前言，說感覺在城市生活中，人忙碌終生卻只是資本運營中的一個機器，實在是感覺厭煩了、厭倦了，於是要開始實踐一個偉大的理想，就是這個世界最大的水族館了，在其中人們可以愜意地去見證和擁抱自然之美....這個“請為我的夢想買單”的開篇不是唯一的神奇處，還有其他的：
1.號稱讓全體代幣持有者投票選擇水族館建設地點，幾個備選地點中還有撒哈拉沙漠，不知道是不是去做燉雜拌魚的。
2.對於投資人獲得的收益，他總結了六大好處，這六條在文中四處可見，內容一模一樣。
3.拉人來投幣還有獎勵，一共有三級，結合上一條讓我想起了傳銷。
4.和投資者說投資者不要太在意錢，要尊重理想、追求理想....
這個專案是我見過最二的1C0，不過它還是籌得了61萬美元，哎，西班牙內戰不是最後一次全世界為理想而戰，這61萬證明了國際主義精神不死。然後....團隊從籌幣開始的那一刻就失聯了。
6.6 WCX
WCX是一個交易所專案，它是像錢寶之類的騙局一樣，把明晃晃的利誘擺在面前，讓很多想發家致富的人明知道是坑也心甘情願跳下去。
它在白皮書中對於自身如何建設隻字未提，只是以毋庸置疑的語氣、專業詞彙充足的語句來反覆強調壓倒性的絕對優勢——98%的幣冷儲存、0.1%低手續費、每秒100萬次交易、優秀的技術人員、支援20種語言等等——它的目的是讓人相信它確實很優秀，進而有購買代幣的慾望。
在這之後，就是關鍵所在，它設立了非常高的購入獎勵，買的幣越多，額外贈送的幣越多，白皮書上用巨大的數額差組成樹狀刺激著人們的神經，鼓勵人儘量選擇高層級。同時，它承諾交易所收入的20%會作為分紅給代幣持有者，買得越多，分得越多，買得越多，送得越多，分得更多，這迴圈起來給人一種超額回報感，之前建立起來的品質優秀回報豐厚的印象被迅速放大，很多人忽然似乎看到了鉅額回報，就根本把持不住地購入了，儘管此時交易所連紙面上的內容都不存在。
之後發生的故事就在意料之中了，原本白皮書說十月十日開始投入運營，但到了日子後，跳票到了11月，11月說比特幣分叉不穩定繼續跳票，12月底不給日期了繼續讓人期待，2月13日又發推說大家一起期待，在每一條釋出內容下面，都有長長一串支持者在不同日子裡寫下的帶著一絲絕望的滿懷期待的詢問，有的人已經死心了認定它是騙局，有的人還在苦苦等待。
如果他們去看一眼官網的路線圖，就會發現10月的任務只完成了一半，11和12月基本都是未完成，2018年1-2月只有完全沒開始的幾條紅色，3月往後基本連內容都沒有...
6.7 文和價值鏈
因為字數抄了知乎限制，所以這一段我用截圖代替了，見諒。
7、結語
在本文中，我利用手頭的資料，對2017年6-12月的全球1C0專案的後續進展進行了彙總分析，希望能為業內外人士提供一定參考。因為個人水平有限，資料不夠全面，評價的科學性有所欠缺，所以分析的內容只能算是在一定的的方法範圍內得出的，所以算是從側面一窺吧。但儘管如此，從中應該還是能看到1C0產業一定程度上的現狀。
首先是1C0的風險是非常大的，這一點理性的業內人的觀點是相似的。絕大多數的1C0會死掉，這是相當程度的共識，但到底會是多少呢，有人認為這個數字是90%，有人認為是99%，這無疑是較為穩妥的說法，但也可能是過於悲觀了。我就不嚴謹地估計一下吧，在第3節1C0完成超過6個月的月份統計中，活動的專案略超過50%，考慮到可能一些網站掛掉的專案是籌資失敗不應算入專案本身失敗，這個比率應該略高，但不會超出60%。在這60%的專案中，真正持續開發的又只有一部分，我在第4節抽選了了50個專案進行了逐個調查，其中開發狀態比較積極的略超過50%。由於最終成敗無法確定，這個數量的樣本並沒有統計上的參考意義，我們可以換一種說法，在50個篩選出的活動專案中，至少有50%的專案開發工作不盡人意，那擴充套件到所有活動專案中，我們把這個數字擴大到60%，這樣只有40%的專案開發工作還算可以，這應該比較保守了。不超過60%的活動專案中最多40%的專案開發工作到目前看還比較穩定，這就是不超過24%的專案在1C0籌資五個月後仍在基本可以的開發狀態中，這其中最後能存活下來多少，就看個人看法了，悲觀地看十中留一就是2.4%，樂觀一點全部留存就是24%，這中間大概就是1C0專案最終存活比例，我個人覺得1/4還是能留下的，或許1/3也沒問題，那就是6%-8%...好像沒什麼科學依據，但也只能做這麼多了。
之後再來看“死掉”的1C0專案，按照上面資料看，至少75%的專案是最終會流產的，也就是說coinmarketcap上的幣會大規模地歸零或僵死。之所以目前還沒發生這件事，那是因為1C0的牛皮集體吹破階段還沒到來，2017年是1C0吹牛畫餅的時代，白皮書可以用起步階段為理由或含糊不清的工作內容為自己爭得幾個月到半年的空白期，但是2018年，無論如何要拿出乾貨兌現自己募資時的工作規劃了。可以預見的是，在下半年或最早五六月份，隨著推搪的理由無法繼續使用、群眾開始逐漸清醒過來，會有一大批空氣和牛皮專案因無法拿出成果、難以糊弄大眾而被被撕下畫皮，在他們陸續出現在風口浪尖後，可能會引起全行業的逐漸醒悟和深究，更多的專案被因此被發現問題，很可能迅速引發連鎖反應，普遍性的空頭支票的危機可能會就此爆發，會有很多業內人士驚然發現一直以來自己認知中的優質幣、幣友口口相傳的價值幣其實都是一錢不值的一串字母，1C0的神話可能屆時會遭到毀滅性打擊，這一點所有人要心中有所警惕，我覺得這個危機一定會到來，或許已經不遠了。
最後，我認為，儘管有種種困難，區塊鏈行業前進和上升的趨勢並沒有變，就像90年代的股市、網際網路，21世紀初的電子商務，都經歷過困難阻礙和野蠻生長期的混亂，經歷過神話般的崛起和泡沫的破滅，最終成為現實不可或缺的部分。我堅信區塊鏈技術在將來一定會普及到社會生活中，而現在距離那個技術成熟期應該還有很遠的路途，在這個成長和發展過程中，1C0應該還是會發揮重要作用，如果我們對未來看好，那就不應該擔心暫時的挫折，而是應當眼光放長遠，以價值投資的態度尋找潛在的未來之星。我們應當克服投機情緒，不被暴富的貪慾驅動，在正常生活不受影響的前提下，保持清醒頭腦，多做學習研究、思考分析，以保護自己的態度深入瞭解、徹底調查感興趣的專案，在遠離炒作、傳銷、空氣等垃圾專案的同時，鼓勵和支援努力務實的、表現出色的、認真負責的團隊，畢竟他們是區塊鏈技術進步的基石。從另一方面說，必來的風暴也不完全是壞事，它能擠出過溢的泡沫，澆滅非理性的情緒，促進所有參與者反思，讓市場接受教訓、趨於冷靜，進而走入健康有序的發展路程。我希望這個行業能夠逐漸成熟和發展充分，能夠有效地自律，為所有人提供更好的參與環境，或者在多方考量後，解決技術和現實方面的難處，為市場注入理性的指引和規範的管理。無論如何，我最希望的是擯除目前充斥行業內的鬼胎魍魎，給優秀的開發者以機會，讓他們和我們能夠一起參與和見證技術的成長，並共享人生出彩的機會和社會發展的成果。
作者：傲慢雨偏劍，來源：知乎
