通證化是什麼意思?通俗解釋通證化

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通證化是什麼意思?通證一詞是2017年底第一次被提出,因此通證經濟成為區塊鏈行業的研究熱點,最終通證化在2018年開始展露勢頭,不過雖然通證化出現已有4年左右了,但不瞭解通證化的投資者還是有很多的,甚至在一部分投資者眼中,通證化是一個新的名詞,從而沒聽說過,那麼,通證化到底是什麼意思呢?下面鏈報小編就給大家通俗的解釋一下通證化是什麼意思?

通證化是什麼意思?通俗解釋通證化

通證化是什麼意思?

對於金融專業人士來說,通證化和證券化可能有些類似。

總結而言,證券化包括以下幾個步驟:

發起人(資產所有者)將資產集中在一個池子裡,然後將池子轉讓給一個法律實體(通常是一種具有特殊目的實體)。透過這一實體,資產可以避免發起人方面交易對手風險或破產風險的影響。

這一特殊目的實體(SPV)通常會根據風險級別和特徵將池中的資產分為幾個部分。發行證券後,以標的資產產生的現金流為擔保。

發行證券後,特殊目的實體(SPV)向投資者出售證券,隨後將收益轉移給發起人。

證券化存在諸多缺陷。

傳統的證券化過程成本極高,耗時極長,整個過程可能耗資數百萬美元,耗時長達一年。證券化過程需要在資訊不對稱、資產資料繁雜的條件下與各方達成協議。

此外,證券化的各個過程中無法做到充分透明,妨礙了對標的資產的審計和評級。次貸危機中,信貸池和導致債券違約的審計過程都是不透明的。

顯然,通證化≠證券化

最簡單地來說,通證化就是指將資產轉換為區塊鏈系統上的數字通證。通證化和證券化之間最大的區別在於把可程式設計性引入到通證化資產中。同樣道理,透過通證化可以引入商業邏輯,減少對手工結算的需求;而智慧合約又具有自動交易、計算資產價格和其他特定功能。

通證化的真正好處是什麼?

關鍵原則1:流動性

世界經濟論壇預測,未來10年,全球GDP的10%將被儲存在加密資產中,總計達10萬億美元。而這一現象主要是由於分式所有權的增加,以及流動性溢價的解除。

如果沒有法律和監管障礙,通證化能增加分式所有權。大多數代幣可以精確到小數點後18位。而法定貨幣價格只能精確到0.01美元。分式所有權能降低新投資者進入的門檻。例如,我不用花100萬美元買一整套新公寓,我只需花5萬美元購買一小部分通證化房產。對投資者來說,分式所有權和更低的壁壘有助於他們提升投資組合的多樣化,從而構建一個“更高明”的市場投資組合。

流動性的增加有助於透過流動性溢價為市場釋放價值。當非流動性資產變得具有流動性時,大約20-30%的流動性溢價就會被解除。房地產就是一個例子:即使房產的銷售價格只是小幅上漲,也可能為發行者和經銷商帶來數萬億美元的新價值。

關鍵原則2:具有可程式設計性的代幣

可程式設計性是指將特定商業邏輯引入智慧合約的能力,使其能夠自動化運營。通證化還可以簡化投資者及其權利的管理。透過與第三方交易所合作,可以輕鬆跟蹤二級交易。投資者還可以透過區塊鏈分配並行使其他權利(如投票權),還能大大簡化這些權利的行使過程。

可程式設計性在提高畫質算速度方面特別有用。在傳統金融中,清算是指所有權(資產)的轉移的記錄,直到所有權真正轉移為止。如果所有參與者的數字身份都合規且擁有KYC/AML認證,這一合規性就可以程式設計到通證中。

關鍵原則3:不可變的所有權證明。

區塊鏈是不可變的,對每比轉賬和所有者都可以公開的追蹤。數字化地跟蹤交易不僅提供了所有權變更的歷史,也減少了欺詐行為。因為在這種結構下,持幣者不可能“二次出售”一個代幣,也就是說這種結構下不允許一個代幣轉移到兩個不同地方的情況。這也有助於讓投資者放心:沒有人能在事後偽造交易。

通證化是什麼意思?以上就是通證化是什麼意思的相關內容,眾所周知,通證化是一個循序漸進的過程,不可一蹴而就,但是在未來,透過獲取通證化資產的價值,我們可以減少我們所生活的現有金融世界的複雜性,從而大大降低運營成本,當通證化與智慧合約支援的複雜商務邏輯相結合時,我們可以更真實、更高效地進行復雜的業務互動。

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