一文了解 Fei 協議的相關風險

買賣虛擬貨幣

注:原文作者是Fei協議聯合創始人Brianna Montgomery。

FEI是一種高度可擴充套件、去中心化並有儲備支援的穩定幣,它旨在滿足DeFi的需求,而無需依賴中心化的資產抵押品。而對於即將到來的Fei Protocol創始階段,我們希望社羣能夠在完全熟悉該協議工作方式及相關風險的情況下再決定是否參與。

直接激勵措施

Fei協議使用的是直接激勵措施來懲罰偏離錨定價的交易,並獎勵向錨定價靠攏的交易,這導致的結果就是通貨緊縮,因而有助於調整FEI的供應。

直接激勵是你必須要深入理解的強大而神奇的工具

直接激勵是DeFi的一種新模式,例如,Uniswap的介面可能會顯示:出售FEI的價格為0.98美元,但由於這一價格偏離了錨定匯率,因此在這個時候賣掉FEI會額外燃燒掉4%的FEI穩定幣,那麼成交後的實際價格就變為了0.94美元。(瞭解更多:Uniswap激勵性Sell/Burn)。注意,使用者無法透過Uniswap介面檢視燃燒的量,但在執行交易時,燃燒的部分會被視為滑點,因此,Uniswap的滑點引數設定可間接防止意外的大比例燃燒。一旦協議上線,參與者就可透過訪問Fei協議應用的交易介面‌,以確定可能對他們的交易造成的任何燃燒或獎勵情況。

我們建議參與者使用Fei協議應用在ETH-FEI資產對之間進行交易,以檢視激勵金額。

注意,燃燒懲罰可能會相當嚴重,當Fei價格偏離錨定價10%的時候,賣掉Fei會導致高達100%的燃燒比例,這意味著,如果你要在高拋壓期間快速賣掉FEI,你可能會遭受嚴重的燃燒懲罰,FEI的穩定機制目的是鼓勵長期持有。

其他方面,直接激勵措施僅適用於特定的Uniswap ETH-FEI交易對,所有其他交易所的交易對和轉移行為都表現為正常行為。

抵押品風險

在啟動時,Fei協議將僅使用ETH作為儲備貨幣,採用這一設計決策的原因在於Fei協議的去中心化核心宗旨,然而,ETH價格的波動可能會導致不良的抵押比率。

白皮書‌討論了抵押品比率因拋售壓力而持續提高或降低的條件。簡而言之,如果需求下降的速度快於直接激勵所捕獲的燃燒量,Fei協議將在這段時間內減少抵押。透過使用協議控制價值(PCV)購買和燃燒FEI,Reweights將介入恢復Fei的價格。在遭遇嚴重的危機時,Fei DAO可能需要介入,透過鑄造TRIBE代幣燃燒FEI並進行資本重組來恢復健康的抵押比率。

“如果ETH的價值大幅快速下跌,該系統可能難以正常執行。”

如果遇到這種情況,Fei DAO 可以採取措施,透過接入DAI和RAI等穩定去中心化資產的聯合曲線,使得PCV多樣化。此外,Fei協議還可透過Yearn和借貸市場投資產生收益的機會,從而產生額外的抵押緩衝。

合約風險

OpenZeppelin已對Fei協議完成了一輪12人周的審計(OpenZeppelin審計報告‌),報告中提到稱發現了5個嚴重問題和3個高危問題,而Fei Labs官方表示對此已完成了修復。

此外,ConsenSys Diligence還對Fei協議的關鍵合約部件進行了二次審計(ConsenSys Diligence審計報告‌)

根據Fei Labs表示,該團隊在接到審計報告後已對協議進行了一些更改,這些變化包括從Fei核心開發團隊編寫的staking合約,轉換為經實戰檢驗的Synthetix StakingRewards合約,實施的更改對於協議的簡單性與安全性很重要,這些更改被認為風險相對較低,但仍由獨立的安全工程師進行審查。

儘管如此,審計並不能保證程式碼沒有任何錯誤和漏洞,Fei Labs官方表示會提供高達一百萬美元的漏洞賞金,用於激勵白帽提交漏洞報告。

而在出現嚴重漏洞報告的情況下,守護者(Guardian)可暫停任何沒有時間鎖定的風險合約,暫停後,任何修復和功能更改都必須由DAO表決並批准。在成功啟動和協議穩定之後的幾個月,守護者(Guardian)將過渡為社羣持有的多重簽名錢包。

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