近期，加密貨幣市場劇烈震盪，比特幣價格維持在1萬美金到1.3萬美金之間，市場賺錢效應明顯降低。這樣的背景下，近期市場還有不錯的賺錢機會嗎？
當然。據筆者觀察，將於近期開啟的幣市BISS UP四期，備受投資者的關注。
最新訊息顯示，BISS幣市交易所將於香港時間2019年7月15日上線BISS UP別墅計劃第四期專案 —— Hydra，凡BISS會員，均可參與專案代幣認購。
回顧BISS UP，VOL、MITC這樣的專案上線後均獲得了百倍以上的漲幅，為早期投資者帶來了不錯收益。那麼BISS UP四期是否有可能獲得此前專案的熱度呢？投資者又該用怎樣的姿態賺錢？
據瞭解，此次BISS UP採用“90%保本認購”策略。那麼此次BISS UP四期有沒有可能像此前專案一樣，再次走紅？
90%保本認購，不一樣的玩法
BISS UP四期值的得大書特書的就是其“定價機制”與“90%保本認購”。
Hydra基本資訊：
Hydra專案實現了一種基於DAG和CryptoNote協議的獨特的新區塊鏈技術，專案旨在結合其他已有專案功能與優勢，進一步最佳化網路容量與轉賬速率，並專注改進隱私性和安全性。
發行總量：21億；市場流通量為：0；私募數量：0。
先來聊聊專案“定價機制”。
此次認購分四輪進行，每一輪釋放1億Hydra代幣，第一輪認購代幣價格為0.01USDT，認購結束後隨即開始交易。後一輪代幣認購價格在前一輪認購結束後公佈，後一輪認購價格將根據前一輪參與人數和掛單金額共同決定。
此外“90%保本認購”也讓人眼前一亮。
此次認購還加入了“回購權”，所謂回購權，就是每位透過認購獲得代幣的投資者，都可以在8月15日認購結束時，向Hydra官方申請退幣，Hydra將以認購價的90%對使用者認購的代幣進行回購。
也就是說，此次認購價由市場決定；可以放心參與，因為你手握“後悔”大權。
值得一提的是，專案方將所有認購得到的資金全部存入了冷錢包，用於為潛在後悔者退幣。
套利機會，蘊藏其中
仔細研究該專案後，發現其中藏有巨大的套利機會。也許只有參與其中，才能感受到這種玩法的“誘惑力”。
且聽筆者慢慢道來。
根據交易所公告，此次BISS UP第一輪認購價為0.01USDT，由於此後三輪的認購價由市場決定。為方便解釋，假設後面三輪定價分別為：第二輪0.015USDT，第三輪為0.02USDT，第四輪0.025USDT。
假如某位投資者第一輪以0.01USDT價格認購了1萬 Hydra，然後市場價格漲到0.012USDT賣掉，後來又跌到了0.008USDT，這時候只要花80USDT買回來1萬個，到期可以兌換90USDT，獲利30USDT。這就是套利機會，可謂是0風險套利機會。
市場會不會出現開盤就跌，拋壓巨大呢？
筆者認為這種情況不太可能發生。首先，市場並沒有流通任何一枚Hydra代幣，不存在拋壓；其次，投資者花費0.01USDT得到的代幣，不大可能在低於0.01USDT賣出；最後，專案還設計了90%保本機制，投資者相當於吃了一顆定心丸。
因此可以斷定，首輪認購結束，幣價跌破0.009USDT的可能性很小，甚至被推到很高的價格也不是沒有可能。
市場博弈
接下來計算該玩法下市場資金博弈情況。
下圖紅色線段代表套利者的交易行為，套利資金量保守估計為：第二輪認購量（1億）×90%×0.015=135萬USDT。這部分資金低價買入是為了在之後一輪參與拍賣能夠套利。
同樣，第三輪前的買入資金，保守估計為第三輪認購量×90%×0.02=180萬USDT。
綠色線段對應的是前幾輪參與拍賣的人，也就是抄底者的買入，他們在高價賣出後可以低價在市場買回來，到時候再去找專案方兌回來90%，這部分資金是1億×1×0.9+1億×0.015×0.9=225萬USDT。
紅色線：套利者藍色線：自由交易者綠色線：抄底者
所以當第二輪結束後幣價只要下跌就會有225萬USDT抄底，只要上漲就有180萬USDT套利。
而前兩輪總共才拍賣出去250萬USDT價值的Hydra Token，所以買盤必定遠遠大於賣盤，同樣的在第三輪和第四輪之間也有這樣的效應。
那麼抄底資金有（200+150+100）×0.9=405萬USDT，套利資金有225萬USDT，一共630萬USDT，但是此前認購出去的Token只有450萬USDT。所以買盤大於賣盤。
90%保本認購模式只有在當買盤資金遠遠小於賣盤資金的時候，才會出現盤中下跌卻無法收漲的情況。但是從計算資料來看，這4輪認購還不會出現這種情況。
筆者需要提醒一點，以上計算成功的前提是市場上沒有成本特別低的人。
類比Algorand，雖然該專案也採用了類似制度，但它的私募成本只有拍賣價的五十分之一，因此該模型並不適用於Algorand。這也是Algo價格狂跌不止的根本原因。
新玩法下，歷史不會重演
Algo代幣上線之後，價格從最高3.22USDT，不到一個月時間下跌到1USDT，跌幅高達68.9%。可謂暴跌。這是為什麼？
造成此種結果，並不是Algorand荷蘭拍玩法不夠新穎，也不是專案技術不夠硬核，更不是圖靈獎得主的名號不夠響亮。
根本原因在於：（1）Algo開盤價格過高，（2）市場流通代幣數量過多。
6月19日，2500萬枚ALGO代幣荷蘭拍最終的成交價格為2.4USDT，該成交價格為私募價（0.05USDT）的50倍。一個生態未建設完全的專案，就獲得如此高的漲幅，泡沫不可為不大。
此外Algorand基金會擁有25億的ALGO代幣，佔代幣總數的25%。雖然專案方對這部分代幣流通進行了限制，但並未完全鎖定。其就像懸掛於市場之上的達摩克利斯之劍，一旦落地，必然是毀滅性打擊。
這些是Algorand失敗的原因。
與Algorand完全不同的是，截至目前，Hydra專案代幣完全未流通進入市場，專案方只預留了總代幣數量的19%，即4億，全部用於此次BISS UP認購。
Hydra代幣總數為21億。
也就是說，此次流通進入市場的代幣總量約為4億。除此之外，再無代幣可以流通。因此不會對市場造成拋壓。
其次，專案完全“0”私募，BISS UP第一輪認購者得到的代幣，就是第一批流通進入市場的代幣。
此外，Hydra專案本身理念較為前衛。根據專案白皮書，Hydra專案實現了一種基於DAG和CryptoNote協議的獨特的新區塊鏈技術，專案旨在結合其他已有專案功能與優勢，進一步最佳化網路容量與轉賬速率，並專注改進隱私性和安全性。
看來，一個新的自帶各種現金技術的隱私幣呼之欲出。
目前，加密貨幣市場投資者對隱私技術來者不拒，隱私技術正逐漸成為專案方的必選項。所謂“站在風口，豬都能飛起來”，相信Hydra能夠在競爭中脫穎而出。
基於以上判斷，筆者認為該專案並不會重蹈Algo覆轍，且一定會走出屬於自己的特色。
（本文為專案展示，不構成任何投資建議。）
