交易員們正在使用各種策略來確定比特幣價格是否已經觸底，但是鏈上活動和衍生品資料暗示情況仍然不穩定。
文：MARCEL PECHMAN
編譯：Zion 責編：Karen
交易員們正在使用各種策略來確定比特幣價格是否已經觸底，但鏈上活動和衍生品資料暗示情況仍然不穩定。
比特幣價格已經見底了嗎？據noshitcoins稱，衍生品和鏈上資料顯示，未來可能會進一步下跌。
自從比特幣在5月12日進行了48%的修正，達到30000美元以來，交易員一直在試圖為備受期待的趨勢反轉計時。這一舉動使得價值120億美元的期貨多頭頭寸被清算。迄今為止，交易員的信心仍然受到一定程度的打擊。
社羣開始到處尋找趨勢反轉的跡象，包括技術形態、美國CPI通脹資料和交易所比特幣存款。例如，一些分析師表示，高點再漲至4萬美元以上就足夠了。
我們需要創造一個新的更高的高點來確認一個區域性的底部。
收回4萬美元，我們就可以開始討論持續回到5萬美元的問題。
—Inmortal (@inmortalcrypto) 2021年5月24日
然而，兩天後，比特幣成功突破了4萬美元，儘管這一走勢沒有持續超過六個小時。同時，其他交易員推斷，在反彈之前需要重新測試3萬美元的底部。
比特幣在這裡形成了一個下降的擴大楔形。它是看漲的，但有兩種可能的情況。
綠色：突破阻力位，保持上漲趨勢。
紅色：重新測試楔形的底部（約3萬美元），並從那裡反彈。
— Johnny Woo | Never DM you for Money (@j0hnnyw00) 2021年5月25日
雖然這些說法可能有經驗證據甚至邏輯支援，但市場價格並不總是對外部新聞或以前的圖表形態作出反應。與股票不同，比特幣投資者不能依靠常用的估值倍數，甚至不能依靠比較資料。
當然，數字價值儲存是一個用例，但同時，它是不可審查的，而且容易轉移。此外，一些使用者重視比特幣在受KYC監管的交易所之外的點對點的法幣兌換能力。另一個需要考慮的因素是，由於與傳統金融資產缺乏關聯性，投資者正在增加他們的比特幣投資組合。
這種多樣化的、有時相互衝突的說法是一種靈丹妙藥，為開發市場潛力、塑造採用地位，甚至衡量最近發展的有效性製造了障礙。
一些人會為特斯拉和大公司建立比特幣儲備而歡呼，而另一些人並不關心誰持有比特幣，而是關注可擴充套件性和可替代性的挑戰。
Skew：專業的“恐懼和貪婪”指標
看漲期權允許買方在合約到期時以固定價格買入比特幣。另一方面，看跌期權為買方提供保險，防止價格下跌。
每當做市商和專業交易者傾向於看漲時，他們會要求看漲（買入）期權的溢價更高。這種趨勢將導致負25�lta skew指標。另一方面，如果下行保護的成本較高，skew指標將變成正數。
比特幣30天期權25�lta skew
來源：laevitas.ch
25% delta skew在負10%和正10%之間震盪，通常被認為是中性。這種平衡的情況一直保持到5月16日，因為比特幣失去了關鍵的47000美元支撐，這一支撐已經維持了76天。
隨著市場的惡化，25�lta skew指標也在惡化，保護性期權的成本激增。因此，在該指標建立一個更接近5%水平的中性模式之前，稱之為市場底部似乎為時過早。
活躍的比特幣供應預示著弱手需要冷靜下來
交易員還監測最近活躍的BTC的數量。這個指標本身不能被視為看漲或看跌，因為它沒有提供所涉及的地址有多老的資訊。
在追蹤的30天內至少有一次交易的活躍供應量
來源：CoinMetrics
從2020年10月1日開始的500%的價格上漲，以及2021年4月14日的64900美元峰值，導致上漲前幾個月的供應量大幅增加。當這個指標呈現急劇下降時，表明投資者不再有興趣在當前的價格水平上參與。
目前，在過去30天內有220萬枚BTC活躍，這明顯高於2020年10月之前的水平。
從目前的情況來看，交易者不應該這樣認為比特幣已經見底，至少在市場不再有圍繞4萬美元以下水平的相關活動之前。
