減半行情過後，大盤維持在8500-10000美金區間高位震盪，將近一個半月的時間。
期間訊息面上的利好因素，並不是沒有，而是很多，包括灰度、Galaxy Digital、CashApp等機構大肆購買比特幣和ETH，一度超過市場新增供應量的50%；一年一度的豐水期來臨，礦工有了廉價水電資源，增加了屯幣的需求，削弱了減半效應導致的賣幣壓力；Bakkt等交易所BTC期權交易額創新高，知名業內人士對BTC價格的樂觀預期等……
但實際情況是，大盤並沒有被有效帶起來，市場整體的活躍度和信心依舊偏弱，交投氛圍有趨冷的跡象。在疫情和外部經濟環境並未有效緩解的大前提下，投資者和資金大肆進入幣圈的邏輯還是很欠缺的，欠缺的關鍵點在於故事和概念，能夠引起加密市場牛市或是大反彈的升值邏輯。
雖然今年的形勢很嚴峻，但相比於去年，是危機也是新機遇，下半年的加密貨幣市場，因為一些熱點，有可能出現不一樣的變化，值得大家期待，主要包括以下幾件事情：
1、ETH 2.0。
ETH 2.0是2020年除減半之外，最為重磅和極具影響力的大事件，這從ETH近期明顯強於其他主流幣的走勢便可以看出來。
以太坊2.0的推出包括三個階段：階段 0、階段 1和階段 2，這個過程引入了權益證明和分片鏈，能夠明顯改進ETH網路的可擴充套件性、吞吐量和安全性，實現其“世界計算機”的願景。今年將實現的是階段0，主要是“信標鏈”的構建，將共識機制由POW轉為POS + POW混合執行。
以太坊POS機制的實現依賴於驗證者，需要向智慧合約裡存入或質押32枚ETH成為驗證者，信標鏈理論上需要16384名驗證者，質押52萬枚ETH。這就構成了對ETH的強勁需求，和內在升值邏輯。因此，下半年的ETH，值得期待和佈局。
2、比特幣價值再思考和比特幣ETF。
比特幣ETF提案去年屢被提及，但大部分被SEC駁回了，少部分機構自己撤回了。相對於前幾年，今年的形勢有了新變化。主要是疫情和外部經濟環境的惡化，導致美聯儲和政府透過積極的貨幣政策和財政政策，來提升市場的流動性，都知道風險在那裡，但美元卻大肆增發，導致避險資產的收益率偏低，投資者對BTC的需求逐步增加。
僅從灰度基金的超高溢價率就可以看出來，投資者的需求強烈，那麼在這種需求促使下，ETF是有概率被透過的，即使不被透過，加密貨幣相關的信託基金也會增多，來滿足市場需求，反過來推升比特幣的需求。
同時，在今年減半之後，比特幣的通縮屬性和避險資產屬性，會更加的深入人心。3個月的時間，美聯儲就印鈔了3萬億美元，這種無限量印鈔行為雖然釋放了流動性，將美股拉了回去。但其背後付出的巨大代價，卻不可能憑空消失，其造成的潛在巨大的副作用，只是還未爆發。這也會促使投資者避險的需求，之前黃金是首選的避險資產，但隨著比特幣的宣傳推廣和投資價值的彰顯，其作為避險資產的屬性也在日漸深入人心。
3、央行數字貨幣引發的政策監管。
今年因為疫情影響，傳統的貨幣政策對經濟的作用的侷限性越來越大，錢流入不了真正需要的地方，造成了流動性陷阱，對經濟的恢復有一定影響。
要想解決這個問題，需要藉助區塊鏈的技術手段，透過法幣數字化、區塊鏈化流程來解決，簡化流程、提升效率，可追溯和透明。這勢必會推動政策上對央行數字貨幣的推進，區塊鏈和加密貨幣市場的監管合規。隨著這方面合規化的發展，會促使更多的資金、人力和其他資源進入區塊鏈領域、加密貨幣領域。
4、DeFi概念：
DeFi是2019年較為熱門的概念，其相比中心化金融有著顯著的優點，包括開放、透明、可程式設計性、跨主體的高效結算和信任治理等。但因為很多DeFi專案都是剛起步階段，處在概念驗證、產品開發階段，使用者基數偏小眾，導致概念雖然比較火熱，但一直沒被炒起來。
2020年到現在，這些DeFi專案在區塊鏈技術和協議可擴充套件升級的基礎上，產品逐步落地應用，經過了概念和使用者的驗證後，開始發揮其威力，去中心化交易所、借貸和開放式金融衍生品等市場日漸繁榮，擁有了不弱的資金體量，吸引了越來越多的的資金和使用者的關注。
相對於其他山寨幣日漸萎縮的局面來說，DeFi專案產品由概念到落地，資金體量由小到大，讓投資者看到了現實的價值和未來發展的前景，山寨幣的市場份額在逐步被侵蝕，流向了DeFi領域，而隨著時間的推移和市場的發展，這種由山寨幣到DeFi的趨勢會愈發明顯，DeFi有可能越來越受投資者歡迎，因此也是今年下半年投資的考慮方向。
回到行情上，週四大盤的暴跌，明顯是受到外部美股暴跌的影響，昨晚美股維穩，比特幣跟隨同步，保持9300-9600美金區間盤整走勢，量能同步萎縮，行情也在緩慢修復中。
短時間看，比特幣大漲大跌的概率偏低，一方面10000美金附近的強壓區間，並不是那麼容易突破的，一個多月的時間裡4次衝擊，都未能有效突破，印證了壓力的存在；另一方面雖然市場整體活躍度偏低，但幣市的基本面並沒有明顯的變差，即使短時下跌，也只是回撤和多空雙方的角力，延續了一個多月的寬幅震盪區間（8500-10000美金），也只有在外部環境的突變（美股再熔斷二次探底）下，才有較大概率暴跌。
因此，操作上以9400美金為區間中點，9600、9800、10000美金為壓力點，9200、9000、8800、8600美金為支撐，低吸高拋為主，小倉位的參與其中，在震盪箱體區間沒有明顯的突破/跌破前，一切交易以謹慎和風控為主，不建議盲目的押注暴漲或暴跌的判斷邏輯。
