比特幣期貨ETF表現不如現貨!BITO自推出後跌幅達BTC兩倍

買賣虛擬貨幣

據鏈報先前報導,ProShares比特幣期貨ETF在10月獲得美國證券交易委員會(SEC)批准發行,在紐約證交所Arca上市,成為首檔在美國推出的比特幣期貨ETF,受到市場熱烈歡迎,首日交易量突破十億美元,成為史上最成功的ETF之一。

然而,比特幣期貨ETF的溢價,一直以來是個問題。據《AMB Crypto》報導,自2018年以來,模擬的比特幣期貨ETF表現,一直低於比特幣現貨的表現,而事實證明,儘管如今有真正的比特幣期貨ETF推出,但情況也沒有什麼不同。

Compound Capital Advisors執行長Charlie Bilello6日就在推特上分享自成立以來回報表現圖表指出,自10月推出以來,與比特幣現貨相比,ProShares比特幣期貨ETF表現嚴重不佳,迄今下跌了19.19%,而比特幣現貨同期僅下跌了8.88%。

Charlie Bilello指出,這與期貨溢價有關:首檔比特幣期貨ETF在頭2天募集了超過10億美元資金,是有史以來最快達到這一目標的ETF。但自推出以來,這檔ETF下跌了19%,而比特幣現貨下跌了9%,為什麼有此差異?這是因為期貨溢價(Contango),也就是比特幣期貨價格>現貨,導致負滾動收益率。

但挨轟資料不準確

不過Charlie Bilello的這則推文,遭到彭博ETF分析師包楚納斯(Eric Balchunas)批評資料不精準,他在推特上反駁道這個資料是錯誤的,它的溢價為2.5%。

CFA分析師Freddie Raynolds則補充道:你的數學一定有問題,$BITO於10月19日推出,僅在1.5個月以前,年化比特幣期貨滾動成本約在10-15%範圍內,儘管這非常昂貴,但溢價每年10-15%與每1.5個月10-15%很不同。

《U.Today》報導,根據雅虎財經(Yahoo Finance)等網站的資料,與現貨資產相比,該ETF的溢價約為2%,而不是Charlie Bilello所提供圖表顯示的10%。

提倡現貨ETF

無論如何,期貨溢價表明,SEC主席根斯勒(Gary Gensler)批准比特幣期貨ETF申請、拒絕比特幣現貨ETF申請的舉措,可能並不像他所說的一樣能保護投資者。

CNBC節目知名主持人Ran Neu Ner就在推特上嚴詞抨擊,並提倡現貨ETF:這就是根斯勒保護投資者的方式!透過批准基於期貨的ETF,他已經讓投資者損失了數百萬美元!!眾所周知,基於期貨的ETF的表現,永遠不會像現貨資產一樣好。

據此前報導,根斯勒在10月接受《CNBC》專訪時曾表示,SEC之所以會放行ProShares期貨ETF,目的是希望儘可能將投資人納入SEC的保護傘之下,但被問及為何不開放現貨ETF時,根斯勒則稱不會對具體申請專案發表評論。

近幾個月以來,比特幣現貨ETF的申請屢屢受挫。 SEC本月初就發函駁回資產管理規模超過751.7億美元的美國資管公司WisdomTree所遞交的比特幣現貨ETF上架申請,理由是存在市場操縱及消費者保護疑慮。

SEC在上月駁回VanEck的比特幣現貨ETF申請時,曾列出了對現貨ETF的重大疑慮,表示比特幣幣價可能遭到洗交易量、內線交易、巨鯨操縱、駭客攻擊等諸多因素的影響。

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