據鏈報先前報導，ProShares比特幣期貨ETF在10月獲得美國證券交易委員會(SEC)批准發行，在紐約證交所Arca上市，成為首檔在美國推出的比特幣期貨ETF，受到市場熱烈歡迎，首日交易量突破十億美元，成為史上最成功的ETF之一。
然而，比特幣期貨ETF的溢價，一直以來是個問題。據《AMB Crypto》報導，自2018年以來，模擬的比特幣期貨ETF表現，一直低於比特幣現貨的表現，而事實證明，儘管如今有真正的比特幣期貨ETF推出，但情況也沒有什麼不同。
Compound Capital Advisors執行長Charlie Bilello6日就在推特上分享自成立以來回報表現圖表指出，自10月推出以來，與比特幣現貨相比，ProShares比特幣期貨ETF表現嚴重不佳，迄今下跌了19.19%，而比特幣現貨同期僅下跌了8.88%。
Charlie Bilello指出，這與期貨溢價有關：首檔比特幣期貨ETF在頭2天募集了超過10億美元資金，是有史以來最快達到這一目標的ETF。但自推出以來，這檔ETF下跌了19%，而比特幣現貨下跌了9%，為什麼有此差異？這是因為期貨溢價(Contango)，也就是比特幣期貨價格>現貨，導致負滾動收益率。
但挨轟資料不準確
不過Charlie Bilello的這則推文，遭到彭博ETF分析師包楚納斯(Eric Balchunas)批評資料不精準，他在推特上反駁道這個資料是錯誤的，它的溢價為2.5%。
CFA分析師Freddie Raynolds則補充道：你的數學一定有問題，$BITO於10月19日推出，僅在1.5個月以前，年化比特幣期貨滾動成本約在10-15%範圍內，儘管這非常昂貴，但溢價每年10-15%與每1.5個月10-15%很不同。
《U.Today》報導，根據雅虎財經(Yahoo Finance)等網站的資料，與現貨資產相比，該ETF的溢價約為2%，而不是Charlie Bilello所提供圖表顯示的10%。
提倡現貨ETF
無論如何，期貨溢價表明，SEC主席根斯勒(Gary Gensler)批准比特幣期貨ETF申請、拒絕比特幣現貨ETF申請的舉措，可能並不像他所說的一樣能保護投資者。
CNBC節目知名主持人Ran Neu Ner就在推特上嚴詞抨擊，並提倡現貨ETF：這就是根斯勒保護投資者的方式!透過批准基於期貨的ETF，他已經讓投資者損失了數百萬美元！！眾所周知，基於期貨的ETF的表現，永遠不會像現貨資產一樣好。
據此前報導，根斯勒在10月接受《CNBC》專訪時曾表示，SEC之所以會放行ProShares期貨ETF，目的是希望儘可能將投資人納入SEC的保護傘之下，但被問及為何不開放現貨ETF時，根斯勒則稱不會對具體申請專案發表評論。
近幾個月以來，比特幣現貨ETF的申請屢屢受挫。 SEC本月初就發函駁回資產管理規模超過751.7億美元的美國資管公司WisdomTree所遞交的比特幣現貨ETF上架申請，理由是存在市場操縱及消費者保護疑慮。
SEC在上月駁回VanEck的比特幣現貨ETF申請時，曾列出了對現貨ETF的重大疑慮，表示比特幣幣價可能遭到洗交易量、內線交易、巨鯨操縱、駭客攻擊等諸多因素的影響。
