相信從事金融專業的朋友都應該看過曼昆的經濟學原理一書，本人雖然是IT專業學生也是機緣巧合在以前粗略的讀過此書，曼昆的書作為教材涉及的經濟學知識非常多，我只對他的十大原理還有些印象，剛好這次用得上。
事情的原因是這樣的，我以前寫過兩篇關於ICO的文章，都是從技術方面和投資技巧方面進行闡述的，有朋友提醒我ICO是個經濟學範疇的東西，我立刻意識到我犯錯了，這就能解釋我前一段一直不明白為什麼有些ICO專案技術方面闡述漏洞百出，而ICO時人們卻趨之若鶩的原因了，是人們真的看不到這些嗎？當一件事情似乎無法解釋時，一定是在原理上犯了低階的認知錯誤，我就犯了這樣的錯誤，於是我開始重新翻閱經濟學原理中關於決策機制的4個原理，頓時豁然開朗，今天就將這些與朋友們分享一下，曼昆關於人們決策時的4個原理如下：
1、人們面臨權衡取捨（People face trade-offs）
2、某種東西的成本是為了得到它而放棄的東西（ The cost of something is what you give up to get it）
3、理性人考慮邊際量（Rational people think at margin）
4、人們會對激勵作出反應（People respond to incentives）
今天我們討論的是如何從經濟學原理看待ICO，而那個ICO專案具有可投資價值需要自己進行判斷，就像曼昆會告訴你人們決策的原理，但不會告訴你如何做出正確決策，正確的決策只是一個結果而已；股神巴菲特的平均收益率不過年化20%左右，所以有如何正確決策的書籍和理論存在的話，人人都會超過巴菲特，那麼共產主義就到來了，這有點像我大學導師告訴我的話“大學不是教你知識的地方，是教你如何學習知識的地方”，閒話不多說了，下面逐條闡述
曼昆將此條列為十大原理之首讓人印象深刻，人是社會的人，幾乎每天一睜眼就面臨這個問題，吃早飯還是不吃？喝豆漿還是喝牛奶？投資股票還是參與ICO？價值投資還是一夜暴富？相信這都是權衡取捨的結果。每一個參與到ICO的人都是做過這樣的權衡取捨的，而且每一個人都是在當時做出來他認為最正確的決策的，組織者和參與者有獲取利益的需求，而反對者也有邊界收益需求。股票的IPO不是每個人都能參與的，而ICO給了普通人一個參與到類似IPO的遊戲中來的機會，如果有更好的選擇，相信人們會選擇IEO或IFO也說不定。
所以深入理解這句話後，我收回以前說的所謂小白或韭菜誤入生態的話，這裡面沒有誤入，每一個ICO參與者都是經過權衡取捨後作出的理性決定，而究其原因需要接著看其他幾條原理。
我對這句話的理解是這樣的，ICO融的不是法幣而是BTC和ETH等主流數字貨幣，具有很強的變現能力，那麼是什麼人在主要參與ICO呢，由於BTC和ETH近一年漲幅非常大，特別是ETH，如果一個人去年以70元購得一個ETH，今年參與某個ICO時ETH已經價值1600，那麼他實際上放棄的是70元的法幣成本而不是1600元，所以越是大量參與ICO的人，他可能是早期屯幣者，成本低廉。
所以如果不是當初低價位獲取BTC和ETH的人，現在要參與某ICO的話，你需要仔細計算你的成本，切莫跟風，這時候從眾心理是要不得的，如果你透過現價購買BTC或ETH參與ICO時，越是要仔細評估這個專案是否比成熟的數字貨幣解決方案有更大的技術先進性和影響力，當然被PR軟文誤導是常見現象。
其實曼昆著作裡面的大部分分析都是基於理性人的基礎上的，我也曾經查過關於“理性”的定義，可能涉及哲學範疇，所以未果。鑑於大部分參與ICO都是為了賺錢讓生活更美好，我相信參與ICO的人屬於“理性”範疇，大部分訴求符合主流價值觀，所以可以聊聊關於邊際量或者邊際成本的問題。
“邊際量”是指某個經濟變數在一定的影響因素下發生的變動量，曼昆指出當邊際收益大於邊際成本時，理性的人會做出行動決策。目前ICO的邊際收益還是很大的，很多人可能從ICO中學習到更多知識和經驗，這裡面有個人在行業中成長的需求，有參與大時代博弈的快感，更有甚者可能只是為了學習某些ICO專案中如何安利別人如何去作惡，而這一且的邊際成本非常低，只需要下載軟體在手機上參與一個ETH代幣的眾籌而已。
這條我覺得是ICO代幣火爆最為重要的一條原理，之所以ICO代幣火爆，是因為大部分參與者等待著代幣可以進行交易，獲得早期風險的激勵，目前的這種激勵反應是非常激烈的，假設某則代幣不能被交易，可能參與到ICO中的人會減少90%，所以一個代幣是否被某些交易所背書是非常重要的。
同時應該注意到代幣的發行激勵機制，大部分代幣的發行都遵循這一原理，比如早期購買有優惠，越是後來購買成本越高，而這裡面以EOS為最，每天都進行固定量代幣眾籌，不斷透過交易市場和均分眾籌進行激勵，利用博弈原理激勵大眾的神經。
我曾經做過假設如果一個代幣不採用上市交易激勵機制，或者根本不需要花費BTC或ETH進行眾籌進行免費發放，鑑於前三條原理也是會有很多人參加的，當然專案方進行這樣的事情也是會進行充分的經濟學考量，最起碼會獲得較大的邊際收益時（類似於現在說的羊毛出在 豬身上），使用者的隱私，使用者量本身都屬於邊際收益範疇，所以鑑別一個ICO專案時，直接的收益預期和你付出邊際成本同樣重要。
總結，曼昆的經濟學原理有10項，本文只討論其中關於決策的4項，其他原理更多的是涉及相互影響和整體巨集觀經濟執行的，但是需要注意的是“政府有時可以改善市場結果”這條，我認為如果區塊鏈繼續發展有可能發展出“去中心化經濟理論”，到時中心化的影響是否如傳統經濟學那樣需要觀察，就目前而言，ICO經過持續的發展，隨著邊際收益降低，成本提高，某些擔心的問題會自然解決，鑑於我是個DAC愛好者，我一直非常了樂於看到一個自治的經濟社會形成，感謝上帝，我有機會生活在這樣的時代，有機會看到DAC的形成或者毀滅！
來源：微信公眾號：區塊鏈大師（DACMaster）
