交易所錢包中的BTC金額是市場交易資金量的最直觀反映。根據統計，Chain.info監測範圍內的12家交易所4月1日各類錢包的總餘額約為249.96萬BTC，5月5日的總餘額約為244.30萬BTC，減少超5.66萬BTC。這意味著，儘管過去一個多月比特幣的幣價上漲趨勢明顯，但整個交易市場的比特幣存量卻在減少。
從各個交易所來看，Poloniex、Bitflyer、Gate.io、Binance和Bitfinex 這5家交易所5月5日各類錢包的總餘額都較4月1日有所減少。Bitfinex減少最多，共減少了7.42萬個BTC，Poloniex流失最少，共減少了429.36個BTC。
而OKEx、Huobi、Kraken、Coinbase、Bitstamp、Bittrex、Coincheck這7家交易所近期錢包餘額都有所增長。其中，OKEx增長最多，共增長了8.14萬個BTC，其次是Huobi，共增長了3375.23個BTC，Kraken和Coinbase分別增長了2025.01個BTC和1224.82個BTC。
2. 大多數交易所大戶資金流向與散戶相反
4月以來，交易所單筆超過50 BTC的大額充提較為活躍。
從大額充值（指從任意地址轉賬至交易所充值地址的交易）來看，8家交易所近期大額充值次數超過100次。其中，Binance是大額充值次數最多的，達到了1017次，相當於每天29次，累計大額充值金額超過了16.92萬BTC。其次，Coinbase、OKEx和Huobi近期大額充值次數也都超過了500次，累計充值金額都超過了7萬BTC。
從大額提幣（指從交易所地址轉出至任意地址的交易）來看，5家交易所近期大額提幣次數超過100次。其中，Binance依然是提幣最活躍的交易所，近期累計大額提幣次數達到1732次，相當於每天49次，累計大額提幣金額超過了30萬BTC。其次，OKEx、Coinbase、Huobi和Bitfinex的累計大額提幣次數都超過了300次，累計大額提幣金額超過9萬BTC。
如果將大額充值和大額提幣的差看做交易所大額淨流入的話，那麼16家統計範圍內的交易所中，有11家在過去一個多月以來都呈現大額淨流出的狀態，其中Binance大額淨流出13.28萬BTC，Bitfinex、OKEx和Huobi大額淨流出額也都超過4萬BTC。只有5家交易所呈現出大額淨流入狀態，其中Coinbase大額淨流入超過2.86萬BTC，Kraken和Bitflyer的大額淨流入也超過了1萬BTC。
這裡值得注意的是，Binance、OKEx、Huobi、Bitstamp、Gate.io、Poloniex這6家交易所的大額淨流入額遠小於同期總餘額變化，這意味著這些交易所的散戶在過去一個多月裡進行了大量充值，彌補了一部分大戶資金流出的缺口。
而Bitfinex、Coincheck、Bittrex、Bitflyer、Kraken和Coinbase的情況則相反，這6家交易所的大額淨流入額要大於其統計期內餘額變化，這說明這些交易所的散戶提幣較多，增加了資金外流。
從整體操作方向上來看，當大額淨流入時，如果同期總餘額差更大，說明該交易所大戶的充提方向與散戶（小額交易者）充提方向一致，或反之當大額淨流出時，同期總餘額差更大時，說明方向一致，符合這種情況的只有Bitfinex。而其他交易所中大戶資金的流向均與散戶資金流向相反。
3. 存量市場中的大額資金主要流向Coinbase
從交易所之間超過50個BTC的大額轉賬情況來看，Poloniex、Coincheck、Gate.io、Kraken、Bitstamp、Bitfinex、OKEX和Huobi都呈現淨流出狀態，其中，Huobi轉出至其他交易所的淨流出額達到了3.83萬BTC，OKEx轉出至其他交易所的淨流出額達到了3.24萬BTC，其他失守存量市場的交易所淨流出額都低於1萬BTC。
另外，Coinbase、Binance、Bitflyer、ZB、Bittrex、Bithumb和MXC在近期的大額轉賬都呈現淨流入狀態，其中，Coinbase和Binance分別從其他交易所獲得了7.17萬BTC和1.24萬BTC，其他交易所的淨流入額都低於3000 BTC，最少的MXC只從存量市場獲得了165 BTC。
如PAData此前觀察，Binance、Huobi、Coinbase和OKEx仍然是整個BTC交易市場中的主流交易所，交易所之間的資金網路主要圍繞這四大交易所展開。4月以來，從Binance轉至Coinbase的大額交易最多，累計次數達到了178次，累計金額達到了3.65萬BTC。與其相當的關係還有OKEx轉至Coinbase和Huobi轉至Binance，這兩條線路上上累計大額轉賬金額也都超過了3萬BTC。
itstamp轉至Binance、OKEx轉至Binance、Huobi轉至OKEx、Binance轉至OKEx這4條線路是近期比特幣資金網路中的次級線路，累計大額轉賬金額都超過了1萬BTC。
而在網路中處於邊緣地位的交易所，如ZB、MXC、BTC.top、Bithumb、Poloniex、Coincheck等，其與其他交易所之間的大額轉賬較少，這意味著這些交易所很難從主流交易所中“挖角”存量大戶。
4. 現貨大單成交額未現上漲趨勢 買單平均佔比53%
自4月以來，雖然比特幣進入了明顯的上升通道，幣價一度突破9400美元，至今穩定在9000美元整數關口以上，較3月12日暴跌後已上漲近90%，較減半前半年上漲約7%。但幣價上漲的同時，現貨大單成交額（指單筆超過10萬美元的交易）並沒有節節攀升，反而整體呈現下降趨勢。
根據合約帝的統計，截至4月1日中午12時，比特幣現貨大單的成交額約為3986萬美元，至5月3日中午12時，現貨大單成交額約為4856萬美元，溫和上漲21.83%。期間，4月7日現貨大單成交額突然放量，達到了1.55億美元，日內漲幅達到177.87%。另外4月30日與5月1日現貨大單成交額也顯著上漲。但兩次放量後，大單成交量立即下跌。
從整體趨勢上來看，4月以來，現貨大單成交額呈下降趨勢，與幣價上漲趨勢相反。這指向兩種可能，一種是4月以來比特幣的上漲動力主要來自小額交易者，大戶在持幣等待價格的進一步變化，另一種是此番幣價上漲的背後量價不一致，可能蘊含更高的風險。
成交額只能表現整體交易活躍度，但不能反映具體的資金流向。判斷市場資金的具體流向還需要觀察買單和賣單的佔比。
據統計，4月1日至5月3日期間，共有17天（共33天）買單佔比超過當天大單成交額的50%（包含50%）。從整體看，近期平均每日買單金額佔比約為53%，佔優勢，這意味著近期現貨市場大單的主要操作方向是買入，這或許為近日的上漲，提供了動力。
5. 合約大單成交額上升 賣單平均佔比51%
根據統計，4月以來比特幣合約大單（指單筆超過50萬美元的交易）成交額呈溫和上漲趨勢。截至4月1日中午12時，比特幣合約大單成交額約為1784萬美元，5月3日中午12時，合約大單成交額約為1.11億美元，漲幅約為521.41%。期間，與現貨一樣，4月30日與5月1日的合約大單成交額突然放量，5月1日達到了2.9億美元，但隨後大單成交量回落到平均水平上方。
從買單和賣單的金額佔比來看，4月1日至5月3日期間共有20天的大單賣單金額佔當天大單成交金額的百分比超過50%。從整體看，近期平均每日賣單金額佔比約為51%，這意味著近期期貨市場大單的主要操作方向是賣出。
近期比特幣合約的持倉量也在溫和上升。4月1日全網比特幣合約的持倉量約為13.04億美元，5月5日持倉量已經上漲至16.84億美元，漲幅達到了29.14%。但有意思的是，4月30日和5月1日，當現貨和合約的大單成交量都放量時，合約持倉量卻沒有劇烈變化，僅略高於近期平均水平。
但是，合約市場在經歷312暴跌血洗後，至今仍然沒有恢復“元氣”。根據PAData早前的統計，3月10日全網比特幣合約持倉量還高達22億美元，但4月至今，全網合約持倉量並未突破20億美元。
四大主力合約市場的持倉量自4月以來都成上升趨勢。其中，截至5月5日，OKEx的比特幣合約持倉量約為5.55億美元，超越BitMEX成為持倉量最大的市場。
從最近一個多月的漲幅來看，Binance是持倉量上漲最多的一個市場，其持倉量從4月1日的1.79億美元上漲至5月5日的3.09億美元，漲幅高達72.63%。其次，Huobi和OKEx也有比較明顯的上漲，同期兩個市場的合約持倉量分別上漲了38.98%和29.07%。BitMEX同期漲幅最小，只有6.99%。但與3月10日的資料相比，除了Binance以外，其餘三家交易所當前的合約持倉量仍然都低於暴跌前的水平。
可見，暴跌帶來的流動性損傷或許需要更長時間來恢復，至少短期的“減半”利好還不能起到刺激市場快速回血的作用。
