Coinbase上市 交易所格局悄然重塑

買賣虛擬貨幣


4 月 14 日,美東時間下午 1 點 26 分,美國合規交易所coinbase登入納斯達克,首日開盤價為 381 美元,對比納斯達克給出的參考價 250 美元上漲了 52.4%,總市值達 996 億美元。

 

開啟交易半小時內,coinbase股價最高上漲到429.54 美元,漲幅72%,最高時總市值為 1120 億美元。coinbase上市後,早期投資人回報過千倍,創始人萊恩·阿姆斯特朗的身價也過百億美元。

 

交易所賽道上,火幣在港股市場借殼上市,幣安則無上市計劃。coinbase上市後,交易所格局也悄然被重塑。

 

近期bnb價格600美元大關,這個代表幣安估值的指標遠超火幣和歐易okex。在bnb飈著coinbase估值上升的過程中,業內或將在再無「三大」之稱,加密資產交易所行業的格局也將被重塑。



coinbase市值抵達預期 創始人身價百億


4月15日,coinbase上市了成為國內幣圈和創投圈都在關注的里程碑式事件。

 

這一次,coinbase上市並未走ipo路線,而是直接開啟交易。為此,在該公司上市前,大型機構、券商需要提前溝通買賣稀釋份額,以此降低市場價格波動,因此並未按美國股市的正常開盤時間開啟交易,而是推遲到美東時間14日下午 1 點 26 分。

 

上市首日,coinbase(股票程式碼:coin)開盤價報 381 美元,對比此前納斯達克給出的參考價 250 美元上漲 52.4%;開啟交易半小時內,其股價最高觸及429.54 美元,漲幅近 72%,總市值達1120 億美元。

 

一如此前市場預測,coinbase總市值突破了1000億美元大關。隨著股價在二級市場上走高,早期投資人的回報和創始團隊身價也隨之飆升。

 

15日,幣圈和創投圈都在瘋傳一條訊息,coinbase天使輪投資方idg資本回報可能高達數千倍。據悉,2012年,idg資本合夥人過以巨集認識了coinbase創始人兼ceo布萊恩·阿姆斯特朗和他的團隊。過以巨集稱,當時碰到就聊了聊,覺得非常有意思,儘管當時還看不懂,但特別好奇,還是參與了天使輪的投資。

 

儘管idg投資數額和所佔股份額均未對外公佈,但媒體根據當時投資輪次推測,idg可能獲得了數千倍回報。

 

coinbase創辦於2012年,那年比特幣的均價大約10美元左右,截至4月14日,比特幣最高上漲63000美元,如果那時買入比特幣並拿到現在,收益也是數千倍。

 

沒有買到10美元的比特幣,但在比特幣10美元時投資coinbase,同樣也見證加密資產市場的瘋狂。

 

除了機構投資者收穫頗豐外,早期為了運營公司賣光了所有比特幣、四處求人找融資的創始人萊恩· 阿姆斯特朗也身價過百億。招股書顯示,阿姆斯特持有10.9%的股份,按照1000億美元的市場算,他的身價剛好達到一百億美元。

 

值得注意的是,coinbase今日的輝煌來自於加密貨幣市場最近一年多的瘋狂增長,招股書顯示,coinbase 2020年收入為 12.8 億美元,相比2019 年的5.34 億美元增長超過 2 倍。

coinbase2020年財務資料

 

根據招股書,目前coinbase的主要收入來自於交易手續費。2020 年總收入為 34 億美元,其中交易手續費佔淨收入的 96%,全年淨利潤也達到為 3.223 億美元,而2019 年淨虧損為 3040 萬美元。直到去年下半年,加密貨幣市場牛市重啟,coinbase的收入才扭虧為贏。

 

今年,加密資產市場進入牛市,比特幣用時3個月從2萬美元上漲到6萬美元,主要交易比特幣和以太坊的coinbase,收益也隨之連連攀升。

 

據其2021年一季度財報顯示,其營收從去年同期的1.906億美元躍升至約18億美元,淨利潤從3190萬美元增長至7.3億-8億美元之間。這相當於coinbase在一個季度賺了超過2020年近3倍的錢。

 

得益於比特幣帶領的加密資產市場,4月13日,即coinbase上市的前一天,阿姆斯特朗釋出了一條推特,「感謝你,中本聰,無論你是誰。」



交易所「三大」並稱恐生變


除了造富效應,coinbase上市的意義還在於,它為加密貨幣邁向主流金融世界打通了一條通道。此前,加密資產登陸傳統資本市場的受限頗多。

 

比如以太坊,儘管其總市值已達到2000億美元,估值在全球上市公司中能排進前100名,但由於其本身的開源屬性,無法使其像傳統公司一樣,透過層層稽覈,進入傳統證券交易市場。但不管是以太坊還是其他新興的加密資產,都可以透過coinbase打通與傳統資本的連結。未來,old money將會透過這家受監管的上市公司接觸到加密資產,就像他們在納斯達克、紐交所上交易股票一樣。

 

此外,coinbase也為從事加密貨幣業務的公司開了一條上市先河,不排除越來越多的從事區塊鏈、加密貨幣業務的公司登陸傳統資本市場。

 

不過目前,市場上這一類公司還是稀缺品,部分開源公鏈專案難以透過傳統上市公司的標準登陸資本市場。更有希望的是與coinbase業務類似的交易所們。

 

目前,交易體量排名靠前的幣安、火幣和ok系交易所中,火幣和歐科都在港股借殼上市。截至4月15日下午兩點,火幣科技暫報26.3元,24小時跌幅2.95%,總市值僅80.85億元,歐科雲鏈暫報0.7元,24小時跌幅1.4%,總市值37.5億元。兩家公司的市值遠不及coinbase。

 

幣安創始人趙長鵬已經明確表示,沒有上市計劃。coinbase上市後,幣安的聯合創始人何一也公開表示,他們希望走一條更適合加密世界的道路,擴大實用型通證 bnb 的效用,幣安正沿著遵循「服務加密世界的一切」之願景繼續邁進。

 

截至4月15日下午三點,bnb暫報547美元,流通市值860美元。作為幣安估值的重要指標,bnb的市值一度超過了coinbase的股票收盤價。

 

有趣的是,coinbase上市後,幣安在推特上稱,將於4月14日 (utc時間)上線coinbase股權代幣coin,期間將開放coin/busd交易對。目前,該交易對未按時上線,官方稱,推遲原因是「由於市場波動,他們暫時推遲了coinbase的上市時間。」

 

此前,華語使用者圈流行將幣安、火幣、歐易okex並稱為「三大」。隨著bnb對coin市值的趕超,幣安已然進入了加密貨幣交易所領域的超級梯隊。有kol認為,coinbase上市後,幣安將成為原生軍領域的超級玩家,市場上將再無「三大」之稱。

 

儘管三家平臺在生態、業務的板塊上出現了趨同,但彼此的質與量正在此輪牛市中拉開距離。「三大」的稱謂倒在其次,更重要的是,華語市場使用者更熟悉的兩家交易平臺,如何在這波牛市中扭轉戰局。


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