演算法穩定幣 | 誰才是加密貨幣領域的真正聖盃?

買賣虛擬貨幣

作者:郭欣晨

出品:陀螺財經

演算法穩定幣被稱為加密貨幣領域的聖盃,前段時間也是非常火,以Ampleforth為代表的1.0,BASIS CASH為代表的2.0還有以FraxFinance為代表的3.0都已經經過了一段時間的成長。現在我們回頭看看各方向演算法穩定幣的發展。

曾經獲得無數投資的BASIS CASH現在卻被4600w債務壓的喘不過氣。而團隊在snapshot上提出的各種方案都沒能解決這4600w債務問題,BASIS團隊束手無策。

資料來源:BASIS CASH官網、Duneanalytics和Snapshot

而FraxFinance作為3.0的代表看似已經做到了非常棒的穩定性,但是由於其抵押比例太高,缺乏一定的投機性而讓絕大部分使用者沒有參與的動力,因此其持幣人數和市場供應量停滯不前,即使上了幣安也難以吸引更多的使用者參與進來。

資料來源:Coingecko

而最不受使用者看好也被認為過時的Ampleforth反而在演算法穩定幣的賽道上遙遙領先,以接近4億美元的市值穩佔演算法穩定幣賽道龍頭。

Ampleforth-死亡螺旋之後的多次涅槃

Ampleforth自從專案建立開始,經歷多次死亡螺旋,本文按照實際順序列舉了六次大規模通縮。

Ampleforth大規模通縮情況

從上圖中可以看到,Ampleforth的供應量第一次下跌89%後,供應量從7300w個左右一路通縮到最低只有780w個,然後經過一些時間的調整後,Ampleforth的供應量最高衝到7.8億個,之後陷入死亡螺旋後,供應量最低只有1.8億個。之後的反覆的通脹、通縮,供應量在最近竟然又漲回了5億以上,並且越來越穩。

Ampleforth通縮規模最大的一次 資料來源:Duneanalytics

而且仔細觀察之後我們發現,Ampleforth在這幾輪的反覆通脹通縮之間獲得了一定的抵抗性(類似觸底反彈的能力)。

而更令人驚奇的是,Ampleforth的持幣地址數沒有隨著通縮通脹的輪迴而減少,反而在持續且穩定的增加中。

資料來源:Duneanalytics

隨著Ampleforth持幣地址數量的不斷增加和“信仰者”的不斷增加,有理由相信Ampleforth很可能會在接下來的時間裡再次突破新高,完成市值的又一次突破。

演算法穩定幣的核心:反身性

演算法穩定幣的成功需要兩個條件:不斷擴張的市值和穩定的幣價

在Ampleforth中,由於其特殊機制導致無論何時都能保持其1刀左右的穩定性,因此穩定的幣價不用擔心。而另一個不斷擴張的市值,唯一的路就是投機交易與反身性。投機交易可以給專案帶來更多的資金從而擴大其市值,而反身性可以在專案不斷擴張的同時不斷提高其上限,從而讓演算法穩定幣可以不斷突破到更高的市值。但在收縮時通常也具備反身性,收縮週期中的反身性最考驗專案,如果專案能在收縮的反身週期中不斷獲得抵抗性,那麼該專案就有希望實現其成為演算法美聯儲的夢想。

Dragonfly Capital管理合夥人Haseeb Qureshi曾評論:如果足夠多的人相信該系統能夠生存,那麼這種信念會帶來確保其生存的良性迴圈。這種信念在比特幣中也曾經出現過,比特幣靠著其參與使用者的不斷增加,從極客到傳統金融機構,已經獲得了足夠多的正向的集體市場心理,我們稱之為信仰。

現在Ampleforth也在走出了類似比特幣的道路,其使用者人數持續穩定的增加,並且在幾次的下跌中可以看到在收縮週期中對反身性的抵抗性不斷增加(從市值下跌89%到下跌76%再到下跌62%)。

更為巧妙的是,Ampleforth的理論基礎《哈耶克貨幣:加密貨幣價格穩定解決方案》 的作者Ferdinando Ametrano曾經是比特幣開發者會議專案主管,而在這篇論文中,Ametrano也提到“在利用比特幣協議成功擺脫任何中心化貨幣當局的嘗試中,比特幣選擇了一 種確定性的非彈性貨幣政策,將自己更多的確立為數字黃金,而不是貨幣或良幣。” 而Ampleforth的建立,正是比特幣的想法在貨幣屬性上的嘗試,更是比特幣的另一種形態。

綜上,Ampleforth在演算法穩定幣的賽道上,走出了成功的第一步。

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读