迫於各方壓力,近期數家穩定幣發行商公佈其儲備明細

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穩定幣從字面的意思就是幣價穩定的加密貨幣,這是它與其他加密貨幣最本質的區別。其價格一般與法幣掛鉤(比如美元、歐元),有的則與黃金等實體商品掛鉤。

人們對於貨幣的價值具有基本統一的共識和信任,但是在比特幣、以太坊等加密貨幣市場上,它們的價格在一般情況下24小時的最高波動在30%左右,甚至在歷史上還出現過漲跌幅逾30%的情況。由於加密貨幣普遍存在這樣的特性,大幅度的價格變動使得它們不適合廣泛的日常支付和交易,這也是穩定幣誕生的現實基礎和價值所在。

投資者一直要求穩定幣發行商提高透明度,而監管機構則警告稱對穩定幣失去信心可能會破壞加密貨幣市場的穩定,危機甚至有可能蔓延到華爾街。在此背景下,接連數家穩定幣發行商公佈了自身的儲備明細,已安撫投資者情緒。

在Paxos披露其儲備前,USDC發行方Circle也在不久前披露了其儲備資產,而作為穩定幣巨頭的USDT更是在5月便披露了其儲備明細。

我們來看看這三家公佈儲備明細的穩定幣手頭都持有哪些資產。

圖表, 餅圖

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Paxos在今日首次公佈的穩定幣PAX和BUSD的儲備明細中顯示,截至2021年6月30日,大約96%的儲備以現金和現金等價物形式持有,而4%用於投資美國國庫券。Paxos的所有現金餘額都存放在美國受儲存款機構,其所有現金等價物都存放為期限為3個月或更短的美國國庫券或隔夜回購協議。另外4%的儲備是被單獨分類的美國國庫券,因為這些國庫券距到期日還有四個月,都將在2021年10月到期。

而Circle披露的USDC儲備透明度顯示,USDC總流通量與以美元計價的儲備資產1比1錨定,致同會計師事務所(Grant Thornton)出具的儲備證明報告顯示,Circle的USDC的總流通量仍與以美元計價的儲備資產1 比1錨定,另外,自2021年初以來,USDC流通量已增長2600%以上。致同會計師事務所釋出的USDC儲備報告顯示,61%的USDC代幣由現金或現金等價物支援,另外還有一定比例的揚基存單(Yankee CDs)、美國國庫證券等。

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Tether在5月披露的儲備明細中顯示,截至 2021 年 3 月 31 日,Tether 持有的儲備包含近 76% 的現金和現金等價物以及其他短期存款和商業票據,剩餘的是擔保貸款、債券和其他投資,包括比特幣。這也是穩Tether 自 2014 年推出以來首次披露其儲備明細。

圖表, 餅圖

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實際上,商業票據(Commercial paper)構成了其現金和現金等價物的大部分,佔 65% 的份額。信託存款(Fiduciary deposits)佔 24%,逆回購票據(reverse repo notes)佔 3.60%,國庫券(treasury bills)約 3%,實際現金(actual cash)僅佔 3.87%。

當 Tether 推出時,它最初聲稱每一枚Tether(USDT)都由美元 1:1 支援。2019 年 3 月,該公司更新了其網站,稱“所有 Tether 代幣 100% 由 Tether 的儲備支援”。隨後,該公司建立了一個透明度頁面,概述了以三種貨幣和黃金計量的公司資產和負債。但截至今天之前,Tether 並沒有給出這些儲備的詳細分類。

透過對比我們不難發現,商業票據及各債券構成了他們現金和現金等價物的大部分。隨著市場變得越來越成熟,越來越多的參與者進入,可能會有更多的穩定幣公佈其儲備明細,以滿足投資者及監管機構的需求。

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