保羅.都鐸.瓊斯：“如果一定要我預測，我的選擇是比特幣”。
在給客戶的一份報告中，連續25年無虧損、創下了對沖基金記錄的Paul Tudor Jones（下文簡稱 Paul）寫道，“在這個渴望新的安全資產的世界裡，比特幣的作用可能會越來越大。”
Paul 是華爾街大型對沖基金Tudor Investment Corporation的創始人兼CEO，該對沖基金管理著上百億美元的資產，而 Paul 本人的淨資產約53億美元，在《福布斯》全球富豪榜上排名第343位。上個世紀80年代，他因為成功預測了1987年黑色星期一的暴跌而一戰成名，連續25年無虧損的對沖基金記錄讓他成為了華爾街的一個傳奇。
經過11年多的發展，雖然比特幣的市值已經達到了1764億美元（2020年5月19日資料），但相比於傳統的金融市場，它仍然是一塊毫不起眼的小蛋糕，一直以來整個華爾街都對此不屑一顧。為什麼在這個時候，Paul 突然開始看好這塊毫不起眼的蛋糕了呢？他又有著怎樣的人生經歷？今天，我們就來一起了解下 Paul 的傳奇人生。
01早期經歷
1954年9月28日，Paul 出生於美國南方的田納西州孟菲斯市。他的父親經營著一家涉足金融和法律行業的報紙，Paul 在大學期間就開始用“Eagle Jones”的筆名為其撰寫文章。
正是在這個時候，Paul 讀到了一篇關於理查德·丹尼斯（Richard Dennis）的文章，理查德·丹尼斯是著名的大宗商品交易員，也是著名的海龜交易法則創始人。這篇文章給他留下了深刻的印象，“我認為理查德·丹尼斯擁有這個世界上最偉大的工作”。
圖：理查德·丹尼斯（Richard Dennis）
1976年，Paul 獲得了美國弗吉尼亞大學經濟學本科學位，而且還獲得了業餘拳擊比賽中次重量級（66.80公斤級）的冠軍。Paul 的舅舅是一位成功的棉花商人，所以畢業後他就請舅舅幫助自己的事業起步，他舅舅給他對接了一位棉花交易員，最終他獲得了紐約棉花交易所的一份文員工作。Paul 日後回憶說，雖然他只是一名樓層辦事員，但他也花了一些時間做分析工作，“觀察市場，試圖弄清楚是什麼讓它發生了變化。”
1980年，大學畢業四年後，Paul 決定開始自己做交易。他成為了紐約棉花交易所的一名獨立交易員，而且還是一個非常成功的交易員：從1980年到1984年，他只有一個月是虧損的！
然而，儘管他很成功，而且還賺了很多錢，但他卻感到非常無聊。後來，他被哈佛大學商學院錄取了，收拾好行裝準備出發前，他反思了一下，意識到就算自己讀完哈佛大學商學院，也不能學習到成為一名交易員所需要的技能。於是，他放棄了。
1984年他決定進入資產管理行業，於是，他成立了對沖基金Tudor Investment Corporation。
“我真的很無聊，因為沒有我所渴望的個人互動，沒有同事的陪伴，也沒有乾淨的氛圍，所以我就在那時候創辦了基金。在我的成長過程中，我一直都在參與團隊活動，在學校裡我參與了各種各樣的活動，所有的活動都是以團隊為導向。當我一個人的時候，我每個月都在“印錢”，但我並沒有從中得到心理上的滿足。”在一次日後的採訪中，Paul 談到了對沖基金成立的初衷。
自基金成立以來，它的年平均回報率約為19%，而且業績一直非常穩定，還創下了連續25年無虧損的對沖基金記錄。不過，最成功、最著名的時期，當屬1987年的市場崩盤期間。
02黑色星期一，一戰成名
1987年10月19日被稱為“黑色星期一”，全球股市暴跌，道瓊斯工業指數跌去了22.61％（之後，美國紐約股票交易所提出了“熔斷機制”）。
Paul 和他的策略分析師提前預測到了黑色星期一的暴跌，所以他們透過持有大量的空頭倉位在暴跌中賺得盆滿缽滿，資金量增加了三倍，給客戶帶來了200%的回報。那一年，Paul 獲得了1億美元的報酬，這在當時幾乎是聞所未聞的。
因為提前預測到了黑色星期一併從中獲利，Paul 一戰成名，獲得了很多投資者的關注。他在同年上映的紀錄片《交易員》中談到了他的預測，很多人看後，會覺得他是一名很激進、很喜歡承受風險的投資者，但實際上並非如此。
“我認為我是這個世界上最保守的投資者，因為我絕對討厭虧錢。我會說，我的投資理念是，我不冒很大的風險，我會尋找回報與風險之間有巨大傾斜的機會……這意味著沒有理由大幅加槓桿。永遠沒有理由承擔大量的金融風險，因為你總能找到一些回報與風險不對稱、對你有利的機會。”
在一次採訪中，Paul 再次強調，“到了最後，最重要的是你的風險控制能力有多強。任何一名優秀的交易員，百分之九十都是要靠風險控制。”
03配置比特幣
如此注重風險控制的投資老手，為什麼會看上波動如此之大的比特幣呢？
其實，早在2017年的時候，Paul 的個人賬戶裡就有一小部分比特幣，當時買入純粹是為了好玩。令人驚訝的是，短短几個月就翻了一番，“在任何一名市場技術員都能看得出泡沫的時候，我就在頂部附近賣出了。“
今年，受疫情的影響，世界各地的央行開始了大規模的”放水“：2月份以來，全球透過量化寬鬆的貨幣政策，神奇地創造了3.9萬億美元（佔全球GDP的6.6%）。
”它以如此之快的速度在全球範圍內發生，甚至連我這樣的市場老手都無語了……我們正在見證巨大的貨幣通脹，這是一場前所未有的貨幣擴張，是發達國家所沒有見過的。“Paul 在給客戶的報告《巨大的貨幣通脹（The Great Monetary Inflation）》中，如此寫道。
為了應對超發的貨幣，作為對沖基金經理，Paul 自然而然需要尋找能夠對沖貨幣超發風險、具有價值儲存功能的投資標的。在這份報告中，他給出了4個衡量指標：
1. 購買力：資產如何長期保值？2. 可信賴性：長期以來，人們普遍上如何看待其價值儲存功能？3. 流動性：資產轉化為交易貨幣的速度有多快？4. 便攜性：如果你因為不可預見的原因而不得不移動這個資產，在地理上你能移動嗎？
比特幣的總量（包括尚未挖出的比特幣）不超過2100萬個，目前大約有1850萬個比特幣已經被挖出，還剩下10%左右。此外，比特幣還是這個世界上為數不多的可以24小時不間斷交易的投資標的，用一部智慧手機就可以進行儲存，非常方便攜帶。因此，在Paul 的評分中，比特幣的總體得分是黃金的66%，但它的市值只有黃金的1/60。
在報告中，Paul 指出：“比特幣價格的核心問題是，除了目前擁有比特幣的6000萬使用者之外，未來還會有多少人擁有比特幣？”他提到了Facebook的Libra、中國的DCEP，說Libra、DCEP的推出會使加密數字錢包成為世界上的常見工具，這會讓更多的人理解比特幣、擁有比特幣。
“在這個渴望新的安全資產的世界裡，比特幣的作用可能會越來越大。”但是，Paul 也承認：“我不是加密貨幣狂人……我只是希望在不斷變化的環境中抓住機會，同時保護自己的本金。”
04結語
當年，中本聰在創世區塊中留下英國《泰晤士報》頭版文章的標題《財政大臣處於第二次援助銀行的邊緣》，就是為了“對抗”金融危機後透過大放水救市的做法。今年，各國央行再次開啟了大放水，美聯儲甚至啟動無限量印錢，比特幣能否在這次大放水中證明其價值，還有待時間檢驗。
不過，隨著越來越多像 Paul 這樣的大牌投資人認可比特幣，對加密貨幣行業而言是實實在在的利好。
