假設市場中有100億美元。
1.市場中只有現貨，那麼100億都會用來買現貨，現在btc的供應量為1800萬。供需關係就是：供應1800萬btc，需求100億美元。
2.轉變：市場中除了現貨，還有合約。如果現貨：合約為1：1，只有50億美元來買現貨。供需關係就是：供應1800萬btc，需求50億美元。為什麼合約的50億美元不算到需求裡面？因為合約沒有買現貨，不會推動現貨的買入需求。合約雖然也有50億美元的需求，但是合約的供應是無限的，不是1800萬btc.
綜上，合約對於btc牛市的巨大破壞就在於這裡，他會帶來巨大的市場需求的消失。都會玩合約了，現貨的需求就會降低，需求降低，也不能說就沒有牛市了，。只能說，市場需求比我們想像中低的多。嚴重阻礙牛市的到來。
