區塊鏈通證經濟——資產流動性的變革

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企業的經營效益來自哪裡?絕大多數人會不假思索地回答,產品賣得好唄。但其實這是個偽答案,企業經營效益好當然需要產品賣得好,但反過來產品賣得好不一定企業經營效益好,如果產品利潤很低,產品賣得再多企業效益也有限。所以直接的答案很清楚,不但要產品賣得好,產品的賣價還得有良好利潤。

良好的利潤來自哪裡?不是企業把價格定得高就能實現的,價格高了也許就賣不掉了,在價格合理的情況下要實現良好利潤,那麼出路就在於質量不降的前提下降低成本。如何降低成本?節儉開支、增強管理等都很重要,但在財務專業人士的眼裡,最重要莫過於增強企業資產的流動性。

這個道理本身很好理解。例如一家企業,資產1000萬元,其資產的流動性假設本來是1年2次,如果資產流動效能夠增加到1年4次,那麼就意味著購買生產資料和勞動力增加一倍,而產品增加一倍,如果售價和單位成本不變,那麼產值增加一倍,利潤就增加了一倍。企業不僅規模和利潤翻倍,還帶動了上游供應商規模利潤增加,也增加了就業。當然,如果市場沒有那麼大,企業決定維持原來的生產規模,那就可以把投入資本縮減一半到500萬元,節省了資本投入和財務成本。無論如何,企業效益都大大增加。這就是資產流動性加速的重要性!這只是對單家企業,如果這種資產流動性加速能夠推廣到全國、全社會,那將是何等驚人的效益提升呢?這將是全國經濟躍遷式的進步!

如果總結一下全社會的資產流動性加速,我們會發現這會帶來如下的幾方面極其重要的經濟和社會效益:

1、同等規模資金髮揮更大作用,意味著社會整體可以騰出大量的資本投入新的建設和新的產業。整體社會經濟效率提升、經濟活躍度大為提高。

2、提高企業年利潤量和利潤率,已有產業可以獲得更高的利潤率,發展更大的規模。在國際上競爭力會更強,企業強,意味著員工薪資福利水平更高。

3、吸收更多的勞動力,增加就業。已有企業生產規模擴大,新產業得到更多資本投入而快速發展,就意味著勞動力需求增加,就業增加,整體社會更和諧。

4、部分產品可以降價,生活保障增強。由於企業資本負擔小,成本降低,利潤率提高,部分企業可以產品降價,而消費者因此得到廣泛實惠。

5、剩餘價值複利。按照馬克思主義經濟學,利潤來自勞動的剩餘價值,我們可以拿存款的利息來比較。本來你存一年得到2%利息,但現在半年就得到2%利息,下一個半年獲得1.02乘以2%利息,長期來看社會資本積累極大加速,意味著社會財富積累的速度遠超過以前。國家更富、社會更富,老百姓也就更富。

所以全社會資產流動性加速具備偉大的意義。但以往很難,以一傢俱體的企業來看,其資產構成包括流動資產(實物的如貨幣資金和存貨,非實物的如短期投資和債券)和固定資產。固定資產需要在良好經營前提下按一定折率(最多7折)從銀行或金融機構獲得融資,而流動資產中的存貨、投資和債券等變現也不是那麼容易。整個結構很難使企業,特別是中小企業獲得更高的資產流動率。

流動性一般分為資產流動性和負債流動性,資產流動性指的是企業資產迅速低成本變現的能力,例如房產,商業大樓顯然比普通住宅難以變現,而且成本很高(目前通常4~5折市價才能售出)。而負債流動性,指的是企業迅速籌資的能力,對企業來說,其資產結構決定了負債流動性,如果手裡都是商業大樓這樣的資產,籌資就變得很困難,而且成本很高,但如果手裡都是現金,自然籌資能力就強。

所以很明顯,現行結構下提高全社會資產流動性幾乎是不現實的事情。如何解決呢?我們認為,加速流動性正是通證經濟的偉大意義!雖然通證經濟的功能很多,但這一條是根本的、革命性的!

把資產的進化形態分為固體資產、液體資產和氣體資產三類。固體資產就是現實社會的資產,例如商業大樓、住宅、廠房等。液體資產就是企業將資產證券化,透過股票、債券,增加了流動性。而氣體資產就是對資產上鍊的描述,這裡面的關鍵就是通證,因為企業的所有資產可以通證化,決定通證的是企業的整體價值,而這個價值透過上鍊可以保證真實性和可靠性。於是,所有難以在目前經濟結構上得到合理估值的資產都可以透過通證獲得合理估值、也可以碎片化流通,顯然,流動性相比固體資產和液體資產大大提高。本來所謂氣態,就是描述資產的這種碎片化、流通擴散化!

通證經濟如果能在社會中按照一定規範廣泛推行,企業資產就能實現氣態化,當需要資產流動性和負債流動性的時候,簡單地出售部分通證就可以,而不需要的時候,回購自身通證。所有融資人則根據鏈上可靠資訊判斷通證價格是否合理,不需要考慮企業的各類實質資產的流動性,也大大簡化了投資流程!

所以我們說,區塊鏈是一次革命而非簡單的技術進步。通證經濟對於全社會資產流動性加速的功能就是其中重要的一部分!

以上是對於通證經濟提升資產流動性的相關重要作用的思考。一家之言,僅供參考。不畏浮雲遮望眼,只緣身在此山中!

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