據Coindesk統計，2016年區塊鏈領域的ICO達2.36億美元，融資額將近傳統VC投資的一半。短短半年過去，截至2017年7月，市場上ICO的融資額已遠超傳統VC投資（超13億美元），成為一支不可忽視的市場力量。ICO的崛起為創業公司的融資提供了一個新的選擇，但前景如何？面對傳統VC與ICO，創業公司該如何選擇？
就這些問題，記者對布萌總經理楊帆進行了相關採訪。以下為採訪實錄：
Q：ICO最近異常火爆，您覺得有哪些原因?
楊帆：這跟近期幣市價格高漲有很大關係，幾百、幾千倍的增長，很多人認為或者看到，有一部分人在其中賺了很多錢，甚至一夜暴富。而這些期望追求財富的心理，讓ICO的存在開始火速膨脹，很多人甚至想靠炒幣來買套房。
Q：您認為ICO的價值表現在哪些方面？
楊帆：ICO的主要價值我認為有兩點，第一是在於它能幫助創業團隊融到錢；第二能幫助創業團隊融到一批認同其創業想法和專案價值的投資人，共同為專案創造價值。當下，因為ICO的暴漲，導致大量投機者瘋狂湧入，給市場帶來不少問題。但我相信在未來，隨著監管的介入，投機者瘋狂湧入的現象會得到制約，相信這個市場也會有所改善，有價值好的專案團隊，最終會以ICO的方式從行業中脫穎而出。
Q：您認為ICO目前的存在最大的問題或者隱患是什麼？
楊帆：ICO目前最大的問題在於“管理”和“技術”方面。
從管理方面來說，目前ICO處於起步階段，很多機制都不是很完善。尤其是監管這一塊，在沒有相關權威部門介入的情況下，ICO如同一片野蠻生長的土地，莊稼肯定有，但雜草也不會少。從科技層面來說，ICO要依靠區塊鏈的底層技術來實現，在區塊鏈技術尚且不成熟的當下，ICO若是沒有成熟的區塊鏈技術支撐，就無法去談使用者管理，使用者體驗更是無從說起。
我舉個例子：比如初期的華爾街市場並沒有政府來強制監管，交易雙方多數是透過商業上的契約精神來進行股票、債券等交易，以市場的流通需求促進市場發展速度，但由於缺乏很好的體系，最終導致泡沫和危機產生。現在的也跟當時華爾街的現象類似，但現在的膨脹速度，體現了現在的體系還不夠完善，暴露了很多缺點。ICO這個領域需要更多真正的投資者而非投機者，只有這樣，ICO市場才會變得更加健康，但要達到這一步，還是需要一些監督或監管辦法。
有一句話說的很好：資本主義的缺陷在於資本家的貪婪。因為這種逐利的天性，可以很好的刺激市場的快速發展，同樣也很可能會導致一些泡沫，甚至是危機。ICO現如今情況如果得不到很好的體系去完善，繼續持續發展的話，可能會導致危機。
Q：楊總，如何看待傳統VC和ICO，兩者的區別是什麼？
楊帆：在我看來，ICO和傳統VC相比，各有優劣勢。
ICO可以讓更多對專案有認同感的人參與進來，而不是僅僅限於VC，可以讓更多的閒置資金幫助創業團隊去給社會創造財富或價值。傳統VC只能依靠他本身的資金，而且對於專案的看法完全依賴於VC的專業性。當然，傳統VC無論是在財務管理，還是對專案資質的專業判斷上，還是會有一定的優勢的。個人認為，如果ICO發展起來的話，傳統VC在基金“資金”方面未必是有優勢的，但是VC的專業性是可以保留下來的，比如說，傳統VC有成為ICO的經紀人的可能。經紀人從長遠的利益價值來看，都要去符合長期投資人的價值。
以前，很多閒置資金需要VC這個中心機構進行投融資，使用者的喜好及個人判斷是影響不了投資的選擇。ICO比較有意思的是，可以讓更多人參與到其喜歡和認同的專案中，像產品眾籌一樣，使用者喜歡這個產品，有需求就去購買，使用者有選擇的權利，不需要透過第三方機構，從這方面來說，ICO的參與性更好，同時能得到更好的營銷推廣。另外如果投資人需要資金，早期更能及時方便的退出。但是如果ICO過程中投機者過多的話，對專案還是有一定的影響，在這方面，建議準備ICO的創業團隊一定要謹慎選擇。
另外我想表達下目前一部分人對ICO的誤解。ICO的目的是融資，以及融一幫對創業團隊價值觀認同的人，這和創業團隊有無區塊鏈技術無關，只要有好的專案，一樣能進行ICO。當然，發token可以透過區塊鏈來表示投資人（使用者）獲得的權益，你可以定義這個token的權利是物、甚至期權等都可以。比如說一個做智慧家庭的創業團隊，他能解決很多痛點，雖然其專案和區塊鏈沒有關係，但也可以一樣透過ICO的市場來進行ICO。ICO的目的是融資，以及融一幫對創業團隊價值觀認同的人，這和創業團隊有無區塊鏈技術無關，只要有好的專案，一樣能進行ICO。
Q：ICO的前景如何?
楊帆：我認為ICO的路途還需要一些波折，從今天的現象來看，依舊還有一些問題需要去解決。這跟早年的P2P很像，表面繁榮，但問題一直存在，今天ICO的一些問題和現象也顯現出來了。所以在這裡，希望更多的媒體能夠很好客觀的站在投資人的角度去監督這些ICO專案，也希望這些ICO的機制和透明度能像區塊鏈本身的理念一樣，更加的透明，更加的開放。
Q：區塊鏈的發展是否帶動了ICO的火熱？
楊帆： 我認為反而是反過來的，雖然理論上區塊鏈和ICO沒有直接的關係，但間接關係還是很明顯的，ICO的異常火熱，可以讓更多人瞭解區塊鏈，也變相的推廣和普及了區塊鏈的理念。
Q：ICO會不會未來和之前的歐亞幣這種傳銷騙局被政府打入冷宮？
楊帆：首先，ICO不是歐亞幣也不是傳銷，但是可以用ICO的幌子去做傳銷，至於ICO會不會被打入冷宮？我覺得這個不太好判斷。我認為ICO這種模式仍然是好的，並且有生命力，需要更好的模式和方法讓大家一起去共同維護，無論是社會各個職能部門、散戶、投資人、監督部門、媒體，包括ICO團隊，一起共同建立一個良好的ICO環境。即使短期一蹶不振，但是經過一段時間它還會再度崛起，因為未來社會的投資趨勢和資金流通，肯定是期待於資金的流動性變的更好，能夠創造更多的社會價值。
Q：面對ICO與傳統VC，創業團隊該如何選擇?
楊帆：首先要明白創業的初衷是什麼？是想去改變點什麼事情？還是是公司融資困難需要ICO？或者僅僅只是想買更大的房子？這是我認為最關鍵的一件事情，即使創業成功，或者是ICO還是VC成功，如果創業初衷存在問題，那我們創業者無論選擇ICO還是VC，都無法走上正確的道路。
所以，不能僅僅討論ICO和傳統VC的孰是孰非，更多的還是要從每一個創業者、創業公司的那個初衷來說起。
Q：最後一個問題，您對創業公司還有哪些想說的話？
楊帆：相對於傳統VC投資，ICO的異軍突起，的確讓創業公司在融資方面又多了一個選擇，但這個選擇並非每一個創業公司都適用。選擇傳統的VC方向，還是走ICO這條新路，還要需要每個創業公司審視自身的情況，趨利避害，慎重選擇。最終，我們創業團隊的初衷非常重要，做ICO專案到底是為了創造財富還是轉移財富？這個要考慮清楚。
以上就是我對目前ICO市場的一些看法，謝謝！
被採訪者：布比聯合創始人兼布萌總經理 楊帆
本文僅代表作者個人學術觀點，不代表其所在機構意見
來源：幣天才 微訊號btc123-wx
