12月10日,芝加哥期權交易所Cboe Global Markets Inc.推出了美國首個比特幣期貨交易產品。
12月18日,規模更大的芝加哥商品交易所CME Group Inc., CME 將也推出比特幣期貨交易。
看著像充了火箭燃料的比特幣飛漲,也想參一腳?且慢,比特幣週五早間可下跌了超20%,從17000美元下跌至14000美元左右。價格波動這麼大,交易前,我們還是搞懂比特幣期貨是什麼吧?
比特幣雖然是虛擬貨幣,但是比特幣期貨(Bitcoin Futures)如同其他期貨產品一樣,只不過是以比特幣為標的的標準化可交易合約。該合約(Future Contracts)特定了在未來某一個特定的時間(交割日)以已確定的價格(期貨價格)交易一定數量(合約規模)的比特幣。但是在交割日之前,該合約可以被交易。因此,比特幣期貨允許了交易者透過比特幣價格的變動盈利,同時規避了未來價格變動的風險。
知道了這周就可以正式交易比特幣期貨,散戶想趕緊下單?且慢,期貨的交易策略可得先了解清楚!下面,海鯨金融就為期貨散戶入門者講解三個最基本的交易策略。
做多交易
當交易者預期比特幣價格在將來一段時間會上漲時,可以透過買入比特幣期貨合約來盈利。如果預測走勢方向及價格變動時間點正確,比特幣期貨可以更高的價格賣出,從而獲利。但是如果實際走勢為下跌,那麼這個交易就會已虧損收場。由於槓桿的使用,無論是虧損還是盈利都有可能要大於初始保證金。
舉個例子:假設一個期貨合約包含5個比特幣,初始保證金要求為50%,不考慮相關交易費用。
4月 比特幣價格為$1000美元/個,6月份比特幣期貨的價格為$2000美元/個。你認為比特幣價格在接下來幾個月會上漲,最終決定要買一個6月份的比特幣期貨合約,並存入$2500美元的初始保證金。透過下表看出,由於比特幣的價格確實如預期一般在5月份上漲,並漲至$1500,交易者決定賣出這份合約,最終獲利$2500。
做空交易
與做多交易相反,當交易者預期比特幣價格在將來波段時間會下跌時,可以透過借比特幣期貨賣出來盈利。如果預測走勢方向及價格變動時間點正確,比特幣期貨可以更低的價格買回還給券商,因此獲利。但是如果實際走勢為上漲,那麼這個交易就會已虧損收場。
舉個例子:假設一個期貨合約包含5個比特幣,初始保證金要求為50%,不考慮相關交易費用。
8月比特幣價格為$4,500美元/個,10月份比特幣期貨的價格為$5000美元/個。你認為比特幣價格接下來不會繼續上漲要下跌了,決定向券商借一個10月份的比特幣期貨合約賣出,並存入$11,250美元的初始保證金。透過下表看出,由於比特幣的價格確實如預期一般在9月份下跌,跌至$3500,交易者最終買入一份10月份比特幣期貨合約,將該合約還給券商,最終獲利$5000。
價差交易
如果說以上兩種交易為單向交易,那麼價差交易便是雙向交易。價差交易其實是買入某個月的期貨合約同時賣出其他月份的期貨合約。交易者是從兩個合約的價格差異變化中獲利的。
再舉個例子:假設一個期貨合約包含5個比特幣,初始保證金要求為50%,不考慮相關交易費用。
8月: 比特幣價格為$4,500美元/個,10月份比特幣期貨的價格為$5000美元/個,11月份比特幣期貨的價格為$5500美元/個,差價為$500。你認為接下來10月份比特幣期貨的價格與 11月份比特幣期貨價格差異可能變大,因此決定向券商借一個10月份的比特幣期貨合約(價格較低)賣出,並買入了一個11月份的比特幣期貨合約(價格較高)。
當到了9月時, 由於比特幣的價格下跌至$3500,導致 10月份的比特幣期貨合約下跌至$4,500,11月份的期貨合約價格漲幅也縮小,最終盈利$6,000 。即使如果9月份並非你所想,比特幣價格反而上漲, 10月比特幣期貨的損失也會被11月份的比特幣期貨合約的盈利所彌補些,因此相較於做多做空的單邊交易,價差交易的雙邊交易的風險曝光要少一些。
其實,期貨交易的策略遠遠不止於以上三種, 但基於每個人不同的風險承受能力,並不是每一個交易策略都適用,也不期貨交易適合所有人 。正如摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)、美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)、花旗集團(Citigroup Inc., C)和加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada, RY)等銀行告訴客戶,首個比特幣期貨市場本週日開始交易後,由於風險因素考慮,它們不會向客戶提供進入該市場的渠道 。衡量自己的風險承受能力,是選取比特幣期貨投資策略時的關鍵。