比特幣的這一輪牛市同2017年不一樣,為什麼?

據比推資料,市值最高的加密貨幣比特幣在進入第四季度以來已經上漲了74%,突破18000美元,距離2017年的歷史高點只有10%的差距。很多人擔心今年會再現2017年的市場崩盤,不過現在的加密基礎設施和市場生態已經和三年前完全不同。

更好的巨集觀基本面

據《比推》此前報道,巨集觀經濟學家和加密分析師Alex Kruger在推特上提到,有利於比特幣的一些主要巨集觀因素包括:民眾對政府信心的減少,低利率甚至負利率以及通貨膨脹。

在新冠疫情全球肆虐的大背景下,各個國家政府和央行紛紛採取經濟刺激和量化寬鬆的政策,這加速了通貨膨脹和法定貨幣的貶值,這也使得投資者需要將資產轉移到可以儲存價值的工具當中,比特幣是其中的最佳選擇。

機構對比特幣興趣倍增

如果說2017年的加密牛市的動力來自於個人投資者的話,那麼機構投資者則是今年比特幣牛市背後不可忽視的動力。

據《比推》報道,納斯達克上市公司MicroStrategy宣佈買入2.5億美元的比特幣作為儲備資產,該公司執行長Michael Saylor表示,“這項投資反映了我們的信念,即比特幣作為世界上最廣泛採用的加密貨幣,是一種可靠的價值儲存手段,也是一種具有吸引力的投資資產,比持有現金更具長期升值潛力。”

他強調,自十多年前誕生以來,比特幣已經成為全球金融體系的重要補充,其特點對個人和機構都有用。MicroStrategy已經承認比特幣是一種合法的投資資產。

Saylor認為,該公司的這一決定是由影響經濟和商業前景的巨集觀因素所推動的,新冠疫情、經濟刺激和量化寬鬆政策以及政治的不確定性正在為他們的公司財務計劃帶來長期風險。這可能會導致法定貨幣和其他傳統資產的貶值。

就在MicroStrategy之後,Jack Dorsey的Square也宣佈購入了5000萬美元的比特幣。

比特幣持有者多於投機者

資料表明,更多的比特幣投資者傾向於持有比特幣,而非選擇在高點進行拋售,這也是在這一波牛市截至目前為止一直未遇到太多阻力的原因。

據《比推》早些時候報道,持有比特幣超過1年的地址比例已經創下歷史新高,而大量比特幣也正在從加密貨幣交易所流出,這都是表明投資者更加傾向於持有比特幣的跡象。

隨著更多的投資者持有比特幣,加之今年5月的比特幣區塊獎勵減半造成的供應減少,供需關係也是推動比特幣的價格走高的關鍵因素之一。

華爾街投資者入場

除了來自機構的資金之外,來自華爾街的“聰明錢”同樣湧入了加密市場。

據《比推》報道,傳奇對沖基金經理Paul Tudor Jones和Stanley Freeman Druckenmiller都成為了比特幣的信徒。

Jones表示,現在買比特幣就像是在早期投資蘋果或者谷歌。他認為,比特幣是一種很好的對沖通貨膨脹的工具,由於央行的干預,預計通貨膨脹在未來幾年將會加劇。史無前例的量化寬鬆和資產負債表擴張,加上美聯儲對通脹的更積極承諾,將導致通脹預期升高。

Jones表示,與黃金、國債、銅和其他更復雜的期權策略等傳統投資相比,比特幣是最好的“對沖通脹”工具之一。“比特幣有很多非常非常聰明和老練的人相信它,這就像在早期投資蘋果和谷歌一樣。他們努力將比特幣作為一種儲值工具,這些人是比特幣背後巨大的智力資本。”

Druckenmiller則強調,比特幣作為一種價值儲存工具的知名度只會隨著時間的推移而提升。

他指出,“比特幣作為一種儲存價值的資產類別對於千禧一代和西海岸的資產有很大的吸引力,你知道,他們已經獲利頗豐。這個品牌已經經營了13年,作為一個品牌,它的地位越來越穩固。”

Druckenmiller坦言,自己持有的比特幣是“黃金的很多很多倍”。

投資比特幣更加便利

據《比推》報道,雖然支付巨頭PayPal上個月才開始提供比特幣交易服務,但是其日比特幣交易量已經達到2000萬美元。

根據Paxos的交易部門itBit的資料,在PayPal於10月21日開始提供比特幣服務之前,每天有大約400萬美元的交易額。而現在,該平臺的日交易量約為2500萬美元,這表明過去三週中比特幣的需求增加了2000萬美元。

PayPal作為全球最大的支付服務商,其擁有約3.46億使用者,PayPal還計劃將比特幣服務擴充套件至其2600萬家商戶。這可能會讓比特幣成為普遍接受的支付方式,也標誌著比特幣開始走向主流。

PayPal執行長Dan Schulman表示,“貨幣向數字形式的轉變是不可避免的,這將在金融包容性和可獲取性、支付系統的效率、速度和彈性以及政府迅速向公民發放資金的能力等方面帶來改進。”

新冠肺炎疫苗方面的進展

在過去兩週內,比特幣價格的兩次小幅上漲的動力都來自新冠肺炎疫苗方面的好訊息。

隨著輝瑞等公司在新冠疫苗方面取得進展,由於對經濟前景的樂觀預期,股市等傳統市場紛紛上漲,而加密市場由於同傳統市場的相關性仍然存在,所以這些利好訊息同樣會成為推動比特幣價格上漲的動力。

在疫情方面,在未來幾個月中還會有新的疫苗領域的進展,在整個新冠疫情被完全控制之前,每一次進展都會帶動市場的上行。

結語

綜上所述,在2020年,加密市場的基礎設施、投資者組成、加密生態和巨集觀形式等方面已經同2017年完全不同,比特幣作為市值最大的加密貨幣已經更加成熟,因此這一輪的牛市極有可能創下新的歷史高點,並未下一階段的上漲奠定基礎。

圖片來源:pixabay

作者 Liang Che

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