一文讀懂新晉 L2 網路 Arbitrum 及其收益耕作機會

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撰文:Ben Giove,Bankless 撰稿人

編輯:南風

我們都感覺到了以太坊現在的擁堵。隨著市場活動的增加和 NFT 狂熱的盛行,以太坊網路的 Gas 費用飆升至新高,使得除了那些最富有的使用者之外,普通使用者在面臨高昂的交易費時不得不望而卻步。

這無疑是個問題。這不僅極大地降低使用者體驗,還會促使新使用者轉向其他生態系統。

上圖:以太坊網路的平均交易費用,圖源:The Block

幸運的是,應對措施已在路上。

雖然討論「L2盛夏」可能有點晚了,但隨著備受期待 L2 網路的 Arbitrum 的推出,擴容已至。Arbitrum 是一個繼承了以太坊主網安全性的真正 L2 網路,且擁有閃電般的交易速度。對於緩解以太坊 L1 上的擁堵和降低終端使用者的交易費而言,這個 Optimistic Rollup 方案是迫切需要的,有助於讓更多的人採用以太坊網路。

雖然自 9 月 1 日 Arbitrum 正式推出以來還不到兩週時間,但該網路已經開始見證了巨大的吸引力:目前 Arbitrum 網路上鎖倉的加密資產總價值 (TVL) 已經超過了 1.26 億美元。此外,我們已經開始看到 L2 的潛力,撰文時,與以太坊 L1 相比,Arbitrum 上的代幣兌換的平均 Gas 費用降低了 12 倍。

上圖:撰文時,在以太坊和幾大 L2 網路上進行代幣兌換的成本。圖源:l2fees.info

你是否也想親自體驗一下這個最新的以太坊擴容方案?

本文將介紹如何進入 Arbitrum,以及 Arbitrum 網路上的一些市場機遇。

01. 信任假設 & 其他細節

在我們講解如何將資金橋接至 Arbitrum 並賺取收益之前,有必要了解使用者在 Arbitrum 當前的狀態下使用該網路時的信任假設。

雖然 Arbitrum 旨在實現完全去中心化,但目前 Arbitrum 的開發團隊 Offchain Labs 對該網路擁有很大的控制權。這與其他以太坊擴容方案 (如 PolygonOptimism) 所採取的方式沒什麼不同,這些以太坊擴容方案在各自啟動之後都有自己獨特的一套安全保護措施。

比如,Arbitrum 團隊可以使用一個由單個秘鑰(目前不清楚該秘鑰由誰持有以及如何管理) 控制的代理合約[1] 來修改系統中的許多秘鑰合約,包括將代幣從以太坊橋接至 Arbitrum 網路的「橋樑」合約、定序器合約 (即負責批處理交易的合約)、部署在以太坊主網上的 Rollup 合約等等。

雖然需要注意的是,相關的安全措施已經到位,從而確保 Arbitrum 網路在早期階段的穩定性,但這確實構成了該網路在目前的一箇中心化向量,因為有一個實體 (即 Offchain Labs 團隊) 擁有對該網路的控制,包括關閉該網路的能力 (值得一提的是,該團隊已經明確表示,如果出現技術或安全問題,他們可能會暫停該網路的活動)。

除了這些中心化向量,該團隊還在 Arbitrum 啟動初期設定了每秒 80,000 arbgas 的「Speed Limit」(速度限制),該速度限制相當於 Arbitrum 網路的容量限制,使其目前的網路容量與以太坊 L1 相一致。這就是為何當前 Arbitrum 上的交易費可能看起來較高的原因。雖然 Gas 費用在該網路初期較高,並且可能隨著網路使用量的增加而進一步提高,但該團隊也表示,他們計劃隨著時間的推移來提高速度限制和增加網路容量。該團隊在部落格中寫道:

“Arbitrum 上的交易將比以太坊 L1 便宜得多,但需要注意的是,如果達到了網路容量限制,那麼 L2 可能會擁塞,費用可能會上漲。未來幾周和幾個月的核心目標將是致力於以可持續的方式提高這些限制。”

最後,與其他所有 Optimistic Rollups 擴容方案一樣,Arbitrum 的使用者也有著一個 7 天的退出等待期 (即將資產從 Arbitrum 網路轉回以太坊主網)。這是使用者在決定是否將資金轉移至 Arbitrum 時需要考慮的另一個因素,不過值得注意的是,有一些第三方服務可以幫助使用者解決這個問題:比如,例如,Hop Protocol[2]計劃在未來幾天內啟動對 Arbitrum 的支援,以允許使用者更快地取款。

02. 進入 Arbitrum

現在我們已經瞭解了 Arbitrum 的一些關鍵資訊,讓我們來看看如何將資金遷移至 Arbitrum 網路上。

進入 Arbitrum 網路的過程與進入任何其他區塊鏈網路沒有什麼不同,使用者只需要在自己的錢包中新增對該網路的支援,然後透過 Arbitrum Token Bridge[3]橋樑將資金轉移至該網路中。

讓我們一步步來講解加入該網路的過程。

首先前往 Arbitrum Token Bridge:

https://bridge.arbitrum.io/

接下來,你需要將 Arbitrum 網路新增到 MetaMask 錢包中。點選網頁中的“Add/Switch to Arbitrum Network” (如上圖所示),然後 MetaMask 會彈出一個是否將 Arbitrum 網路新增進錢包的提示視窗 (如下圖所示),點選“Approve” (批准) 即可將 Arbitrum 網路新增進 MetaMask 錢包中,無須手動輸入任何資訊。當然,如果你想要手動將該網路新增進 MetaMask 錢包,可以參考這個指南:

https://medium.com/stakingbits/guide-to-arbitrum-and-setting-up-metamask-for-arbitrum-543e513cdd8b

現在你可以將資金轉移至 Arbitrum 網路上了。首先在 MetaMask 錢包中將網路選擇為“Ethereum Mainnet” (以太坊主網),然後再前往 Arbitrum Token Bridge 頁面中輸入你想要轉移至 Arbitrum 網路中的 ETH 數量 (如下圖所示),點選“deposit”。然後頁面會彈出一個批准和確認交易的提示,為此你需要支付一筆 Gas 費用。以撰文時的 Gas 價格計算,這筆費用大約是 30-35 美元 (0.009 ETH)。

你可以在 Arbitrum Token Bridge 頁面底部檢視這筆橋接交易的狀態 (如下圖所示)。等待大約 10 分鐘,你的資金應該就可以在 Arbitrum 上使用了。

03. Arbitrum 上的機遇

現在我們已經瞭解瞭如何進入 Arbitrum,以及使用該網路所帶來的信任假設,接下來讓我們看看已經在 Arbitrum 上部署的一些主要 DeFi 協議以及它們所帶來的機遇。

(1) Balancer

🧑‍🌾收益耕作:有

💰預計 APYs (年收益率) :50-75% APY (BAL 代幣)

作為一個知名的去中心化交易所和資產管理平臺,Balancer 是 Arbitrum 網路上線後的第一個主要協議。Balancer 目前在該網路上提供了 15 個不同的流動性池,這些池使用可定製化的代幣權重,使用者可以透過這些流動性池來進行資產兌換,以可以透過提供流動性來賺取交易費收益。

目前 Balancer 在 Arbitrum 網路上的兩個最受歡迎的流動性池分別是 wBTC/wETH/USDC 池 (其中每種資產的佔比都是 1/3) 和 BAL/wETH 池 (這兩種資產的佔比是 60/40)。

撰文時,這兩個流動性池中存入的資金都超過了 620 萬美元,並向流動性提供者提供 BAL 代幣獎勵以及該池內每筆交易支付的 0.25% 的兌換費。目前,向 wBTC/wETH/USDC 池提供流動性的 APR (年收益率) 為 55%,BAL/wETH 池的 APR 為 73%。

(2) SushiSwap

🧑‍🌾收益耕作:有

💰預計 APYs:13-48% APY (SUSHI 代幣)

SushiSwap 是 Arbitrum 網路上部署的另一個重要協議。以交易量和鎖倉價值計算,Sushiswap 是以太坊上第二大去中心化交易所 (DEX)。Sushiswap 目前允許其在 Arbitrum 網路的使用者進行交易、提供流動性、透過 Kashi 進行借貸——所有這些都能賺取 SUSHI 代幣收益。(編者注:Kashi 是 Sushiswap 推出的槓桿借貸平臺)

流動性挖礦已經使 SushiSwap 成為追求收益的使用者的早期熱門之地。目前,Arbitrum 網路上的 Sushiswap 協議正在向其五個流動性池 (包括 wETH/USDC 池、wETH/USDT 池、wETH/wBTC 池、wETH/LINK 池和 wETH/SUSHI 池) 的流動性提供者提供 SUSHI 代幣獎勵以及 0.25% 的交易費。這些流動性池目前正產生 13-33% 的 APR 收益率,其中 ETH/穩定幣 交易對的收益最高。

此外,SushiSwap 也在激勵 Kashi在 Arbitrum 網路中的使用,Kashi 是一個用於建立獨立的借貸組合的協議,透過 USDC/wETH、USDT/wBTC、LINK/USDT 和 USDC/LINK 市場進行借貸的 Arbitrum 網路使用者將能夠獲得 SUSHI 代幣獎勵以及將資產借出去的利息收益。目前,這些借貸市場正在提供 26-48% 的 收益率,其中 USDC/LINK 市場的收益率最高。

值得注意的是,在 Arbitrum 網路上,SushiSwap 的流動性比 Balancer 要少。截至撰文時,Sushiswap 上最受歡迎的流動性池 wBTC/wETH 和最受歡迎的 Kashi 借貸市場 USDC/wETH 的鎖倉價值分別只有 120 萬美元和 20.8 萬美元。

(3) Uniswap

🧑‍🌾收益耕作:無

💰預計APYs:取決於交易量

去中心化交易所 Uniswap 已經在另一個很有前景的 L2 網路 Optimism 上部署其 V3 版本,而在 Arbitrum 網路上線之後,Uniswap V3 也已經在該網路上進行了部署,允許其使用者像在以太坊主網那樣在該網路上進行交易和提供流動性。

雖然目前 Uniswap 在 Arbitrum 網路上沒有提供任何收益耕作機會,但該協議目前在 Arbitrum 上的所有流動性池的鎖倉總價值超過了 1400 萬美元,同時日交易量也達到了數百萬美元。

自從在 Arbitrum 上部署以來,Uniswap 交易量最高的流動性池是 wETH/GMX 池,該池的交易費為 1%(注:GMX 是去中心化永續合約交易所 GMX 的本地代幣,目前該交易所已經在 BSC 和 Arbitrum 網路上線);有兩個 wETH/USDC 池,交易費分別是 0.05% 和 0.30%。儘管 Uniswap 在 Arbitrum 上的收益耕作機會有限,但 Arbitrum 上的 Gas 成本的降低也讓好奇的使用者積極地試驗向 Uniswap V3 提供流動性和手動調整做市的價格區間。

04. 總結

隨著 Arbitrum 的推出,以太坊的擴容正全速進行。雖然 Arbitrum 網路還沒有完全去中心化或全速執行,但使用者仍然可以利用其近乎即時的交易確認和大幅降低的 Gas 費用來探索 L2。

儘管許多協議尚未在 Arbitrum 上部署,但目前該網路上仍然有一些突出的 DeFi 專案和收益耕作機會,以供使用者可以最大化他們的資產價值,升級這場 DeFi 遊戲。

雖然目前以太坊的 Gas 費用似乎不如人意,但幸運的是,隧道的盡頭已經有了曙光。

正文中涉及的連結:

[1]:https://l2beat.com/projects/arbitrum/

[2]:https://hop.exchange/

[3]:https://bridge.arbitrum.io/

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