USDT自10月15日那次暴跌之後，幣圈對於USDT的信任出現了危機。短短的兩個月不到時間，USDT由之前高達93%左右的市場佔有率降到73%左右，市場份額大約下降了20%。而TUSD、PAX和GUSD這三個穩定幣的市場份額逐漸增長。
據 PeckShield 資料顯示，截止11月30日，新興穩定幣種總髮行量為6.74億美元，其中TUSD總髮行量為1.91億美元，佔比28%排名第一，繼續保持領先，USDC總髮行量為1.67億美元，佔比25%，排名超PAX躍居第二位，排在第三位的是PAX，總髮行量為1.37億美元，佔比20%，較上次統計下降1位。
其餘穩定幣種DAI、GUSD、EURS、NUSD等共佔27%，近一個月新興穩定幣種新增發1.13億美元，環比增長20.2%。
就穩定幣總體情況而言，USDT當前市場佔有率為73.2%，但環比10月份縮水3.1%，相較早前的93%，已經縮水近20%。
作為幣圈老韭菜，我們可能都知道USDT等一系列穩定幣，但對於穩定幣的概念以及它是否真的“穩定”，我們卻瞭解甚少。
穩定幣恰如其名，指的是價格波動性較低的加密貨幣，穩定只是一個相對的概念。它有三大特徵，第一錨定，掛鉤穩定的標的物。第二抵押，提供資產作為償還的擔保。第三可贖回，流動性好，可隨時兌換。
“穩定幣”從來都不是真正意義上的“穩定”。它會有波動，也會產生問題，只是相比於其他數字貨幣，它是具有標識和尺度意義的，因為它的背書足夠“硬氣”。
從本質上說，像USDT這樣的穩定幣是由現實世界的資產背書，透過私人企業基於足額美元抵押而發行的，其貨幣政策不具備獨立性。由於USDT的抵押資產缺乏監管且不透明，所以就存在著超發風險。因此，通常情況下，大家都面對著“不穩定”的潛在風險，畢竟選擇錨定法幣很容易因為外部原因而崩潰。
穩定幣的“不穩定”困局，如何破解
首先，交易所已經紛紛開啟備用方案。作為曾經的USDT持有大戶，火幣如今也選擇多種方案，併發行自己的穩定幣HUSD。10月22日火幣開通了USDT/HUSD和BTC/HUSD的交易對，10月23日開通了HUSD的OTC交易，10月29日允許HUSD以PAX、TUSD、USDC或GUSD中的任意一種提現。12月5日，火幣交易所正式上線HT/HUSD交易對。
另外，幣安也在11月26日將USDT市場更名為Stable市場（USDⓈ），並且上線大量的PAX交易對。而OKEX則早在10月23日，就在法幣交易區開通了TUSD、USDC、PAX以及GUSD的交易公告。就連與Tether公司有著密切關係的Bitfinex，在12月4日也宣佈上線所有主流穩定幣，為使用者提供更多選擇。
其次，穩定幣新秀崛起。由於USDT出現信任危機，TUSD、USDC、PAX等穩定幣受到市場的熱捧，各大交易所也紛紛上線其他品種。
然而，這兩項措施都難破穩定幣的“不穩定”困局，因為受監管的穩定幣依然面臨超發的局面。
對於穩定幣而言，在嚴監管和流動性上一直存在著矛盾。如果發行方嚴格按照承諾的1:1錨定，存一美元就發行一枚穩定幣，那麼它對市場的反應就始終是滯後的。例如在幣市行情突然發生劇烈波動的時候，穩定幣必然會產生大幅的需求，到那個時候再來發行穩定幣，時間上肯定來不及了。
因此，就有一部人建議管理機構應該推出基於更廣泛共識、安全可靠、公開透明的智慧合約“穩定幣”系統。透過系統的法律為“穩定幣”提供相應可持續的激勵機制，才是維持“穩定幣相對穩定”的正確方式。
USDT之前由於市場波動而存在超發現象，這就使人們對它產生了信用危機。不過，真正讓投資者擔心的並不僅僅是市場波動造成的超發，而是發行方惡意人為操縱的超發。如果USDT為了自己贏利而不斷超發，把幣市人們對它最後的信任消耗殆盡，那麼未來關於真正“穩定幣”爭奪的大戰將在所難免。
