為什麼交易所頻陷漩渦之中?

買賣虛擬貨幣

財富效應形成巨大的漩渦,作為加密市場最大贏家的交易所自然在漩渦中心,裹挾著財富與危機的漩渦中心。

原本以為2020開年是最難熬的,沒想到步入最後一季度,各大交易所面臨的真正大難題出現了,與監管的博弈。

國外領頭,BitMEX最先遭遇監管襲擊,美國司法部和CFTC聯合對其提起訴訟;緊接著OKEx陷入全面暫停提幣危機之中;半個月之後幣安遭《福布斯》曝光,猜測幣安可能正在遭到FBI調查;三天後,就連一直低調的火幣也陷入困局,2日晚傳出火幣二號人物、COO朱嘉偉正在接受調查,隨後火幣又出現大額轉賬1.1億USDT引人猜忌。

雖然各家交易所官方迴應都很及時,並且近期各大交易所紛紛更新域名保證使用者可正常交易,可仍難抵輿論譁然。

火幣事件發生後,次日一早人民網一則文章再次將幣圈推向了風口邊緣。文章中稱,在國內持有和購買虛擬貨幣可能可以透過合法手段完成,但是在賣出環節,極其容易觸犯法律,可能會涉及到多項犯罪。各位數字貨幣投資者紛紛自嘲“或犯罪嫌疑人”。

同日還有一件轟動幣圈的事就是香港特區政府釋出諮詢檔案建議建立虛擬資產服務提供者發牌制度,監管所有加密貨幣交易平臺。香港證監會CEO歐達禮表示,此前證監會曾為加密貨幣交易平臺制定了一套“可選擇”的監管框架,但這些框架使某些交易平臺可以脫離監管範圍運作,存在洗黑錢等不法行為。

一系列猝不及防事件在一月之內密集發生,且都與監管、合規相關,三大交易所無一倖免,很明顯交易所再次進入洗牌期,誰能在這一輪強壓之下逆風翻盤,或許能夠改寫既定的交易所格局。

01

監管重拳,交易所臨難,使用者難安

無論國內還是國外,監管都呈趨嚴態勢,交易所從曾經的行業香餑餑變成了如今的燙手山芋。

在DeFi的推動下,DEX乘風而上已經威脅到CEX的地位,如今行業內競爭日益激烈,外界壓力也已重擊CEX多拳。國外監管首先發難,近年來,每到9月末美國就會爆出很多監管動作,例如去年9月30日交罰金的EOS,今年是堅持抗爭的BitMEX。

10月1日,美國商品期貨交易委員會(CFTC)和美國司法部(DOJ)對BitMEX提起了兩起訴訟。CFTC指控該衍生品交易所及其運營商運營一個未註冊的交易平臺,違反了反洗錢和KYC(瞭解客戶)的規定。而美國司法部對BitMXE高管層的海耶斯、德洛、裡德和德懷爾提起刑事訴訟,指控他們違反了《銀行保密法》。

果不其然,訴訟造成BitMEX多方失利,不僅多位高管離職人才流失,而且大量BTC從BitMEX流出,可謂人財兩失。作為合約之王的BitMEX,頭把交椅也正在因為美國政府的指控而動搖,在BitMEX強硬抵抗監管的態度之下,使用者的恐慌情緒被更加放大,資金不斷外逃。

10月16日,OKEx的一則暫停所有提幣的宣告打翻了已經暫時平靜的幣圈。OKEx公告稱,由於OKEx部分私鑰負責人正在配合公安機關調查,目前正處於失聯狀態導致無法完成授權,所以將於16日15時停止全面提幣,既而時間更改為12時,沒多久再次更改為11時(釋出公告之前)。

雖然不比BitMEX在合約市場稱王,但是OKEx綜合在現貨市場與合約市場的體量,全面暫停提幣的負面影響遠不亞於BitMEX被美國政府起訴。當時OKB、BNB、HT三大交易所的平臺幣瞬時下挫,整個市場也呈下跌趨勢,就連OKEx場外OTC中USDT都在跌到了6.2美元。不過BTC以及整體加密市場只是微跌之後就反彈回來,這可能與不斷入場的國外大型機構投資者有關,持有比特幣的散戶在減少,而更多則是機構投資者。

此後財新網訊息爆料,被捕的正是徐明星,不過一直沒有得到OKEx官方的迴應,包括其他有關事件更加詳盡的內容OKEx均為再做披露。目前已經暫停提幣將近三週,之前有人預料如果37天之內OKEx若還不開通提幣,三大的位子可能有點難坐了,短時間內使用者可能會等,然而長時間無果的等待,必然造成OKEx的使用者資源的慢慢流失。而OKEx事件可能也將進入下一階段的博弈之中,不過截止目前關於提幣的事情仍然沒有一點進展。就在OKEx事件影響稍微平靜之時,幣圈又出新聞了。

10月30日,《福布斯》釋出了一篇名為《洩露的“太極”檔案揭露了幣安逃避比特幣監管機構的精心策劃》的調查稿件,文中稱幣安在18年曾設計了一系列分散美國監管機構注意力的詳細策略,以躲避美國監管部門的審查,並猜測幣安可能正在遭到FBI調查。釋出後一小時,趙長鵬連發7條推文否認《福布斯》的指控。

風口浪尖又多了一個,不過幣安自從躋身三大,各種真真假假的謠言就緊隨其後。《福布斯》對於幣安的指控影響並沒有過度發酵,然而,在幣安此次被指控事件中,因為杜均及其金色財經的緣故,火幣與幣安意外的發生了衝突,僅僅三天後,火幣也淪陷了。

11月2日,晚間社群突然開始散播火幣CEO朱嘉偉被警方帶走協助調查的訊息,隨後火幣突然出現超1億枚USDT的大額轉賬,加劇了社群使用者的恐慌,彷彿側面應證了火幣高管的謠言。HT下跌,場外USDT也開始下跌,不過很快反彈回去。最終以火幣官方闢謠,實際交易正常暫告一段落。

短短一個月期間,四家一線交易所均遭遇到監管的襲擊,這也是造成使用者恐慌情緒急劇上升的根本原因。

02

達摩克利斯之劍——合規

山雨欲來風滿樓,沒有一個能夠倖免。縱觀這一個月裡的事件主角,均是在加密市場中佔有舉足輕重的交易所,在國內均及其複雜的政策環境之下,合規運營,遵守監管變得更加必要,反觀Bakkt、Coinbase等合規運營的交易所發展的基石似乎更穩了些。而沒有監管的庇護,交易所想要長久發展恐怕變得不太可能。

在這波強監管之前,各種小交易所在熊市洗禮之後已經被清退,很多未選擇退出的也是在垂死掙扎之中。今年遭遇DEX的崛起,小型CEX的生存狀況異常艱難,幾乎已經入不敷出,生存壓力並未在小牛市出現後減小。某些大會中,參會人員中交易所一大堆,然而專案方卻寥寥無幾,都是鐮刀卻不見韭菜。今年以來幾乎沒有冒出來的做得比較好的交易所,一線二線的交易所也只是在維持原先的水準中在法律的邊緣反覆橫跳。

俗話說的好,槍打出頭鳥,這幾家交易所正在給所有未合規的交易所發出警示牌。所有交易所面臨的不僅僅是合規、監管的問題,引申而來就是使用者對交易所的信任危機。BitMEX在美國的不合規經營,遭到監管的排擠,必然會導致使用者的擔憂,造成一定市場份額的下降。同理OKEx、火幣、幣安在被調查的謠言中,監管的強壓之下雖然三大的地位暫時無恙,然而使用者對於交易所的牴觸情緒卻在逐漸增加,信任危機已經開始發酵。

經歷過突飛猛進式發展的交易所時期,在監管合規面前,如果頑強抵抗,無論大小交易所可能都將淪為歷史中的炮灰。短短一個月時間,追求合規成為每個交易所求生的發展基線。目前交易所的同質化現象嚴重程度已無需多言,能夠脫穎而出的Uniswap就很好地解釋了創新的必要性,雖然沒有顛覆中心化交易所的格局,但是衝擊波已經讓中心化交易所感到了危機。接受監管,走向合規,才能不斷吸引增量使用者入場,奠定發展基石。當然除去合規難題,業務天花板也是交易所發展所要考慮的。

交易所建立起來之後的護城河很容易被推翻,有人說過交易所使用者的忠誠度很低,BitMEX、OKEx所面臨的監管危機,很有可能將其多年所建立的護城河順勢推翻,行業巨頭不斷變化,本就是熱錢流淌的市場,使用者的忠誠度一旦被瓦解,流失的速度可能遠比想象中快。

現在,恐怕交易所走出漩渦的第一步,只能是擁抱合規了。

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