加密市場一季度經歷了哪些暴漲?

買賣虛擬貨幣

作者|Nate Maddrey &Coin Metrics Team

第一季度網路狀態報告

在2021年,加密技術經歷了快速擴張。我們看到了新的歷史高點,以及新一波的普及和熱潮。在本期《網路狀態》特刊中,我們來回顧2021年第一季度的情況,並分析趨勢背後的資料。

機構成長

機構投資者在2021年第一季度繼續進入加密貨幣領域,儘管與2020年第四季度相比,許多機構投資者相對平靜。新一波的機構興趣幫助推動了比特幣(BTC)的價格在2月份突破5萬美元,然後在3月份突破6萬美元。

來源: Coin Metrics Reference Rates

最大的訊息是在2月初,特斯拉宣佈15億美元收購BTC。這一訊息讓BTC創下歷史新高,超過4.6萬美元。3月,特斯拉又表示,他們也將接受BTC作為支付方式,並運營自己的比特幣節點,這是一個訊號,表明他們很可能是長期投資。除了特斯拉,Square和MicroStrategy也宣佈在2021年第一季度購買更多的BTC,增加他們的戰略儲備。

銀行也開始參與其中。2月11日,BNY Mellon成為首家宣佈為BTC和其他加密資產提供綜合服務的全球銀行。3月17日有訊息稱,摩根士丹利計劃推出三隻基金,為其高階客戶實現BTC所有權。

新的加密投資工具層出不窮,比特幣ETF終於獲得了真正的發展動力。3月25日,富達宣佈了一個新的比特幣ETF的申請,他們將其命名為 "聰源",以向中本聰致敬。雖然我們還在等待第一隻美國批准的比特幣ETF,但已經有幾隻在加拿大推出。

而在2月25日,Coinbase提交了他們的S1,以迎接他們即將到來的IPO。其他加密交易所可能會跟隨Coinbase的腳步,Kraken的CEO宣佈他們可能會在明年上市。

一路走來也有一些坎坷,包括2月21日價格達到5.8萬美元后的拋售,以及3月13日突破6.1萬美元時的拋售。隨著新的資金湧入市場,BTC期貨的未平倉合約水平在兩次大跌之前都創下了歷史新高。雖然短期內很痛苦,但這些拋售有助於平倉一些過度槓桿化的頭寸,為進一步增長掃清了道路。

來源: Coin Metrics Market Data

儘管有傳統投資者的進入,但BTC與傳統市場的相關性在2021年第一季度有所下降。

下圖顯示了BTC與標普500指數的相關性,以SPY為代表。在2020年3月的股災之後,BTC-SPY的相關性飆升至歷史新高,因為兩個市場一致拋售。但BTC與標普500指數的相關性歷來很低。在整個2020年增加後,2021年第一季度BTC-SPY相關性回落至接近歷史水平。

來源:Coin Metrics Correlation Charts

BTC與黃金(以GLD為代表)的相關性變化有更陡峭的下降,雖然3月份有所反彈。這導致有評論認為,隨著 "比特幣是數字黃金 "的說法勢頭強勁,BTC正在蠶食黃金的市場份額。

來源:Coin Metrics Correlation Charts

以太坊的暴漲

以太坊(ETH)在2021年的開局也是風生水起。ETH價格也在2021年第一季度突破了新的歷史高點,2月20日最高達到2千多美元。

來源:Coin Metrics Reference Rates

去中心化金融(DeFi)繼2020年夏季首次上漲後,在2021年初再次湧入人們的視線。所有主要的DeFi Token都在第一季度取得了很好的成績,大多數Token的漲幅都在100%以上。

Uniswap(UNI)在大市值DeFi Token中領先,自2021年1月1日以來上漲了486%。隨著Uniswap V3和集中流動性的引入正式定於5月5日推出,這將是Uniswap和去中心化交易所(DEXs)的大年。其他DEX Token如SUSHI、CRV、BAL、1INCH和ZRX在本季度也大漲,自年初以來每個Token都增長了至少250%。

來源:Coin Metrics Reference Rates

但以太坊第一季度最大的故事情節無疑是非同質化Token(NFT)的爆發。由於以Beeple的佳士得拍賣會為首的鉅額加密藝術銷售,獲得了馬克-庫班、埃隆-馬斯克等名人的關注,以及CryptoPunks和Hashmasks等數字收藏品的爆發,以太坊比以往任何時候都更多地出現在主流媒體上。

在這種新興趣的推動下,持有至少0.1以太坊的地址比年初多了約80萬個。

來源:Coin Metrics Network Data Charts

紛紛擾擾的活動對於以太坊的長期前景來說是很好的。但它也帶來了一些短期的成長之痛。

以太坊交易費已經飆升至2021年初的新高。在2017/2018年牛市的高峰期,以太坊平均交易費達到5.70美元。自2021年1月18日以來,以太坊平均交易費每天都超過5.70美元。今年大部分時間,交易費中位數都在10美元以上。

交易費用的增長部分是由於以太坊價格的大幅上漲。隨著以太坊越來越值錢,以美元計算,交易費會越來越貴。但這也是因為網路擁堵導致的Gas費大幅上漲。

更加複雜的是,以太坊的費用結構將在今年7月發生變化,現在以太坊改進提案(EIP)1559正式確定納入即將到來的倫敦硬分叉。

要想詳細瞭解是什麼原因導致了以太坊目前的高Gas費用,以及EIP-1559的推出將如何改變,請檢視我們最新的深度研究報告。The Ethereum Gas Report.

上行的市場

2021年第一季度,許多其他專案和協議,包括新舊專案和協議,也紛紛崛起。值得注意的是,潛在的以太坊競爭對手有一個大的季度,因為一些投資者開始擔心以太坊的高交易費用。這與2020年第四季度不同,當時BTC和以太坊的表現優於大多數其他主要加密資產。

Binance Coin(BNB)自今年年初以來增長了610%,2月中旬大漲。Cardano(ADA)在新協議更新和Coinbase上市後,第一季度的漲幅也超過500%。而Polkadot(DOT)則一鼓作氣,成為最大市值的互操作公鏈,自1月1日以來增長了287%。

來源:Coin Metrics Reference Rates

但超越他們所有人的是Dogecoin(DOGE)。在GameStop(GME)的狂熱和埃隆-馬斯克(Elon Musk)的推文刺激下,DOGE價格在1月28日至29日的24小時內上漲了10倍以上。不久之後就崩盤了,但隨後在2月8日又攀上了歷史新高。

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