據彭博社報道，來自Coin Metrics的研究表示，在加密貨幣市場中備受歡迎的穩定幣Tether（USDT）的大部分由加密巨鯨把持。
報告中稱，加密貨幣的世界比大多數人想象的更加集中。市值最高的加密貨幣比特幣的五分之一由加密巨鯨控制，而主要的穩定幣Tether的集中化情況更為嚴重，318個獨立地址控制著80%的Tether量。
Tether自2015年推出以來一直處於爭議的中心，作為向交易所提供流動性的一種方式，因為可能涉及潛在的非法使用，其無法獲得常規的銀行服務。紐約總檢察長4月份指責Tether同Bitfinex交易所私下轉賬掩蓋後者8.5億美元的損失，此後還揭露Tether並非百分之百由現金及等價物支援。
德克薩斯大學奧斯汀分校的金融學教授John Griffin表示，“Tether的集中意味著對Tether的控制權掌握在一些能夠推動比特幣價格上漲的參與者手中，並且他們會透過這樣做獲利。這也表明許多交易所的交易者都是Tether的既得利益者。”
根據Coin Metrics的資料，僅在318個地址中的Tether數額大於一百萬美元。與Tether相比，比特幣實際上沒那麼集中。根據BitInforCharts.com的資料，超過20000個比特幣地址的餘額超過100萬美元。
Tether的高度集中度提高了整個加密貨幣市場的風險水平。據Coin Metrics稱，憑藉40億美元的市值，Tether佔到主要加密貨幣交易所幣安和火幣的所有交易的40％和80％。
Coin Metrics的聯合創始人Nic Carter表示，持有大量Tether的巨鯨包括一些世界上最大的交易所，如幣安和Tether的兄弟公司Bitfinex。此外，還有一些Tether巨鯨是需要用人民幣交易的中國投資者和高頻交易者。
Griffin表示2017年比特幣價格的急劇上漲與透過穩定幣進行市場操縱有關。TokenAnalyst聯合創始人Sid Shekhar則表示，“當大量的Tether流入市場時，極度的集中會帶來極端的市場波動。”
