今年早些時候，風險投資機構 a16z 釋出了一篇題為《漸進式去中心化操作手冊》的部落格文章，其中描述了他們認為構成專案成功關鍵的三個關鍵因素：
產品 / 市場匹配
社羣參與
充分的去中心化（社羣所有權）
在 1 月初寫這篇文章的時候，他們提到此前還沒有看到有哪個專案能按這些因素的順序完全執行。但是 Yearn.finance 在一個週末就做到了這一點，在迄今為止最活躍的社羣參與下，資產管理規模 (AUM) 遠超 4 億美元。在這個去中心化金融 (DeFi) 應用中，來自四面八方的領導和團隊聯合起來，治理完全交給了社羣。
DeFi到底能做什麼？
去中心化金融（DeFi）意味著你可以用加密貨幣做一切想做的，而唯一需要的標識就是一個加密錢包。在傳統網際網路上，如果你想購買某些商品，即便是買一個水果攪拌機，都需要向電商或網站提供大量個人資料資料。而在DeFi中，人們甚至可以在不詢問對方姓名的情況下借錢或貸款。
但要追溯起DeFi是什麼時候誕生的可能很難給出一個準確的時間。如今DeFi的火爆場景很容易讓人聯想到2017年時的首次代幣發行（ICO）熱潮，各種指標資料都在蹭蹭上竄。根據DeFi Pluse資料顯示，目前DeFi中的鎖倉總價值已經達到19億美元，同樣的事情也發生在首次代幣發行領域，2017年7月ICO市場規模就曾輕鬆突破10億美元。
隨著加密使用者在DeFi應用中投入的資產價值越來越多，我們不禁要問究竟是什麼原因讓DeFi迅速吸引那麼多人入場？DeFi的轉折點來自於一個可以產生收益的全新“牧場”，而這個“牧場”就是——Compound的治理代幣COMP。
基於以太坊區塊鏈的借貸平臺Compound在今年6月15日，開始向其協議使用者分發治理代幣COMP，由於選擇了自動分發方式，市場對COMP代幣的需求急速加劇。可以說，這一事件算得上是當前DeFi市場火爆的“***”，使用者開始把資產匯聚到Compound協議上，短時間內其鎖倉總價值就增長了近五倍，Compound也因此超越MakerDAO，登上了去中心化金融領域的“王座”。
儘管目前DeFi還不夠成熟且尚處於試驗階段，但該技術的意義卻是驚人的。在對於是否需要信任使用者這件事上，DeFi絲毫不用擔心，因為他們擁有使用者的抵押品（比如在Compound上，一筆價值10美元的加密債務需要大約20美元的抵押品）。
2020年年中，DeFi迎來高光時刻。
短短1個月之內，DeFi總市值從20億美元增加到超過80億美元，DeFi中鎖定代幣市值輕鬆突破10億美元大關至25億美元，而鎖定代幣市值之前徘徊在10億美元上下達半年之久。
DeFi的這一突破和流動性挖礦有關。
2020年6月15日，Compound啟動流動性挖礦機制分發其治理代幣COMP。6月24日，自動做市商交易所協議Balancer宣佈在以太坊主網部署其治理代幣BAL。6月30日，Curve宣佈發行治理代幣CRV。
投資者為了追逐這些代幣獎勵，主動向這些DeFi協議提供流動性，DeFi開始火箭般騰飛。
投資DeFi產品是否有利可圖？
相比於在傳統銀行存錢，DeFi顯然更有利可圖，而且這還是在DeFi平臺開始發放治理代幣之前。如今，Compound已經變成DeFi領域裡的寵兒。如果一個人將USDC代幣放入Compound中，回報收益率可以達到幾乎3%；如果將USDT放入其中，就能獲得超2%的投資回報率。而在同一時間內，大多數美國銀行帳戶提供的利息率不足0.1%，幾乎是零利息。
但是高收益勢必存在高風險，首先，沒有美國聯邦存款保險公司保護這些資金，如果在Compound上執行，使用者可能會發現自己無法在需要資金時提款；其次，DeFi中利率變化很大，如果你是一個長期投資者，可能無法確定一年的最終收入是多少。總的來說，這個新興領域沒有政府的保護，以後可能會有更多的風險。
