2018年十大創投事件:區塊鏈從狂熱到冰封,金融爆雷頻發

買賣虛擬貨幣

又到年底,2018年創投領域並沒有新風口,新聞卻總是不斷:區塊鏈從全民狂歡到一地雞毛,滴滴順風車三個月內兩起命案,小米美團拼多多競相上市,摩拜被美團招安而ofo為生存苦苦掙扎。

這一年,金融市場問題不斷,P2P爆雷讓千萬人損失千萬億,長租公寓空手套白狼的租房貸坑害無數在北上廣打拼的苦逼小白領。資管新規出臺,102萬億資管行業迎來鉅變。

有人說,2018年是創業黃金時代結束的一年。長達10年的移動網際網路高速增長期催生了多家超級獨角獸公司,然而草根創業的高速列車也停止在這一年。我們再回顧一下,到底是哪些標誌性的事件讓2018年註定成為中國商業的里程碑。

一、區塊鏈從狂熱到冷清

2018年元旦過去沒多久,真格基金創始人徐小平呼籲大家all in區塊鏈的微信聊天截圖開始瘋傳,一直在小範圍內傳播的區塊鏈,一下子捅到全國人民面前。

雖然經歷了前一年“94”監管的嚴厲打擊。但2018年上半年區塊鏈經歷了一段最後的瘋狂。各種百倍幣、千倍幣、社群、暴富的訊息不停地刺激著人們的神經,幣圈和鏈圈充滿了騙子、小丑、投機客,也有少數的創造者和信仰者。

終於,8月底,大批區塊鏈媒體被封,國家出臺《關於防範以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行風險集資的風險提示》,表示將嚴厲打擊空氣幣和投機者。再加上區塊鏈技術一直未有突破,很快,區塊鏈行業開始涼涼,割完了韭菜的所謂大佬們紛紛離場

隨後幾個月,整個行業持續下行,11月底,比特幣價格驟降到4000美金,徐小平在微博上刪除了所有關於區塊鏈的內容。

其間,國家對區塊鏈技術卻始終表示贊同和支援,也有團隊一直潛心做技術賺錢。但囿於技術本身的發展水平,以及區塊鏈應用經濟、制度設計上的複雜性,區塊鏈想真正發展起來還需要很久。

這場荒唐的“大躍進”式運動,其實只是整個創投行業加速版的一個縮影,任何時候任何行業都存在變革、創新、跟風、貪婪、欺騙、投機和幻滅,因為人性永不變,事物發展的自然規律也永不變。

二、資管新規:重塑中國金融經濟關係

今年3月28日,中央全面深化改革委員會第一次會議審議透過了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱“資管新規”)。

“資管新規”主要內容可以概括為以下幾點:一是統一監管標準,二是消除多層巢狀、減少監管套利,三是打破剛性兌付,四是規範資金池、降低期限錯配、減少流動性風險

為給予金融機構充足的調整和轉型時間,政府把“資管新規”的過渡期延長到2020年底。

中國資管業務發展一度形成了過度依賴間接融資的格局,通道業務和監管套利盛行,致使風險集中在銀行體系。以資產管理業務為形式的“類信貸”業務,佔據目前中國資管業務的很大一部分。

銀行理財、信託等資管產品因其剛性兌付的屬性有較強的存款替代功能,具有較為明顯的“影子銀行”特徵。

防範金融風險,減緩信貸擴張速度,加強對影子銀行與地方債務的監管,這也是“資管新規”要處理的核心內容。

此次資管新規意義非常重大,對於每一個投資者將產生教育、理念的轉變,對金融市場執行也將產生很大的轉變和促進。

三、摩拜被收購

創業3年11輪融資,估值曾達到30多億美金的摩拜,4月3日晚,被美團以27億美元全資收購。

站在年底看這樁收購案,多少人為胡瑋煒感到慶幸。前兩年共享單車大戰風起雲湧,但一直被人質疑盜損率、盈利模式,而資本的追捧使專案方選擇性忽視這一點。

果真,大量品牌迅速湧現又迅速沒落。2018年,ofo、摩拜和小藍單車幾乎成了碩果僅存的幾家,其中小藍單車早已悄悄賣身滴滴。

到了年底,共享單車仍未找到高效的盈利模式,大半年未拿到融資的ofo也已瀕臨倒閉。而摩拜的新東家美團已然上市,摩拜雖然仍處於鉅額虧損中,但背靠美團這棵大樹未來可期。

雖然摩拜CEO王曉峰曾感嘆“在中國,創業公司永遠繞不開各種巨頭。”但相比瀕死掙扎的ofo,摩拜早早被收購也許是最好的結局。

共享單車行業完全靠資本催化起來,資本是必需,但前提是模式要合理。同是需要大量補貼搶佔市場,外賣、網約車在基礎裝置上投入遠沒有這麼大。

而且單車還是極易損耗的產品,且以人為因素居多。幾乎所有共享行業都面臨人性問題,中國尤其複雜,中國2000年以後才解決全民基本溫飽,之後卻經歷了十幾年不可思議的經濟高速發展,多少人經歷了冰與火的割裂。但是,沒人能在創業前能看清所有因素,行業就是在一次次試錯中逐漸成熟。

四、滴滴命案

2018年5月和8月的兩起滴滴命案,將滴滴推上了風口浪尖。

第一起案件發生後,滴滴全國順風車業務暫時下線,整改一週後再次上線。即使如此,仍發生了第二次案件。尤其第二起案件中滴滴客服的不作為,引起了全國人民的強烈譴責。這一次,滴滴徹底下線了順風車業務。

雖然之後滴滴宣佈啟動安全大整治,但直到11月28日交通部對滴滴進行安全檢查時,仍發現存在重大安全隱患,包括順風車產品安全生產主體責任落實不到位、公共安全隱患問題較大、網約車非法營運問題突出、應急管理基礎薄弱且效能低下、網際網路資訊保安存在風險隱患、社會穩定風險突出等7個方面33個問題。相關部門要求滴滴未完成安全隱患整改前繼續下架滴滴順風車業務。

國內大部分創業者和投資人都心急,希望在迅速鋪面的同時,在過程中糾錯。但有些專案一步錯就會造成很大的社會影響。但國內法制的不健全卻助長了部分創業者的僥倖心理。

另外,營銷都是手段,專案要回歸本質。滴滴順風車主打社交不光偏離了本質,也增加了安全隱患。

再次,非標化人群的管理一直非常困難,無論是滴滴司機、保姆還是線上平臺老師,專案大力推廣之前必須儘可能做好標準化流程,並小範圍充分驗證後再推出,專案的試錯風險不應也不能轉嫁到使用者頭上。

五、P2P爆雷

從6月起不到兩個月時間裡,大約有二百多家網貸平臺出現跑路失聯、停業、主動退出、提現困難等情況,平均每天發生問題的平臺多達4.24家。其中不乏廣為人熟知的“錢滿倉”“唐小僧”“聯璧金融”“花木金融”“花果金融”“小諸葛金服”等等。

7萬億資產、近千萬投資者和借貸者,可能都被捲入了這場風波,P2P已經成為巨型韭菜互割場所。

事實上,P2P平臺如果去做它該做的事情,其實問題不大,本身也是能夠解決一些融資問題。但關鍵是95%以上的平臺都涉及到資金池、資產包。

在這幾年間,國內P2P行業快速擴張,監管卻相對滯後。這樣的快速擴張之下,必然隱藏著許多的問題。P2P在過去的幾年裡,是伴隨著跑路倒閉這樣的詞彙成長起來的。

8月8日,網際網路金融風險專項整治工作領導小組辦公室釋出99號檔案,即《關於報送P2P平臺借款人逃廢債資訊的通知》,嚴厲打擊借款人的惡意逃廢債行為。要求P2P網貸平臺在12月底前完成合規檢查。這也許是一次能夠使行業參與者優勝劣汰的機會。

P2P其實就是民間借貸,但被稱為“網際網路金融”,似乎瞬間高大上起來但網際網路改變的僅僅是資訊的傳遞方式和效率,金融的核心“風控”到哪裡都不會變。

六、小米上市

7月9日,小米公司在港交所正式敲鐘上市。8年前,小米靠“飢餓營銷”起家殺入手機行業。金山出身的雷軍儘管並沒有做過硬體,但三年後便把小米做成了全國銷售冠軍,隨後小米生態鏈發展起一系列新零售鏈條。

小米上市創造了多項新記錄,小米是香港首家同股不同權上市公司,也是有史以來全球第三大規模科技網際網路公司IPO,僅次於阿里巴巴和Facebook。“沒人相信小米能成。”雷軍說。

照目前來看,小米上市已經成為了一個“造富傳說”,雷軍持股31.41%,身家一度暴漲到170億美元。

上市後的小米雖然一度破發,但據剛剛釋出的小米上市後第二份財報顯示,第三季度小米實現營收508.5億元,同比增長49.1%,實現經調整利潤29億元,同比增17.3%。各主要業務板塊都實現不同程度增長。

11月初,雷軍宣佈小米手機的銷量已經完成了1億部,並稱早已在四年前就佈局海外。另外小米對外宣佈生態鏈企業已超100家,在手機市場觸頂的當下,物聯網已經成了小米的第二戰場。

對雷軍來說,思考明後年如何保持高速增長最重要。友商都極為強大,要在未來的競爭中勝出,小米還要保持創新。

七、拼多多上市

創辦三年上市,市值趕上2/3個京東。在許多人認為網際網路已經沒有太多增長潛力的時候,拼多多下沉到三四級城市甚至縣城,完成了彎道超車。

7月26日,拼多多創始人黃崢在上海中心大廈,讓一戶來自北京的消費者家庭,敲響了拼多多正式登陸納斯達克的鐘聲。

“砍價”、“拼團”,拼多多社交性的裂變營銷讓它成立三年便躋身京東、淘寶之流,如今市值超250億美元,與創立20年的老牌電商京東的市值差距只有不到30億。

在使用者高度增長的情況下,“便宜”+“農村包圍城市”的拼多多卻頻頻爆出假貨和山寨貨問題,拼多多創始人黃崢表示公司有三分之一的員工在打假。對於跑步上市的拼多多來說,這是一場持久戰,永遠沒有結束的一刻。

拼多多的上市引發了人們關於“消費降級”的熱烈討論。但拼多多隻是關注了一個以前被忽略的市場,對於這個市場中的人來說或許已經算是消費升級。

中國目前市場發展最大特點就是不平衡,除了極少數的精英,更多的是大量長尾群體,這些群體又可分成不同層次,都有各自的消費特點,需要投資人找到和了解他們。世界一直是那個廣大世界,只是北上廣限制了我們的想象力。

八、長租公寓困境

2018年國慶節後,上海的長租公寓——寓見公寓傳出爆倉後來又有十多家長租公司陸續爆倉,原因涉及到一種空手套白狼的事物——“租房貸”。

公司使租客簽下一到兩年的“租房貸”,貸出錢後拿在公司手中,讓租客按月還房貸,但給房東仍是“押一付三”。公司扣押的房款一部分用來跑馬圈地高價收房,另一部分挪作他用。

“租房貸”利用租客的個人信用套取現金,一旦公司資金鍊斷裂,房客已經把錢給了中介,但房東卻收不到房租,房客只能被房東趕出門。

一直以來,長租公寓模式都因為地貴、週轉慢、利潤薄而備受質疑。“租房貸”如果讓租客充分知情,公司又能合理掌控資金的話,未必不是一種合適的盈利方式。但實行“租房貸”的公司從一開始就沒打算合理地賺錢。

除了“租房貸”,自如、蛋殼等長租公寓今年還爆出甲醛超標等嚴重環保問題。

可以說,無論是租房貸還是甲醛超標,都源於一些專案方為了利益無底線甚至違法操作。雖然如今多地政府出臺了相關政策,就長租公寓的租金貸、房間空氣質量、沉澱資金流向等焦點問題提出明確監管要求,但對創業者來說,自己應該守住做人的底線。

九、中美貿易戰

中美貿易關係自從兩國建立貿易關係以來就在曲折中發展。今年以來,中美貿易戰全面升級。

2018年9月18日,美國政府宣佈實施對從中國進口的約2000億美元商品加徵關稅的措施,自2018年9月24日起加徵關稅稅率為10%,2019年1月1日起加徵關稅稅率提高到25%。中方不得不對已公佈的約600億美元清單商品實施加徵關稅措施,並希望美方停止貿易摩擦。

中美兩個全球最大經濟體之間的貿易緊張局勢由此升級。被捲入的兩國商品總值,也從此前的500億+500億,又增加了2000億+600億。

12月1日,雙方宣佈暫時停火。中美承諾,在雙方繼續談判之際,先暫停新關稅行動90天。雙方將在90天內展開談判,如屆時不能達成協議,10%的關稅則予以提升。

這一利好訊息,一時讓市場信心大振。但當天,華為副董事長、全球首席財務官孟晚舟在加拿大被捕,據稱是因華為涉嫌違反美國對伊朗的出口禁令。華為董事會成員陳黎芳稱華為“遵守業務所在國的所有適用法律法規,包括聯合國、美國、歐盟適用的出口管制和制裁法律制度。”

階段性的緩和並不能從根本上解決貿易不平衡的結構性問題以及美國戰略遏制中國的意圖。面對內外部形勢,中國最好的應對是建設高水平市場經濟和開放體制。

十、美團上市

9月20日,王興在香港交易所為美團點評上市敲鐘。成立於2010年3月的美團,用了8年的時間完成上市,市值達到4003億港元,甚至超越了小米和京東。

自從2015年美團與大眾點評合併後,王興開始掌舵中國最大的O2O公司。現在美團的收入主要來自於三個部分:餐飲外賣、到店及酒旅,另外還有打車、民宿、共享單車等業務。美團4月份收購摩拜單車曾引起廣泛關注。

實際上,美團一直處於虧損狀態,不過在敲鐘現場,王興表示外賣送餐業務已經“接近”盈虧平衡。今年美團第三季度的財報顯示,美團的總收入已經超過了190億元,虧損的幅度也在快速縮小,餐飲外賣同期增長了85%。

對於下一步的方向,王興表示為更好地踐行“幫大家吃得更好,生活更好”的使命,美團將戰略聚焦Food+Platform,以“吃”為核心,建設生活服務業從需求側到供給側的多層次科技服務平臺。

美團有幸生於市場體量巨大、飲食多元化的中國,城鎮化的加速也聚集了有共同生活消費需求的客群。但對於美團而言,面臨餓了麼、阿里、攜程等強大的競爭對手,目前最需要一個變現能力更強的新業務板塊。

結語

若干年後我們再回首,2018將註定記憶深刻——全民創業10年大潮,影響中國商業和社會形態至深。

在高速增長的另一面,也有狂歡之後的狼狽,2018年,創業者面臨的大部分問題幾乎都可以歸結為三個字——錢沒了。

國內經濟放緩、中美貿易摩擦等問題,改變了國際上一些長線投資者投資模型的頂層假設。大量創業者在存量市場裡搶份額,如今,無論創業還是投資的門檻都將比過去高得多。

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