比特幣和蘋果股票誰的投資風險更高？比特幣和其他加密貨幣因其網路效應被比作FAANG (Facebook、Apple、Amazon、Netflix和Google)公司。因使用Facebook或App Store平臺人數的增加使其價值呈指數級增長的基本原理同樣適用於加密貨幣：持有加密資產的人越多，市場價值的增長就越大。
進一步的報道表明，這些公司在Facebook的Libra上市後也打算髮行他們自己的虛擬貨幣。這些公司中有些一直是股市的寵兒，但最近消費者偏好的變化表明，一部分人(也就是少數人)已經更願意投資比特幣，而不是Netflix等FAANG的股票。雖然這很有趣，但問題是：投資比特幣和其他加密貨幣是否比投資FAANG股票更好?
自2017年以來比特幣、以太坊和瑞波幣的收益
瑞波幣(XRP)是市場上最成熟的貨幣之一，自2013年8月以來一直與比特幣(BTC)齊名。雖然以太坊(ETH)是一種較新的貨幣，但由於其獨特的適用特性，自2015年8月以來，它已經在市場上佔據了頭把交椅。然而，如果投資者在2017年1月分別購買這三種貨幣，瑞波幣將獲得最高的回報——2019年底時是440%。
同期，以太坊的回報率為379%，而比特幣的表現最差，累計回報率為301%。這種策略簡單地依賴於一種直接的投資策略，即在2017年1月1日買入，在2019年12月31日賣出。而不能包括在這段時間內出現的價格飆升，這可能為投資者帶來額外的利潤，從而可能改變獲利表現的順序。
按風險調整績效分析這三種貨幣，以太坊是投資者利用其高價格收益(年度平均回報)，同時考慮其波動性(年度標準差)的最佳選擇，夏普指數為0.84(夏普指數=〔平均報酬率-無風險報酬率〕/標準差)。這一表現也為不佳，即夏普指數低於1.
在這種情況下，比特幣的夏普指數為0.81排在第二位，而瑞波幣的表現最差，其夏普指數為0.75.所有這些指標都在1以下，這意味著投資者可能為投資於這兩種加密貨幣中的任何一種所獲得的回報都承擔了太多風險。
同時期的FAANG股票表現如何?
如果同樣的投資者在2017年1月選擇購買FAANG股票而非加密貨幣，那麼無論選擇哪家科技公司，他們在2019年底的累計回報率都將更低。
如果選擇蘋果(Apple)公司，投資者的最佳回報率將是197%，其次是Netflix為196%。亞馬遜(Amazon)也是一個不錯的選擇，回報率為190%，Facebook和谷歌(Google)的回報率分別為158%和155%。
FAANG股票的價格表現低於加密貨幣，但它們在風險調整績效確實好於前三大加密貨幣中的任何一種——Facebook是例外。在研究每隻FAANG股票的夏普指數時，蘋果的夏普指數為1.59.幾乎是比特幣或瑞波幣的兩倍，這是風險承擔更低同時回報更高的最佳選擇。
亞馬遜(Amazon)的夏普指數為1.33.是投資者的第二選擇，Netflix為1.04.這三支股票的夏普指數都超過了1.這意味著它們為易受風險困擾的投資者提供了公平又良好的回報。
然而，研究谷歌或Facebook的投資者將更容易出現風險，而且不一定能獲得他們在風險水平上預期的回報，因為它們的夏普指數都低於1.儘管如此，谷歌仍是比比特幣、以太坊或瑞波幣更好的風險調整投資選擇，其夏普指數為0.95.
最終結論：FAANG股票還是比特幣?
之前的報告顯示，比特幣是一個更好的風險調整選擇，而不是在比特幣減半後投資美國股票或黃金。然而，當我們在更近的時間段(2017年至2020年)詳細研究FAANG股票時，我們發現了相反的結果。儘管如此，與FAANG股票相比，比特幣、以太坊和瑞波幣在此期間提供了更好的總體回報，但風險調整回報更低。
奇怪的是，Facebook是所有FAANG股票中累積回報率第二低和風險調整表現最差的，卻是唯一一家有詳細計劃推出自己的加密貨幣(即Libra)的科技公司。
對於較年輕的受眾而言，Facebook或蘋果(Apple)等科技公司的知名度，以及對其產品的大量使用，讓它們成為了一個頗具吸引力的投資選擇。在這種線性分析中，它們似乎與比特幣和其他加密貨幣構成了直接競爭，並且在最近幾個時期表現出了更好的風險調整表現。
從傳統的金融觀點來看，由於風險-回報回報，投資者更傾向於投資FAANG股票。然而，兩種分析的加密貨幣提供的更高的累積回報(在某些情況下是兩倍)，可能會吸引狂熱愛好者和年輕觀眾仍然關注比特幣和其他加密貨幣。
