揭開 BTC、ETH 和 BNB 上漲邏輯,加密市場上演“三國演義”

買賣虛擬貨幣

文 | Nancy編輯 | Tong出品 | PANews

從熱火朝天的DeFi“農耕”運動、去中心化儲存的瘋狂資本局,到強勢發力比肩以太坊的波卡、萬物皆可NFT的風潮,再到狗狗幣暴漲上演的“瘋狂動物城”,不過短短一年光景,加密市場就經歷了“滄海桑田”般的變化。

隨著熱點的不斷轉換,板塊行情的此起彼伏,“新敘事者”的接踵而至,加密市場格局迎來變局。

加密市場日漸主流化,傳統資產被“秒殺”,是誰在領跑?

去年下半年以來,以比特幣為首的加密市場的主流化、合規化、機構化成為必然發展趨勢。我們可以看到,PayPal、Visa、Mastercard等支付巨頭先後將加密貨幣納入傳統支付體系;高盛、摩根大通、美國銀行等傳統金融機構宣佈有意將推出加密貨幣相關產品;特斯拉、美圖、Square等上市公司斥巨資購入比特幣;Coinbase成功在納斯達克上市,且上市後下載量和日活不斷創新高等等。

傳統機構資金的大量流入與傳統金融市場的“蓋章”認可之下,外界對加密資產的接受度與參與度日益增長。例如“泡菜溢價”訊號再現的韓國市場,其加密貨幣交易量一度超過股票市場的交易量。4月24日,韓國加密市場單日交易額達高251億美元,遠超過韓國科斯達克指數(KOSDAQ)日交易額140億美元。

而這背後不得不提加密貨幣幾乎勝過傳統資產的表現。其實,在現實世界張開手臂積極擁抱的同時,加密資產已逐漸成為“頭號資產”,其回報率甚至將傳統資產遠遠甩在身後,且市場規模也隨之與日俱增。

首先,從回報率來看,加密貨幣的平均回報率遠超傳統資產。根據PANews統計的全球傳統市場和加密市場市值前十的股票/代幣表現顯示,近一年來,傳統市場的平均回報率為99.98%,而加密市場則高達2244%。其中,ETH、BNB、ADA和DOGE的價格表現更是遙遙領先,DOGE漲幅超114倍,BNB漲幅超31倍。

從市場份額來看,據Asset Dash資料顯示,截至4月27日,全球總市值排名第一的蘋果市值超2.26萬億美元,而全球加密貨幣則以2.08萬億的總市值緊隨其後。其中,比特幣的市值接連超過了阿里巴巴、特斯拉、騰訊、Facebook等網際網路巨頭,位列全球市值第六,僅次於谷歌母公司Alphabet。

而根據PANews統計的加密貨幣市值前十的市值佔有率(不包括USDT)顯示,截至4月27日,BTC市值佔全球加密市場總市值份額最大,為48.43%,緊隨其後的是在加密總市值佔比為14.02%的ETH,BNB則為3.93%的佔比位列第三。

無論是回報率,還是市場佔有率來看,BTC、ETH和BNB無疑是當下加密市場加速狂奔背後的主力軍。

BTC、ETH、BNB三足鼎立下的加密市場新格局

從價值角度來看,在一眾加密資產中,以價值儲存敲開主流世界大門的BTC、新時代基礎設施ETH和加密世界“金融帝國”BNB這些不同維度的代幣正成為加密市場中“三家鼎立”之勢。

比特幣作為一種新興的價值儲存手段,往往被類比成傳統世界裡的“黃金”。據頂級商品策略分析師Mike McGlone的資料分析,自2017年以來,投資者通常選擇比特幣而不是黃金作為價值儲存。

投資者跑步入場使得比特幣的交易量不斷創歷史新高。據The Block Research資料顯示,今年3 月份的比特幣鏈上交易量達3662.7億美元,連續3個月續刷歷史新高,環比增加14.7%。同時,比特幣礦工收入也大幅增加,3月的比特幣礦工總收入達17.5億美元,其中9.55%來自交易費用。

而與BTC分庭抗禮的ETH,正帶領市場行情進入“以太坊季”。作為重要基礎設施層,公鏈的護城河不在於技術,而在於生態。特別是以太坊,這一點在其身上表現得淋漓盡致。隨著DeFi、NFT等生態的爆發,以以太坊為主的生態建設已逐漸演變成加密世界重要的金融基礎層,且傳統金融基礎設施也正向以太坊轉移。

以太坊區塊瀏覽器Etherscan的資料顯示,以太坊網路上的每日交易筆數和價格均正不斷創新高。

來源:Etherscan.io

以太坊生態的全方位蔓延在鞏固和加強ETH價值的同時,也帶動了其他公鏈的繁榮及市場影響力。

除了BTC和ETH外,被喻為“加密世界券商股”的平臺幣正成為加密市場中一股強勢力量。特別是Coinbase的成功上市,外界對平臺幣的價值有了新的認知。

CoinGecko資料顯示,無論是從訪問量、交易量和交易對等指標來看,相比Coinbase,幣安的表現明顯更勝一籌。過去24小時,幣安的交易量是Coinbase的33.4倍,訪問量則是後者的0.3倍。同時,目前幣安共支援1046個交易對,而Coinbase僅支援183個交易對。

不僅如此,Coinbase的賺錢能力也明顯遜於幣安。2020年,Coinbase的全年利潤約為3.2億美金,而幣安高達8至10億美金。僅從幣安第一季度的銷燬價值5.9億的BNB來看,就已達Coinbase第一季度淨利潤的81.5%。而按照幣安過去銷燬的金額佔每季度利潤的20%來計算,其第一季度利潤就高達29.5億美元,是Coinbase去年總利潤的逾9.2倍。

種種資料優於Coinbase下,BNB的價值得到大幅攀升。而藉助於幣安在產品形態和生態多角度的佈局,BNB一躍成為市值第三高的代幣,且市值一度逼近千億美元。好比2020年特斯拉的爆火拉昇了整個新能源板塊的資產市值,Coinbase和BNB也正帶動整個加密市場平臺幣價值的提升,從而穩固了加密市場地位,並搶佔了不小的市場份額。

比特幣佔比首次跌破50%,ETH和BNB競爭加劇

加密市場格局正悄然發生改變。

儘管與年初相比,比特幣價格有著不錯的漲幅,但其市場份額卻未能如價格一樣上漲。CoinGecko資料顯示,進入2021年以來,比特幣的市值佔有率持續下跌,當前已跌破50%,創2018年8月以來新低。

即便比特幣仍在整個加密市場中佔據主導地位,但不可否認的是,其他代幣正吸引更多資金,佔據市場更多份額。

根據前文PANews的資料統計,除了BTC外,其他市值前十的加密貨幣佔加密總市值的28.74%。其中,ETH和BNB佔據除BTC外市場份額的34.8%。

與以太坊的敘事從“世界計算機”到“代幣發行”,再到“開放式金融平臺”不同,BNB的敘事是圍繞著交易展開的“加密金融帝國”,“CEX+DeFi”則成為了重要護城河。

雖然以太坊曾是DeFi革命的早期勝利者,但日益嚴重的可拓展性問題給予了BSC幣安智慧鏈後來者居上的機會。特別是有著低手續費、高吞吐量等優勢下,以太坊的弊端再次被放大,資金開始“出逃”。

DeBank資料顯示,當前以太坊DeFi鎖倉量為735.7億美元,而上線不過半年的BSC幣安智慧鏈則以287.7億美元的DeFi鎖倉量緊隨其後。其中在DEX賽道中,基於BSC幣安智慧鏈的PancakeSwap鎖倉量高達134億美元,穩居第一,而以太坊DEX龍頭Uniswap的鎖倉量只有105億美元。

不僅如此,從交易筆數來看,Bscscan和Etherscan的資料顯示,過去24小時,ETH的總交易筆數超151萬,而BSC的交易筆數卻高達逾756萬,也就是說BSC的交易筆數是ETH的5倍。

此外,從生態代幣表現來看,加密研究機構Messari在對一季度加密資產表現進行回顧時指出,今年第一季度加密市場各細分領域龍頭普遍領漲約6至11倍,其中BSC幣安智慧鏈生態的PancakeSwap的代幣CAKE以超30.3倍的漲幅遠超平均水平。

上線僅8個月的BSC幣安智慧勢頭兇猛幾乎在全面趕超以太坊的路上,呈現高成長潛力。而BSC幣安智慧鏈在去中心化金融世界裡釋放出的無限潛力也讓BNB在加密金融路上邁出了一大步。

當然,除了DeFi應用,BSC幣安智慧鏈還在NFT等熱門板塊均有佈局,這些應用場景也讓唯一價值載體BNB獲得了更多的價值捕獲空間。除此之外,幣安的交易手續費、IEO、質押挖礦等諸多重要場景也成為了BNB的“升值加速器”。其中,例如BNB可在旅行社、酒店、娛樂服務商用於消費購物的圈外應用場景也將進一步加速BNB與傳統金融的結合。

可以說,CEX幣安已是賦能BNB的一部分。而幣安的種種生態佈局,也終將成為BNB不斷前行的燃料。當前,雖然BNB的市值只有ETH的近三分之一,但從源源不斷的創造力和價值輸送來看,其大有趕超甚至引領之勢。

毋庸置疑的是,BTC、ETH和BNB三足鼎立的加密市場新格局已正式拉開序幕。

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