大反轉不可阻擋?以太坊已在3項鍊上指標上超越比特幣

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大反轉不可阻擋?以太坊已在3項鍊上指標上超越比特幣

flippening(大反轉),即eth取代btc成為加密行業老大,可以說是加密貨幣中最有爭議的事件之一。按市值計算,比特幣佔據最有價值的加密貨幣資產的寶座已經超過十年。而以太坊或任何其他競爭者將超越第一的想法,自然會在加密貨幣社羣中引發爭議。

人們經常吹捧說,btc是迄今為止世界上最健全的貨幣,該數字資產有一個完美的概念,可以說,如果輔以嚴格的、程式化的貨幣政策(由強有力的社會契約執行),就再也無法複製這個概念。

然而,以太坊社羣的許多人不這麼認為。事實上,一些人認為,"大反轉"是不可避免的。

以太坊是一個通用的、可程式設計的結算層,適用於任何有價值的東西,它遠遠超出了比特幣的核心能力。以太坊即將進行的eth2升級和eip 1559實施將eth轉變為了具有潛在通縮貨幣政策的生產性資產。雖然這種過渡仍有相當大的執行風險,但這種可擴充套件性+經濟升級的組合不應該被低估。

雖然對一些人來說,設想比特幣讓出王位的情景似乎是不可能的,但事實是,以太坊已經在任何公共區塊鏈的三個最重要的基本鏈上指標上超越了比特幣。

這3個指標分別是:

  1. 價值結算:有多少經濟價值在區塊鏈上被結算。

  2. 支付的交易費用:人們願意支付多少錢在區塊鏈上結算該價值。

  3. 結算保證:一旦在區塊鏈上結算,該價值的安全性如何。

這三個概念在很大程度上概括了任何區塊鏈的核心目的:提供一個安全的(最好是公共的)賬本,以促進點對點的價值轉移。

1. 價值結算

區塊鏈是結算層。在區塊鏈上結算的價值量表明了網路是否真的在實現其核心目的,即促進經濟活動。一般來說,在區塊鏈上結算的價值越多,越好。因為它表明了人們實際上願意信任並使用網路來準確記錄和保護他們的價值(無論是eth、btc、美元等)。

以太坊現在的日結算價值已經超過了比特幣,而且幅度很大(來源:money movers)

而以太坊在各方面都主導了這一指標。根據money movers的資料,以太坊每天結算的價值超過~520億美元,而比特幣的日結算價值為~140億美元。

然而,比特幣社羣可能會很快指出並強調,這是“蘋果”和“橘子”間的比較(但這兩個都是水果啊!),因為以太坊的結算層可以處理任何價值,而比特幣的基本上只支援btc,本質上限制了網路的可用經濟頻寬,只有一種資產,而不是成千上萬種資產。

但是,即使我們嚴格按照btc和eth之間的價值轉移量來看,截至5月初,以太坊也已經佔據了領先地位。比特幣每天結算約為139億美元的btc,而以太坊每天仍然結算超過以eth計價的200億美元的價值。

儘管擁有超過~4000億美元的經濟頻寬,以太坊在其各自的原生資產方面仍然比比特幣結算更多的價值。以太坊現在每天結算的去信任價值比比特幣多。

那麼,這是否意味著eth更多的是作為貨幣使用,而btc更多的是作為價值儲存(就像carl ichan昨天所說的)?(注:“華爾街之狼”carl icahn在接受彭博社採訪時表示,比特幣和以太坊是不同的,比特幣僅作為價值儲存,而以太坊是底層區塊鏈,在用作價值儲存的同時,也可作為支付系統。)

反對的理由顯然是,btc並不是用來每天使用的。它是為了長期儲存價值(它在歷史上一直做得很好)。btc和eth都有其各自的目的。

2. 支付費用

公共區塊鏈的業務是銷售區塊空間。一個好的區塊鏈的每個區塊應當充滿各種活動,人們也願意為此付費。對我來說,這是確定區塊鏈有多大價值的核心指標之一,因為它實際上可以轉化為人們願意為使用該分類賬本支付多少費用。

而且,在這個衡量標準下,以太坊正在壓制比特幣。目前比特幣的7天平均費用為每天400萬美元。與每天3200萬美元的以太坊相比,在這一點上,甚至談不上競爭,以太坊在支付的交易費用方面使比特幣相形見絀,大約為8倍,但這是為什麼呢?

簡單地說,以太坊提供了一個充滿經濟和社會機會的有吸引力的生態系統,值得為之付費。

如果你能賺取20%的美元年利率,並且有10萬美元可以部署,那麼你可能願意支付相當大的費用來實現這一交易。如果你想用幾百萬美元購買一個加密朋克,以便在metaverse中炫耀,你可能也會願意支付一筆可觀的費用,以確保你的交易順利進行。如果你有一個新的uniswap gem,你認為會有10倍的增長,你也可能不會關心gas費是多少。你明白的。

另一方面,比特幣的主要機會是簡單地把它傳送到另一個地址。也許是到你的blockfi賬戶,開始賺取利息。但無論如何,比特幣網路上的經濟機會較少,所以支付更高的交易費用就不那麼可取了。

越來越多的人急於填補以太坊的區塊空間,揮舞著他們的gwei,告訴礦工們閉嘴,拿好他們的錢,並把他們的交易納入下一個區塊。

數字本身就說明了問題:人們願意為使用以太坊支付比比特幣更多的費用。

3. 結算保證

我們要挖掘的最後一個指標是結算保證。nic carter早在2019年就寫了一篇關於這個問題的文章。他認為,這是評估任何公共區塊鏈時需要考慮的主要事項之一。這是因為結算保證可以直接轉化為區塊鏈的安全性。

這就是你對你的交易在鏈上驗證後不會被撤銷的信心。這很重要,特別是對於那些與cypherpunk理想相一致的人來說!因為人們希望有一個能夠抵禦回滾、逆轉等問題的經濟系統存在。

衡量結算保證的一個方法是計算交易所需的區塊確認的數量,以使其與比特幣上的交易一樣結算。

注:對於比特幣來說,歷來是6個區塊的確認。意味著一旦一個btc交易達到6個區塊確認,它就被認為是最終的,並且該交易不太可能被恢復。

從區塊確認數量(根據howmanyconfs?計算)來看,以太坊目前並不比比特幣更安全。然而,幾周前情況並非如此。有那麼一刻,以太坊實際上比比特幣更安全!這是加密生態系統的一個轉折點,因為在加密歷史上(據我推測)第一次有另一個網路在這個度量下比比特幣擁有更大的結算保證。

但我們還可以更進一步。在nic的文章中,他提到分類賬成本率是結算保證的可量化衡量標準之一。那麼如何衡量分類賬的成本效益呢?

簡單來說,它相當於每單位時間內支付給驗證人/交易選擇人的金額

這就意味著,你每年支付給礦工的費用越多--費用加區塊獎勵的組合--他們攻擊網路的可能性就越小。換句話說,賬本更安全了,因為礦工更有動力成為誠實的行為者。

經過一些快速的簡單計算,我們可以計算出每年支付給礦工的費用是多少。

  • 比特幣每年向礦工支付約142.5億美元(基於每天900個btc+380萬美元的每日交易費,單個btc為4萬美元)。

  • 以太坊每年向礦工支付約185億美元(根據這些區塊獎勵和區塊時間指標)。

是的。以太坊目前在每單位時間內向礦工支付的錢比比特幣多。以太坊的賬本成本比比特幣高,這就意味著在這個衡量標準下,它的結算保證更高。


是什麼阻止了大反轉?


以太坊可以結算更多的價值,人們也願意支付更多的錢來結算這些價值,而且以太坊比比特幣更安全(在某些測量下)。

那麼是什麼阻止了以太坊超越比特幣呢?

對我來說,它可以歸結為一個詞:貨幣溢價。

今天,btc比eth更為眾人所知,而這正是累積貨幣溢價的一個關鍵因素。像btc這樣的去中心化貨幣畢竟是建立在集體信仰之上的!人們對比特幣的理解也更多。它有著“數字黃金”的美稱。零售投資者們理解這一點,而且機構也開始理解這一點。正如我們不厭其煩地說,對加密貨幣最利好的是被理解。

人們瞭解比特幣,但他們還不瞭解以太坊。投資者有超過十年的時間來了解比特幣,但只有一半的時間來了解以太坊(而且它明顯更復雜)。

但不要搞錯了:如果eth2和eip 1559得到實施,eth就可以穩定下來。所有在以太坊上產生的價值都將直接歸於eth。對於機構投資者來說,這一資產的吸引力將會發揮作用——而他們只需要付出時間來了解這個新行業。一旦他們這麼做了,eth便能夠進入主流。

以太坊可以結算更多的價值,且更加安全,人們也願意為這種價值結算支付比比特幣更多的錢。

鏈上數字不會說謊。以太坊正在成為世界上所有價值的更好的結算層。

當你這麼看的時候,“大反轉”或許是不可避免的。


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