加密福音:超級週期理論

買賣虛擬貨幣

這是一個引人入勝的想法,可以讓我們在短時間內討論深不可測的財富創造。

我們所面臨的變化和增長的規模之大令人難以理解。

簡單地說,這是自17世紀以來最大的增長趨勢。

曾經,金匠做的事情讓位於現代銀行的一些做法,比如儲存財富、提供貸款、轉賬和提供匯票,這些做法導致了銀行支票的發展。

這種規模的概念被稱為大超級週期。

現在,我們可能會笑,因為比特幣經歷超級週期的想法對那些跟蹤這個領域的人來說是一個相對知名的想法。許多人將其稱為“死亡”,部分原因是價格下跌。

我們是試圖透過在它前面扔“華麗”這個詞來“突出”它的名字,來虛張聲勢嗎?

不,事情並非如此。

整個社會即將進入有史以來最高的增長率。一個啟蒙時期。

所有這些都可以在一張圖表中找到。

美國30年期債券收益率。

作為每天都盯著它看的人。最近,坐在那裡,考慮到當前的巨集觀環境,試圖找出未來6到12個月的投資論點。

幸運的是,答案已經在螢幕上了,它演變成了被稱之為加密福音的東西

相關性

現在,當我們看這個圖表時,我們都同意這種比較有一些漏洞。但有一件事是肯定的,總的來說,我們不能否認這兩種資產的移動是相似的,只是有幾天的滯後。

那麼,這到底是怎麼回事呢?

債券是一個很好的市場晴雨表,有助於衡量未來市場狀況,雖然要在這麼多變數中找到正確的方法很棘手。

這意味著偶爾消化一些相當不快的資訊對我們的健康是必要的。

美聯儲向現金充裕的銀行發放了一點收益。我們可以這樣想,華盛頓的印鈔者創造瞭如此多的現金,以至於銀行沒有地方存放這些現金……他們太滿了,以至於將現金反流回美聯儲。

他們用過剩的現金交換抵押品,也就是國債,美聯儲現在很樂意用一些收益來發放這些抵押品。

這意味著銀行現在可以從短期國債和抵押品上獲得不同於以往的收益。

可以在下面的圖表中看到它對國債收益率的影響,短期國債得到了一個不錯的反彈。

此外,美聯儲暗示希望儘早加息。雖然這還有一段路要走,但這也提高了其他國債的利率。

上週美聯儲會議的兩個結果對收益率有影響。

有趣的是,並不是所有的存續期和到期日都是如此。這是30年期國債收益率的情況。

像石頭一樣掉落。

考慮到經濟中印製的貨幣數量,以及通貨膨脹是如何開始抬頭的,這是如何發生的?

畢竟,如果通脹預期上升,美聯儲將需要提高利率來應對這些壓力。由於更高的利率意味著像貼現一個人的未來現金流這樣乏味的語言,這創造了更高的收益(更低的債券價格)。

這一切都導致了更高的利率會減緩經濟增長的概念。

秘訣是生產力

但更重要的是,一個不常被提及的擔憂是,更高的利率會減緩現金的“流失”。

我們馬上會遇到很多問題,所以讓我們用一個例子來結束它……

如果一種代幣有 100 個代幣的供應量,其中 30 個被鎖定……這意味著 70 個可以免費獲得。

當我們在供應量中新增50個代幣時會發生什麼? 現在有150枚代幣。

可免費獲得的代幣從 70 到 120。隨著這些代幣移動越來越快以支付商品和服務的費用,代幣越來越失去其價值。

這是因為,一開始如果沒有人移動代幣,增加的供給對價格不會產生任何影響。直到代幣開始追逐相同數量的商品和服務,它的價格才開始下降。

這在某種程度上是價格發現。更多的代幣追逐相同數量的商品意味著商品的價格相對於代幣上漲。

但是考慮一下,如果我們放慢代幣的移動速度,使鎖定的數量或很少交易的數量從30增長到100,而現在50個代幣追逐同樣的商品和服務,代幣的價格可能會再次上漲。

這就是經濟槓桿發揮作用的美妙之處。

它之所以有效,是因為商品和服務的需求減少,整體經濟放緩,這反過來意味著商品相對於代幣的價格下降,以吸引買家……再次為代幣持有者提供更多的資金。

從本質上講,這是美國對抗通脹的劇本。

唯一的問題是,不能指望這種事再次發生。

如果我們提高利率,市場就會崩潰。我們最近似乎都意識到了這一點。

但這裡的問題是,當涉及到更多支出時,市場比以前更能產生一些反饋……GDP。

如果我們的股票投資組合上漲,就更傾向於花更多的錢。也更容易獲得更多的現金。

這就引出了問題…

如何在降低市場的同時提高利率? 我們不能。從長遠來看,這將破壞經濟增長。

30年期國債收益率反映了當前的情況。

這是因為當人們預期經濟將增長時,30年期國債收益率往往會上升。

在瘋狂的貨幣供應增長導致所有人都預計會出現通脹之際,這就是我們如何得到一條看起來正常的收益率曲線的原因。

所以在開始之前,快速重申一下……

  • 系統裡有太多現金了。

  • 利率上升的部分原因是美聯儲的手超出了對銀行的收益,也因為通貨膨脹的力量開始滲透。

  • 30年期國債收益率一度跌至2%以下,因為未來的增長勢頭似乎不大。

那麼,這對比特幣有什麼影響呢?為什麼比特幣會追蹤30年期收益率呢?

超級迴圈理論

加密貨幣成為了經濟增長討論的焦點。如果加密貨幣作為一個整體團結起來並採用它,我認為經濟增長的前景不僅是真實的,而且比最高的經濟預測要好。

考慮這個……

有多少加密貨幣是用GDP來衡量的?

股票和股票不是用GDP來衡量的,因此加密貨幣的市值也不應該被衡量。

但在加密貨幣中,有一種經濟正在形成,這種經濟感覺像是不被記錄下來的。就像一場壟斷遊戲......未衡量的 GDP - 在與 Raoul Pal 的 UpOnly 節目中對 Crypto Cobain 的 h/t,我從他那裡得到了這個不存在的 GDP 想法。

有趣的是,這個未開發的經濟體比正常經濟體的效率更高。這也是為什麼我們看到一些世界上最聰明的資金在年輕的加密專案上投入大量資金的部分原因。然而,事實是這些統計數字幾乎無法解釋。

如果加密貨幣能夠成長並在日常商業生活中被接受,那麼監管機構、稅務當局和立法者的利益幾乎會在一夜之間顯現出來。

更多的增長,更多的稅收,更幸福的公民,以及所有這些美好的感覺。

要了解這一點,可以看看需要多少員工來執行Uniswap的各種智慧合約?

一個也沒有。

確實有大約16名員工,但現在這些合同已經存在了,他們可以繼續運營而不受任何開發者的影響。這使得透過DEX進行加密交易非常有效。

在傳統交易所,同樣的操作需要近1萬名員工。或者是Coinbase的近1000人。

為這些高效的業務鋪平道路,允許在更傳統的設定中成千上萬的員工透過在類似Uniswap的協議之上構建更有價值的業務、應用程式和服務。

如果這些結構得到充分的構建,釋放出來的生產力將推動GDP增長。

對社會的好處甚至更大。它可以帶來歷史上最高水平的生產力。第三次工業革命,指數時代,Web 3.0,第四次轉折,或者我們想叫它什麼。

這些剛剛開始在加密貨幣市場站穩腳跟的專案可以成為社會其他技術進步的基礎。它還將降低成本和全面的進入壁壘。

縱觀歷史,企業數量的增長推動了人均GDP的增長。加密貨幣做到了這一點,成千上萬的企業急切地等待著在世界各地的司法管轄區設立分支機構。這就是為什麼新加坡有如此多的公司不顧必要的費用和障礙,現在就開始開店。

向這種增長方式開放經濟,是提高人均GDP。這是世界領導人的最高目標。

精華中的精華——經濟增長。

為了實現這一目標,需要有明確的監管結構。這使得加密貨幣能夠與人工智慧和自動駕駛汽車等其他技術進步一起被納入經濟增長的討論中。然後作為一個基礎層——Web 3.0——為今天發生的許多技術發展服務。

這裡的要點是,加密協議使服務能夠以更高的安全性和更低的成本發生。

當沒有人在另一端決定我們的貸款條款,並處理我們的付款……加上更多的安全性和更少的成本……這是衡量效率。

這使業務增長、更多收入和類似的經濟繁榮成果成為可能。

這似乎是我們關於 30 年收益率的談話的重要切入點,但這就是我將這兩個主題聯絡在一起的地方。

當更廣泛的人群開始將加密貨幣視為經濟增長等式的一部分時,加密貨幣空間將以一種良好的方式點燃。

預計,隨著30年期國債收益率再次攀升,將出現一種敘事上的變化,以及幾乎具有啟發性的時刻。

這在一定程度上是自反性論證。正反饋迴圈中,更高的價格意味著更多的信念。

只是這一次,隨著人們對經濟增長的信心上升,30年期國債收益率將隨之上升。隨著這些收益率的上升,加密貨幣市場也會隨之上漲。

當那個時刻發生時,超級週期已經到來。這是加密貨幣從利基經濟轉變為在實體經濟中佔有一席之地的時刻。

迄今為止,比特幣的敘事是由對沖通脹的言論驅動的。這是準確的。但這裡缺失的部分是加密貨幣作為一個整體能夠實現更高的人均經濟增長。將這兩種技術結合在一起,可以為比特幣、layer1協議、DeFi、NFT等提供投資思路。

在通脹預期升高的世界中,可程式設計貨幣會帶來更高的人均經濟增長,這就是我們前進的方向。

這不僅僅是關於比特幣、以太坊或DeFi的爭論。這是一種加密敘事。希望它能幫助把加密空間整合成一個無縫的前沿。

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作者:ChinaDeFi,來源:去中心化金融社羣

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