帶你看清比特幣的現狀

變化是一件很奇怪的事情。看起來好像是一夜之間發生的。但促成這些變化的催化劑並不是隨意冒出來的。它們是經過一段時間的播種、培育和成長的。這一點對於技術來說,就像對於社會、政治和個人的變革(變化)一樣重要。在2017年,當cnbc和twitter上人們禁不住談論比特幣時,感覺我們正處於 "變革 "的邊緣。後美元經濟終於來了。許多人在2018年瞭解到,變革還沒有到來。我們看到的大部分是比特幣價格在略微一年多點的時間裡(2016年11月到2017年12月)上漲了約30倍。我們可能會再次處於歷史的相同點。或者也許不是。

instagram上不少人已經開始提到比特幣,生態系統的影響者出現在cnbc上,摩根大通認為比特幣是千禧一代的數字黃金。我的直覺說,價格很可能會上漲,然後大跌。有些人會創造代際財富。而有些則會破產。比特幣必須要看清它的本質,而不是被看作一個快速致富的計劃。p2p,抗審查,硬通貨,有一個預先設定的貨幣體系,靠工作量證明來維持。當我們再次進入一個價格上漲期時,下面從錢包活動、鏈上指標和新的開發進展來探討比特幣的狀態可能是有用的。


比特幣創下鏈上交易量歷史新高

比特幣作為貨幣單位的用途主要是由使用比特幣儲存價值的人數和他們交易資產本身的頻率決定的。最簡單的衡量標準就是看鏈上的交易量。雖然比特幣本身的價格年復一年地波動,但探究以美元計價的交易情況有助於我們用一個穩定的單位來衡量它。這裡以coin metric的資料(美元調整後的轉移價值)作為參考。自2017年以來,每年的鏈上交易量都較高。這很有趣,因為像2018年這樣的年份幾乎沒有實質性的市場交易。我們也見證了穩定幣被用於價值轉移的崛起。我的看法是,比特幣仍然被作為轉移大量資金的首選途徑而受到依賴。我之所以認為是這樣,是因為今天比特幣區塊鏈上的平均交易額在5萬美元以上。對於usdt這樣的穩定幣來說,同樣的數字在1萬美元左右。考慮到抗審查性和不可更改性,擁有鉅額資產的人還是更喜歡大額交易的比特幣。


超過850萬個錢包中持有0.01個以上的比特幣

為了瞭解比特幣的使用者群體是如何增長的,我們將其分為個人和巨鯨的錢包。這讓我們瞭解到生態系統隨著時間的推移是如何演變的。如果個人沒有參與生態系統,這意味著沒有 "新幣 "或採用率出現。如果巨鯨錢包急劇減少,這可能表明人們對比特幣的貨幣性缺乏信念。這裡的資料就能說明問題。我們發現在小額錢包中(0.01和0.1比特幣)自2017年以來一直在持續增長,並創造了新的高點。事實上,日活躍錢包數量在11月18日創下了歷史新高。

巨鯨錢包呈現出令人驚歎的資產置換,從持有100個比特幣的人到持有超過10000個比特幣的人。100個比特幣相當於200多萬美元。自然,鑑於這對個人來說是一筆 "改變生活 "的錢,個人會傾向於在這些水平附近兌現獲利。而這很可能就是已經發生的事情。反過來說,那些持有超過1000個比特幣的人已經創下了歷史新高。持有1000枚以上比特幣的錢包迅速激增,讓我相信,大型基金和機構確實來了,而且是快速積累階段。截止到11月25日的時候,已經有2228個錢包中持有1000個以上的比特幣。


2020年有50萬枚比特幣流出交易所

自2017年以來,交易所持有的比特幣數量已經增加了三倍。原因可能是如今專注於數字資產的對沖基金數量增加。這些機構有理由將其持有的一部分留在交易所,以便在需要時能夠將之兌換回美元。截至11月25日時,現有的交易所錢包中持有的比特幣總量已經從290萬枚下降到240萬枚。隨著越來越多的比特幣投資者將其視為價值儲存而非投機工具,這一趨勢可能只會增加。隨著像paypal和新加坡星展銀行這樣的玩家現在進場,這個圖表可能會在下一次更新中看起來根本不同,這取決於他們如何選擇啟用託管和提現。你可以用entropy來看看過去幾年比特幣在交易所之間的流動情況。


比特幣供應量中有40%在2年內沒有動過

結合50多萬枚比特幣已經搬出交易所的事實,另一個有趣的數字是,沒有動過的比特幣一直在上升。它是衡量有多少比例的比特幣一直閒置在錢包裡。在11月25日的時候,44%的比特幣供應量在過去兩年中沒有移動。關於這個指標的更多資訊,可以移步這裡(https://unchained-capital.com/blog/hodl-waves-1/)來了解一下。這個數字與比特幣的本質用途是用於犯罪相關交易或促成洗錢的觀點直接相悖。網路中的很大一部分人只是將資產存放在閒置的錢包中。考慮到在比特幣上進行交易所涉及的費用,個人可能更多地將比特幣視為一種價值儲存而非支付網路。普通的比特幣持有者可能會用它來對沖通膨脹和作為另一種投資工具。下面的內容會解釋為什麼會出現這種情況。


99.70%的utxo都是盈利的

比特幣生態系統中 "hodl"很可能是基於某種理念。有傳聞證據表明,僅僅是購買和持有資產就可以獲利。盈利的utxos百分比是衡量比特幣網路上盈利的大概人數。他們檢查當前價格和交易時間之間的價差。從歷史上看,它們是衡量市場頂部的一個很好的標準---因為對於這個衡量標準來說,你越接近100%,你達到歷史最高點的可能性就越大。在這種情況下,人們實際上虧損的唯一方式是,他們在交易所反覆交易或採用槓桿被清算。


比特幣流通速度標誌著比特幣作為價值儲存的用途

人們對比特幣看法變化的另一個訊號是與之相關的流通速度。流通速度被定義為資產在鏈上流通的貨幣價值除以該資產的市值。這個指標顯示了資產在某一天的交易量。對於比特幣來說,該值是0.018。tether則是0.13。這種比較本身並不公平,因為tether的交易費用是比特幣上交易量的成本的一小部分。然而,公平的是,越來越多的個人在去中心化、不可更改性和抗審查性最為重要的情況下使用比特幣。另一方面,穩定幣更多地被看作是傳統金融科技支付手段的替代品。這讓我懷疑穩定幣的潛在市場是否比我最初想象的小得多。


穩定幣供應比趨向新低

比特幣中的穩定幣供應比(ssr)是一種衡量標準,它比較了比特幣和生態系統中穩定幣的購買力。它將比特幣的供應量除以以比特幣表示的穩定幣價值。當比特幣的價格上漲而穩定幣供應量停滯時,這個數字會迅速增加。同樣,當穩定幣供應量大幅增加,而比特幣的價格保持不變時,這個數字就會減少。解釋這個資料的一種方法是作為衡量人們對波動性資產,而不是對美元本身風險的偏好。另一種方法是作為一個單位的穩定幣能購買比特幣的指標。ssr值下降通常表明的是,今天市場上的穩定幣的購買力正在下降。如果比特幣價格出現市場修正,穩定幣供應量保持在目前約250億美元的位置,這種情況可能會改變。


2018年以來,比特幣交易量增長了4倍

促使人們對比特幣產生興趣的很大一部分原因是它在公開市場的交易。個人使用者通常會不知不覺、沒完沒了地觀察其波動性,並透過這條道路來了解我們目前所處世界的巨集觀經濟影響。交易本質上是比特幣吸引企業和個人進入新貨幣體系的 "賣點"。這就是為什麼關注比特幣在現貨市場的交易量很重要。一方面,它顯示了作為投機者活躍在其市場上的個人數量,另一方面,它代表了目前服務於這個行業的眾多大型金融機構。按照年度來看,比特幣即將迎來現貨交易量最成功的一年,今年的交易量大概為8.7萬億。在2018年,同樣的數字只有2.2萬億美元。


以太坊上的比特幣價值規模達到了25億美元

這張圖可能至少會惹惱我的一些讀者,但鑑於比特幣作為價值儲存的作用,它在defi中的使用很重要。將比特幣移植到以太坊的智慧合約中,使個人能夠產生收益,並將其用於生產活動,而不是閒置。更重要的是,它為借出比特幣建立了一個標準的參考利率。截至目前,像blockfi和nexo這樣的平臺可以提供比特幣借貸市場,但它們是中心化的。而正如我們在最近cred的破產中所看到的那樣,缺乏關於他們如何處理這些資產的資訊,對於依賴數字資產進行銀行業務的使用者來說,可能會造成災難性的結果。defi中的比特幣數量可以用來衡量為印度等前沿市場的普通個人使用者建立新金融服務的需求。用不了多久,我們就會看到新一代的借貸、匯款和衍生品工具,將比特幣和ethereum聯合起來用於這一市場。

比特幣體現了當人類的獨創性和無限的創新發生規模化的時候可能發生的事情。也許在未來,我們會看到類似的模式在教育改革、醫療和農業科技等其他緊迫的事務中上演。畢竟,貨幣並不是現代社會需要唯一改變的。

希望在你與朋友討論加密貨幣和市場上持續的漲勢時,這篇文章能對你有所幫助。

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