加密市場爆倉400億,極端行情下的經驗與教訓

買賣虛擬貨幣

遙想去年“312”還歷歷在目,時隔一年後,大家似乎只會作為茶餘飯後的談資,甚至大部分人都已經淡忘了該事件的具體經過,尤其是對於一些新進入加密市場的人來說,可能只是“江湖傳聞”般的存在。

但就在“520”這個網路情人節的前夕,一場意想不到的“突襲”震驚了加密市場,5月19日當晚,比特幣一路下挫,接連跌破支撐位,直奔30000美元以下,24小時內跌幅超過30%,創今年1月底以來新低;以太坊則跌破2000美元大關,跌幅超過了40%;之前大熱的狗狗幣也跌破0.3美元,幾乎腰斬。

如此慘烈的跌幅讓全球超過50萬人爆倉,總爆倉金額也快速突破400億大關,於是好端端的情人節前夜變成了“難忘今宵”,尤其是對於那些大額爆倉的人來說,估計“519”又會成為另一個“312”一般的記憶,而昨日市場已經出現了不錯的反彈,站在歷史的關口,我們從這場“血洗”中應該學會什麼呢?又是什麼原因導致這樣的劇烈波動?

“519”大跌原因分析

1、達摩克利斯之劍:加息預期

受疫情影響,美國政府採取了多輪經濟補貼政策,而過渡的補貼抑制了就業的增長,致使美國4月非農資料不及預期,同時,超發的貨幣以及就業不景氣都造成了美國4月CPI大幅超出市場預期的3.6%,同比增長4.2%,為2009年下半年以來最大漲幅。

受此影響,通脹超預期上行加速了市場對美聯儲政策轉向的預期,市場上開始傳出最近拜登可能出臺加息政策。加息預期,好比是懸在進入加密貨幣領域的傳統資金頭上的達摩克利斯之劍,而預期的增加就好像是這把劍突然下降了一點,快要碰到頭了,所以傳統資金開始出逃,這是一個重要因素。

2、市場過熱:“動物園”忘了鎖門

今年,受世界首富埃隆馬斯克的影響,狗狗幣贏來了驚人的暴漲,而進入5月,隨著另一個動物幣SHIB(柴犬幣)再次透過蹭馬斯克的熱點又一次在短時間內暴漲,引起了市場的廣泛關注。一些機敏的投機者立刻效仿,紛紛推出了諸如哈士奇幣,猩猩幣,豬幣等各種動物的加密貨幣。

一時間動物幣滿天飛,而這種亂象引發的市場過熱現象並不是正常現象,既會帶來許多獲利盤,又帶來了許多投機者,稍微風吹草動就可能引發崩盤現象

3、一直未停歇的監管訊號

一方面,國內如北京、內蒙古、新疆等地紛紛開始對挖礦行業進行高壓監管。因為挖礦本身是耗電量巨大的一個產業,如今國內各省開始逐步對碳排放有嚴格要求了,運用火電的一些省份因此開始限制。

另外,5月18日,互金協會等三部門釋出訊息稱,金融支付機構不得開展與虛擬貨幣相關的業務,不得直接或間接為客戶提供其他與虛擬貨幣相關的服務。此訊息一出,成為了壓倒駱駝的最後一根稻草,整個大盤隨即開啟了慘無人道的下跌。

超400億爆倉的背後故事

1、DeFi帶來連環爆

放到以前的行情,爆倉金額其實很難達到如此高的數額,但因為在過去一年DeFi的飛速發展,誕生了一批抵押貸款的加密產品,DeFi市場的鎖倉金額也陸續創下新高,從去年年初的不到10億美金,最高增長到了1100億美元,增幅令人咂舌。

而據OKlink資料顯示,僅5月19日一天,以太坊DeFi生態總鎖倉量減少了150億美元,如若從5月11日的1100億美元算起,總鎖倉資產價值縮水了30%。

當我們深究背後的原因時,之所以導致大額爆倉單出現,一方面是市場的快速下跌,另一方面還源於這些DeFi產品的清算。截至5月20日,DeBank資料顯示,主流DeFi借貸協議24小時清算資金價值超過了6億美元,為去年2月22日以來首次。

正是因為這些大額清算的出現,讓市場進一步加速下跌,最終形成了“連環爆”的局面,而背後原因就是DeFi市場毫無規則的抵押借貸,再抵押再借貸,反過來才出現了“暴跌,強平,清算,再暴跌”的螺旋下跌,自然會引起大額爆倉出現。

2、合約玩家未能及時補倉

另一方面,我們知道從BitMEX開始,加密市場就一直充盈著高槓杆的合約產品,而加密市場的暴跌暴漲也讓一些玩家管不住手,常常選擇了“在危險邊緣試探”的方式,而每次極端行情到來時,又都會被迫“爆倉即止損”。

但是這其中除了玩家的方向判斷失誤,另一個因素還源於每每極端行情出現,一些交易平臺的補倉路徑就會遭遇“宕機”,導致一些原本可以接活的單子同樣成為了“甕中之鱉”

而解決此問題的另一個途徑是使用推出快半年的歐易OKEx統一賬戶,透過統一賬戶可以方便的進行跨幣種的保證金結算,從而節約成本,減少交易摩擦。要知道將其他型別的加密資產轉換成自己所需的標的,必然需要花費更多的成本來完成操作,畢竟瞬間交易的滑點(因市場掛單容量問題,下單的價格與實際交易價格有出入)是在所難免的。

另外,像這樣極端行情出現時,那幾秒的時間真的就是生死時速,所以像統一賬戶這樣的交易方式,最明顯的好處就是縮短處理極端交易的處理時間並簡化操作步驟,這在一定程度上能夠避免因為調倉不及時帶來的爆倉

當然,統一賬戶的使用僅僅是工具的完善,如果是完全高槓杆的方式,任何工具都不能解決本質問題,僅僅是減少概率。

不管是去年的“312”,還是今年的“519”,當市場過熱、當非專業人員橫行時,市場總會來個當頭一棒,以此來警告大家敬畏市場,我想這大概是一個恆久的問題,畢竟市場大多數時候都是非理性的,而我們能做的無非是認清現實,保持清醒,用好工具

面對昨日的暴跌,突然想起巴菲特先生的一句老話,“當潮水退去,你才知道誰在裸泳”,希望我們都不是那個只穿了丁字褲的人,共勉。

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